Tras un 2022 y 2023 flojo en cuanto a debuts en Bolsa, el 2024 se presenta con mejores perspectivas. Veremos las razones por las que será un buen año y las principales IPOs (debuts bursátiles) en EE.UU.

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Resumen del mercado de IPOs en 2023 en Estados Unidos

El número de IPOs a nivel mundial alcanzó las 1298 en 2023. China fue el mayor mercado de salidas a bolsa con 302 compañías y Estados Unidos fue el segundo mercado.

El mercado de IPOs en los últimos años ha sido bastante cambiante. En 2021 nada más y nada menos que más de 1.000 compañías debutaron en Bolsa en Estados Unidos. En 2022 el ritmo bajó bastante. En 2023 también se produjeron pocos debuts, concretamente 154 compañías. Entre las destacadas tenemos (junto con su precio de salida):

  • Arm: 51 dólares
  • Instacart
  • Klaviyo: 30 dólares
  • Birkenstock: 46 dólares
  • Kenvue: 22 dólares
  • Maplebear: 30 dólares

De las 124 IPOs, más del 50% cotizan por debajo de su precio de salida. Las que mejor se están comportando son:

  • Specialty Insurance Group
  • Nextracker
  • CAVA Group
  • RayzeBio
  • Garden Stage
  • Alpha Technology
  • ICZOOM
  • Apogee Therapeutics

Factores que podrían afectar el mercado de IPO en 2024

Debido al mal debut de la mayoría de acciones debutantes en Bolsa el año pasado, muchas compañías que tenían pensado debutar optaron por aplazarlo a 2024, como por ejemplo Discord, Reddit, Payward.

También influyó el tema de la subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal, ya que origina que una IPO sea menos atractiva.

Entre los principales elementos que tendrán una incidencia en el mercado de IPO este año tenemos:

1º Tipos de interés de la Reserva Federal

Una inflación elevada y una política monetaria de la Fed de subidas agresivas de tipos de interés no ayudan precisamente a que las empresas decidan debutar en Bolsa.

Lo positivo es que la inflación puede haber tocado techo y la Fed no solo no continuará subiendo las tasas de interés, sino que empezará a bajarlas este mismo año, como muy pronto en verano.

Por tanto, implicará una reducción de los costes de capital para las compañías y los inversores estarán más dispuestos a invertir en IPOs.

2º Guerra comercial con China si gana Trump

En noviembre tenemos las elecciones a la Casa Blanca. Si finalmente Donald Trump fuese de nuevo presidente, seguramente buscase un acuerdo de comercio con China y la Unión Europea y provocaría una reducción de las importaciones estadounidenses procedentes de esos lugares.

Este elemento no es precisamente atractivo y muchas compañías optarían por aplazar su debut en Bolsa.

3º Tensiones geopolíticas

La invasión de Rusia en Ucrania y todo lo que está sucediendo entre Israel y Hamas en la Franja de Gaza, junto con los ataques hutíes a buques en el Mar Rojo crean inestabilidad e incertidumbre.

Además hay que recordar que hemos asistido a interrupciones de suministros de bienes asiáticos a Europa, provocando un incremento del coste del transporte marítimo.

Así pues, de cara al 2024 tenemos un motivo favorable para el mercado de IPOs y dos que son negativos.

Tendencias primarias del mercado de IPOs en 2024

Hay que centrarse principalmente en dos ideas:

* Aunque el año se presenta, a priori, mejor que el anterior, no alcanzará ni de lejos los números del 2021. En aquella ocasión las condiciones para IPOs eran más favorables. Por tanto, no cabe esperar un año explosivo en cuanto al número de empresas que debuten en los mercados.

* El mayor interés de los inversores estará en adquirir acciones de compañías grandes y sólidas, sobre todo aquellas que muestren informes financieros estables que atraigan el interés y la atención de los inversores.

