Vamos a ver las consecuencias si en enero cerrase el Gobierno de EE.UU por el tema del techo de deuda, los 2 bancos españoles favoritos para 2025 y por qué el Dow Jones se hundió en diciembre.

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Contenido hoy:

  • Las mejores y peores Bolsas y activos en 2024
  • Por qué el Dow Jones se hundió en diciembre
  • Consecuencias si en enero cerrase el Gobierno de EE.UU
  • 2 Bancos españoles que gustan mucho al mercado

Las mejores y peores Bolsas y activos en 2024

Ha terminado 2024 y es momento de repasar brevemente, para no aburrir, lo mejor y lo peor.

Mejores Bolsas en 2024

  • Merval (Argentina: 114%
  • Karachi 100 (Pakistán): 86%
  • Cymain (Chipre): 65%
  • Se 10 (macedonia): 56%
  • DFM General (Dubai): 27%
  • Nasdaq 100 (Estados Unidos): 26%
  • S&P 500 (Estados Unidos): 24%
  • TWII (Taiwán): 20%
  • CSE 15 (Marruecos): 19%

Peores Bolsas en 2024

  • OMXR (Letonia): -38%
  • IPC (México): -30%
  • Bovespa (Brasil): -29%
  • EGX 30 (Egipto): -28%
  • Nigerian AS (Nigeria): -21%
  • Luxx (Luxemburgo): -20%
  • OMXC (Dinamarca). -13%
  • Saxx (Eslovaquia): -11%
  • BIRS (Bosnia): -10%
  • WIG 20 (Polonia). -10%

Mejores acciones del S&P 500 en 2024

  • Palantir Technologies: 340%
  • Vistra: 256%
  • Nvidia: 171%
  • United Airlines: 135%
  • Axon Enterprise: 130%

Peores acciones del S&P 500 en 2024

  • Walgreens Boots Alliance: -64%
  • Intel: -60%
  • Moderna: -58%
  • Celanese: -55%
  • Estée Lauder: -49%

Mejores acciones del Dow Jones en 2024

  • Nvidia: 171%
  • Walmart: 72%
  • American Express: 58%
  • Goldman Sachs: 48%
  • Amazon.com: 44%

Peores acciones del Dow Jones en 2024

  • Boeing: -32%
  • Nike: -30%
  • Amgen: -10%
  • Merck: -9%
  • Johnson & Johnson: -8%

Mejores acciones del Nasdaq 100 en 2024

  • AppLovin: 713%
  • MicroStrategy: 359%
  • Palantir Technologies: 340%
  • Nvidia: 171%
  • Axon Enterprise: 130%

Peores acciones del Nasdaq 100 en 2024

  • Intel: -60%
  • MongoDB: -43%
  • Biogen: -41%
  • DexCom: -37%
  • Microchip Technology: -36%

Por qué el Dow Jones se hundió en diciembre

El Dow Jones terminó el mes de diciembre cayendo un -5,3%. Se trata de una caída mucho más pronunciada que la del S&P 500, que terminó el mes con una caída del -2,5%, Mientras que el Nasdaq Composite subió un +0,5%. Este fue el peor desempeño del Dow Jones en diciembre desde el año 2018 y su mayor caída porcentual mensual desde el mes de septiembre de 2022.

¿Por qué? Pues porque en el Dow Jones las tecnológicas tienen menos peso que en el S&P 50’0 y en el Nasdaq. Claro, en un año en el que las 7 Magníficas han vuelto a volar, es lógico que se hayan visto favorecidos aquellos índices con una mayor ponderación y concentración a este sector.

Además, el Dow Jones es un índice ponderado por precios, lo que lo hace único frente al S&P 500 ponderado por capitalización bursátil y el Nasdaq Composite.

Esto significa que en el S&P 500 el peso que cada compañía tiene en el índice es diferente, mientras que en el caso del Dow Jones el peso de cada una de las 30 compañías que lo forman es el mismo.

Ejemplo: imagina que las acciones de United Health caen de 400 a 399 dólares. Es cierto que cotizando a 400 dólares, perder 1 dólar a la compañía ni le afecta, pero sí al Dow Jones que le afecta lo mismo que si fuera Apple la que perdiera 1 dólar. En cambio, en el S&P 500 una variación de 1 dólar en Apple tiene 16 veces más repercusión que una variación de 1 dólar en United Health. Por tanto, una caída de United Health, que no es de las que tiene más peso en el S&P 500, tiene menos incidencia negativa en la cotización del S&P 500 que en la del Dow Jones.

