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Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Prosegur Cash (CASHP)

Empresa: es una empresa con sede en España dedicada a la prestación de servicios de seguridad. Se trata de la unidad del Grupo Prosegur especializada en la gestión integral del dinero, abarcando desde su transporte y custodia hasta la digitalización de cobros. Opera a través de sus propias filiales y empresas conjuntas en Europa, América Central, América del Sur, África, Asia y Australia. Tiene presencia global en 34 países, con más de 45.000 empleados.

Dividendo: busca distribuir entre el 50 % y 60 % de su beneficio neto cada año. La intención es hacer cuatro dividendos iguales, normalmente en marzo, junio, septiembre y diciembre. Se aprobó un dividendo de 0,0424 euros brutos por acción, a pagar en un único abono en diciembre de 2025. El importe total aproximado es de 62,96 millones de euros. La rentabilidad por dividendo es del 2,90%.

Resultados: ganó 48 millones de euros durante los seis primeros meses del año, lo que supone mejorar un 22% su beneficio. Su flujo de caja libre alcanzó los 28 millones de euros. Para el cómputo de 2025 se prevé un aumento del BPA o beneficio por acción del 36%.

Comentario: superó los 1.000 millones de euros de facturación. En concreto logró 1.005 millones de euros, un 0,7% más, debido al mayor impacto divisa por la debilidad del dólar estadounidense y de las monedas en las geografías en las que opera la compañía.

También ha logrado una reducción significativa de la deuda neta de 44 millones de euros.

La compañía refleja la disciplina financiera y la capacidad que tiene para generar valor sostenido para sus accionistas, consolidando su estrategia de crecimiento y fortaleza en el mercado.

Cotiza con múltiplos atractivos y está barata.

Precio por fundamentales: 1,09 euros, lo que significa que cotiza un 32% por debajo de su fair value o valor según sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 0,92 euros.

Idea operativa: si su perfil es de inversor orientado a dividendos, con tolerancia a riesgos propios de empresa de pequeña capitalización y con horizonte medio-largo, Prosegur Cash puede ser una opción atractiva dada su rentabilidad por dividendo, flujo de caja positivo y perspectivas de beneficios.

Llegó a su fuerte resistencia de 0,875 euros y de momento no pudo con ella. Romperla con poyo de volumen sería una nueva señal de fortaleza.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • La economía española creció un 0,7% en el trimestre, ligeramente por encima de la expansión del 0,6% del trimestre anterior y superando las expectativas del 0,6%.
  • La expectativa de inflación en la eurozona cayó por segundo mes consecutivo al 2,6%, la más baja en cuatro meses, en comparación con el 2,8% de mayo. Las expectativas para los próximos tres años se mantuvieron sin cambios en el 2,4%, mientras que las expectativas de inflación a cinco años se mantuvieron estables en el 2,1% por séptimo mes consecutivo.
  • El déficit comercial estadounidense se redujo en 10.400 millones de dólares con respecto al mes anterior, hasta los 86.000 millones de dólares y se acercó a su mínimo de 20 meses.
  • El número de ofertas de empleo en EE. UU cayó en 275.000 hasta los 7,437 millones en junio de 2025, por debajo de las expectativas del mercado de 7,55 millones.

La sesión. Después de una carrera récord, el S&P 500 perdió fuerza con la reacción del mercado a las conversaciones de EE.UU con China. Todo apunta a que cualquier retroceso a corto plazo probablemente creará una oportunidad de compra gracias a sólidas ganancias corporativas y datos económicos, así como el viento de cola de la inteligencia artificial. Los bonos a más largo plazo lideraron las ganancias antes de la publicación de los planes de emisión de deuda que probablemente proporcionarán señales de cómo Estados Unidos planea mantener a raya los rendimientos para esos vencimientos.

La frenética agenda que afrontan los mercados en la recta final de julio y en el inicio de agosto añade dosis extra de cautela. La semana en curso incluye una avalancha de resultados empresariales de peso, además de la reunión de la Reserva Federal y de datos macro tan destacados como el PIB de EEUU, el indicador de inflación preferido de la Fed y el informe oficial de empleo de EEUU. La verdadera prueba del impacto arancelario no será la temporada en curso de los resultados correspondientes al segundo trimestre, sino las cuentas relativas a la segunda mitad del año, o incluso las de principios de 2026.

  • El jueves se prevé un deterioro del PCE, el deflactor de consumo convertido en el indicador de inflación preferido de la Fed. El consenso del mercado descuenta un repunte de las presiones inflacionistas desde el 2,3% previo hasta el 2,5%.
  • Un día después, la jornada del viernes podría confirmar una pérdida de tracción en el mercado laboral de EEUU. Las previsiones auguran una desaceleración en la creación de empleo, de 147.000 a 109.000 puestos de trabajo, y un incremento en la tasa de paro, del 4,1% al 4,2%.

Del mismo modo que julio, estadísticamente, es uno de los mejores meses del año en Bolsa, agosto da inicio da un periodo menos favorable. Históricamente los meses de agosto deparan un balance plano en el S&P 500, mientras que septiembre es el mes más desfavorable de todo el año, al registrar un saldo medio del -0,6%. En Europa, desde el año 2020 el índice Stoxx 600 ha registrado un retorno medio del -0,38% en agosto, un +2,72% en septiembre y un +0,28% en octubre. Los balances son más desfavorables si a la rentabilidad se añade el componente de la volatilidad. El resultado es que agosto y septiembre son los peores meses del S&P 500 en términos de rentabilidad combinada con la volatilidad.

Cobas AM compra acciones de Meliá, Repsol y Dominion mientras cree que hay que vender Defensa. Por el contrario, Cobas redujo su participación en Elecnor y CAF y ha salido de Catalana Occidente, a consecuencia de la OPA sobre la aseguradora. Su Cartera Ibérica se ha revalorizado un 29% en el primer semestre, por encima del 24,7% de su índice de referencia. Técnicas Reunidas, su principal posición en esta cartera ha subido más de un 70% en 2025 y también han subido con fuerza Prosegur, Prosegur Cash y Elecnor.

La compañía espacial Firefly Aerospace atrajo mucha atención a principios de este año cuando su módulo de aterrizaje lunar Blue Ghost aterrizó con éxito en la luna. Ahora se está preparando para salir a Bolsa. Planea ofrecer 16,2 millones de acciones en un rango de precios de 35 a 39 dólares por acción, para recaudar hasta 631,8 millones de dólares. Se espera que las acciones coticen en el Nasdaq con el símbolo «FLY». Sería el tercer debut del sector en 2025. Karman Holdings salió a bolsa en febrero y Voyager Technologies el mes pasado. La primera sube un 69% y la segunda un 29%.

Alrededor del 40% de la cartera de 293.000 millones de dólares de Warren Buffett se invierte en cinco empresas que impulsan la inteligencia artificial. Son las siguientes y se indica el peso que tiene cada una en la cartera: Apple 21,8%, American Express 15,8%, Visa 1%, Amazon 0,8%, Mastercard 0,8%.

El petróleo mantuvo una ganancia después de que Trump presionase para que Rusia alcanzara una tregua rápida con Ucrania o se enfrentara a posibles sanciones económicas, lo que generó preocupaciones de que los suministros de crudo  pudieran verse interrumpido. Trump dijo que impondría un nuevo plazo de 10 a 12 días para que Moscú ponga fin a las hostilidades, advirtiendo de sanciones si no se llega a un acuerdo. El petróleo se dirige a una ganancia mensual debido a las señales de escasez de existencias en algunas regiones y una fuerte demanda durante el verano del hemisferio norte, la temporada alta de consumo.

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