Top 5 de IPOs más esperadas para 2024     

A continuación veremos las cinco compañías más esperadas para este año y a qué se dedican:

  • Shein: es una compañía minorista china que nació en 2008 y se dedica a vender productos a un precio bastante reducido, sobre todo ropa, zapatos y accesorios.
  • Stripe: es una compañía estadounidense creada en 2010 que se dedica al pago online y tiene entre sus principales clientes a Meta Platforms, Alphabet (Google) y Amazon.
  • Databricks: se centra el procesamiento de datos, inteligencia artificial y computación en la nube. Se creó en 2013 y tiene como clientes más destacados a Microsoft, Amazon y Adobe Systems.
  • Fanatics: es un minorista que se dedica a vender ropa deportiva de forma online. Nació en 1995 y tiene acuerdos con ligas y equipos profesionales.
  • Chime Financial: se constituyó en 2013 y está especializada en brindar servicios mediante su aplicación y su plataforma, sobre todo financiero y bancario.

Pero estas no son las únicas que se esperan, hay más:

  • Reddit: es una plataforma que funciona como un foro donde el contenido es socialmente seleccionado y promovido por sus miembro y cuenta con más de 50 millones de usuarios diarios.
  • Impossible Foods: es el proveedor más importante de Burger King gracias a Impossible Whopper. Es una de las empresas que mejor han sabido poner en valor su hamburguesa a base de plantas para reducir la producción de carne.
  • Navan: es una empresa estadounidense creada en 2018 que ofrece una plataforma de gestión de datos de salud para mejorar la atención al paciente y reducir los costes.
  • Waystar: ofrece una plataforma de gestión de pagos de salud para simplificar y agilizar el proceso de facturación y cobro. Se creó en 2017.
  • Klarna Kosma: ofrece un servicio de pago aplazado y financiación al consumo para compras online. Se creó en 2005.
  • SKIMS: se dedica a la venta de ropa interior y fajas de todas las tallas y formas para mujeres. Se creó en 2019.

                                                                                               

 Riesgos para inversores en el mercado de IPOs de Estados Unidos en 2024

Entre los riesgos más destacados tendríamos los siguientes:

– Tipos de interés: de momento todo apunta a que este riesgo estaría bastante controlado en 2024, pero hay que estar atento de que así sea.

Una inflación elevada conlleva unos tipos de interés altos y ello termina afectando a los beneficios de las compañías, por lo que sus acciones caen en Bolsa y pierden atractivo para los inversores. Esta es la razón por la que en un escenario de elevados tipos de interés no interesa a las empresas debutar en Bolsa, ya que la demanda de sus acciones sea más baja.

– Incremento de las tensiones geopolíticas: el escenario ideal para las IPOs es aquél en el que la economía es boyante, no existe riesgo de recesión, no hay incertidumbres ni temores.

En la actualidad, los diferentes conflictos bélicos existentes en Ucrania y en Gaza, por no hablar también del riesgo de Moldavia, hacen que no exista un clima precisamente de estabilidad. Y lo peor es que todos estos conflictos están muy lejos de terminar y pueden ir a más.

– Los aranceles comerciales que Donald Trump podría implementar si llega a la Casa Blanca no ayudan a muchos sectores. En cambio, Trump ha prometido volver a rebajar los impuestos corporativos a las grandes empresas, concretamente al 15%, y esto sí sería un aliciente para las IPOs.

Pronósticos para el mercado de IPOs en 2024 y Conclusión

El mercado espera que 2024 sea un año mejor que 2022 y 2023, aunque no tan fabuloso como 2021.

Como bazas a favor tenemos:

  • Las rebajas de tipos de interés que la Reserva Federal comenzará a realizar (si todo va normal) como muy pronto en el mes de junio. Incluso varios miembros de la Fed han comentado recientemente que esperan hasta 3 rebajas de las tasas.
  • También se cuenta a favor con las expectativas de los resultados trimestrales de las compañías. Los últimos han sido mejor de lo esperado y más del 70% de las empresas batieron las previsiones.
  • Ya no se prevé que la economía estadounidense entre en recesión.
  • Los principales índices de Wall Street han marcado recientemente máximos históricos, como es el caso del S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq. El sentimiento de los inversores se encuentra varios puntos porcentuales por encima de su promedio histórico y el apetito por el riesgo sigue vigente.

Pero antes de invertir en IPOs, no olvides analizar en profundidad cada empresa, su situación financiera y el sector.

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