Este es el motivo por el que a muchos inversores no les gusta invertir en el Dow Jones.

Consecuencias si en enero cerrase el Gobierno de EE.UU

Las expectativas de menos recortes de tipos de interés en 2025  y el incremento de los rendimientos de los bonos han sido clave para un diciembre decepcionante en la Bolsa estadounidense.

Ahora los inversores solo esperan un recorte de tipos de interés de un cuarto de punto, cuando hace un mes estaban más convencidos de que habría dos.

Además, el mensaje  de la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, tampoco ayudó. Dijo que el Gobierno de Estados Unidos podría alcanzar su techo de deuda tan pronto como el 14-23 de enero, momento en el que se necesitarán medidas extraordinarias para evitar que supere el límite de endeudamiento.

Hace poco, el presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, pidió que el techo de la deuda se amplíe hasta 2029, justo cuando acaba su segundo y último mandato.

Recordemos que actualmente, la deuda pública del país es de unos 36 billones de dólares.

Para entenderlo bien: el país no puede endeudarse de manera ilimitada, es el Congreso el que establece un techo máximo de gasto cada año. El gobierno tomar dinero en préstamo pero con el límite del techo de gasto que es una cuantía económica fijada de antemano. Si necesita más dinero y endeudarse más (por encima del techo de gasto) necesita entonces el permiso del Congreso.

Es un tema importante porque si el Gobierno necesita más dinero y no contase con la aprobación del Congreso, no podría hacer frente a sus obligaciones, como por ejemplo el mantenimiento de servicios públicos esenciales, los beneficios del seguro social, el ejército, las nóminas de los trabajadores públicos, los reembolsos de impuestos, los intereses de deuda, etc, y se vería obligado a cerrar (temporalmente).

Pero tranquilidad por 2 motivos de peso:

1º En Estados Unidos hay un dicho que dice: «tan seguro como que el Sol saldrá mañana por la mañana es que subirá el techo de la deuda de Estados Unidos». Viendo el siguiente gráfico se entiende el por qué de esta frase.

Consecuencias en los mercados del techo de deuda y cierre del Gobierno

Así es, siempre se acaba cediendo, y cuando no es así, el cierre del Gobierno dura muy poco (ha habido ocasiones que solo duró un día).

2º Las Bolsas no tienden a hundirse. Entre 1.976 y 1.996 se han producido 17 cierres del Gobierno. En 8 ocasiones las Bolsas subieron y en las ocasiones que la Bolsa cayó sólo en 6 de ellas tuvo una caída superior al -2%.  Otra cosa serían los titulares de bonos que tendrían la mala noticia de que el Gobierno no podría abonarles los intereses periódicos previamente pactados.

3º Existe lo que se llama Continuing Resolution (CR). Se trata de una medida de financiación temporal para obtener financiación por un tiempo limitado y de este modo evitar un cierre del Gobierno a la vez que se otorga a los legisladores más tiempo para llegar a un acuerdo. Desde 1998 hasta enero del 2018 se emitieron 112.

Puede que se haya evitado un cierre antes de las vacaciones, pero la incertidumbre política seguirá estando en la agenda hasta el mes de enero.

2 Bancos españoles que gustan mucho al mercado

Rastreando el mercado y utilizando se puede observar que de entre los bancos españoles hay dos que cuentan con un respaldo muy fuerte del mercado en general.

  • Banco Santander: es la entidad bancaria del Ibex 35 que tiene más apoyo del consenso del mercado. Concretamente le dan un precio objetivo promedio a 5,73 euros. A su favor tiene que es el banco español con mayor exposición directa al mercado de Estados Unidos, el cual sale favorecido con la victoria de Donald Trump en las elecciones a la Casa Blanca. Tiene 26 calificaciones, de las cuales 20 son de compra, 6 de mantener y ninguna de venta.
  • CaixaBank: es la entidad española que tiene el segundo mayor apoyo del mercado, dándole un precio objetivo promedio a los 6,41 euros. Presenta 24 calificaciones, de las cuales 15 son de compra, 8 de mantener y 1 de venta.