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Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Axsome Therapeutics (AXSM)

Empresa: es una empresa biotecnológica centrada en el desarrollo de nuevos tratamientos para trastornos complejos del sistema nervioso central que incluyen la depresión, los síntomas de la enfermedad de Alzheimer, la narcolepsia y otras áreas donde pocas empresas han tenido éxito.

Dividendo: no ha pagado nunca ningún dividendo. Tampoco tiene previsto hacerlo a corto plazo.

Resultados: en el primer trimestre, los ingresos netos aumentaron un 62%, alcanzando los 121,5 millones de dólares, impulsados por un aumento del 80% en las ventas de Auvelity, que alcanzaron los 96,2 millones de dólares. A pesar de la agresiva expansión clínica y comercial, el balance de la compañía se mantiene sólido, con un total de efectivo de 300,9 millones de dólares.

El 4 de agosto informará de sus cuentas del trimestre. Para el 2025 completo, se prevé un aumento del BPA o beneficio por acción del 36,5% y los ingresos del 50%.

Comentario: sus acciones han subido un 19,3% en lo que va de año, superando el aumento del 8,5% del mercado en general.

Axsome cuenta con tres productos aprobados en el mercado y que tienen elevada demanda. La Administración de Alimentos y Medicamentos de los Estados Unidos (FDA) aprobó Auvelity para el trastorno depresivo en adultos, y es único porque suprime los efectos alucinógenos a la vez que proporciona beneficios antidepresivos. El segundo medicamento aprobado es Sunosi que se utiliza para el tratamiento de la somnolencia diurna excesiva en adultos con narcolepsia o apnea. El tercero es Symbravo para el tratamiento agudo de la migraña en adultos.

Su cartera de productos es rica, con múltiples programas que ya se encuentran en la Fase 3 o están cerca de ella, así como varias terapias innovadoras para el abandono del hábito de fumar y para la fibromialgia. Todo esto podría aumentar significativamente su potencial de mercado en los próximos años.

Precio por fundamentales: 104,99 dólares, de manera que sus acciones cotizan un 3% por debajo de su valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 177 dólares. Morgan Stanley, RBC, HC Wainwright, Truist y Mizuho respaldan esos objetivos.

Idea operativa: si su horizonte de inversión es largo plazo y está dispuesto a asumir alta volatilidad a cambio de alta recompensa potencial, Axsome podría ser interesante. Pero si busca menos riesgo, es más conservador y quiere acciones que repartan dividendo, sean más estables y con menor volatilidad, no invierta. En caso de hacerlo, colocaría un stop loss por debajo de 86,99 dólares a ver si es capaz de ir a su primer objetivo en 116,49 dólares, estando el siguiente en 125-126 dólares.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • El PMI manufacturero de  China cayó a 49,5 en julio, por debajo de los 50,4 de junio y por debajo de las previsiones de 50,2. Marcó la segunda contracción de la actividad fabril en tres meses, impulsada por una caída más pronunciada en los nuevos pedidos de exportación.
  • El PMI manufacturero de España subió a 51,9 en julio desde 51,4 en junio y por encima del 51,5 esperado. Esto marcó la mayor mejora en las condiciones operativas en lo que va del año, respaldada por un sólido aumento en la producción.
  • La inflación de la eurozona se mantuvo estable en el 2% en julio, sin cambios desde junio pero ligeramente por encima de las expectativas del mercado del 1,9%. Este es el segundo mes consecutivo en que la inflación se alinea con el objetivo oficial del Banco Central Europeo (2%).
  • Las nóminas no agrícolas de EE. UU aumentaron en 73.000 en julio y muy por debajo de las previsiones de 110.000. La cifra de junio también se revisó bruscamente a la baja. La tasa de desempleo sube del 4,1% al 4,2%. Los ingresos medios por hora de todos los empleados de nóminas privadas no agrícolas aumentaron 12 centavos, un 0,3%, en un mes, hasta los 36,44 dólares en julio.
  • El PMI manufacturero de EE.UU cayó a 48 en julio desde 49 en junio, por debajo de las expectativas de un aumento a 49,5. La lectura marcó el quinto mes consecutivo de contracción en el sector y fue el más débil desde octubre del año pasado.

Jornada de hoy:

  • Europa: el Ibex español cae un -1,18%, el Dax alemán, el Cac francés y el Mib italiano más del -2% y el Ftse británico un -0,75%.
  • Wall Street: a falta de una hora para el cierre, el S&P 500 cae un -1,70%, el Dow Jones un -1,30% y el Nasdaq un -2,05%.

La sesión. Fuertes caídas hoy en las Bolsas europeas y de Estados Unidos por tres razones:

1º Los datos de empleo fueron malos, el crecimiento del mercado laboral se enfrió bruscamente en los últimos tres meses y la tasa de desempleo aumentó.

2º Los nuevos aranceles de más del 30% a los países sin acuerdo y retrasa al 7 de agosto la entrada en vigor. Unos 40 países se ven sujetos a ese porcentaje, Fueron tres los países que no solo no percibieron una rebaja, sino que se les aumentaron los aranceles: la República Democrática de Congo, Guinea Ecuatorial y Suiza.

3º Trump dijo que Estados Unidos está moviendo dos submarinos nucleares para responder a lo que llamó «declaraciones altamente provocativas» del expresidente ruso Dmitry Medvedev. El crecimiento del empleo se enfrió bruscamente en los últimos tres meses y la tasa de desempleo aumentó.

Comenté estos días que agosto siempre fue un mes en rojo cuando era el segundo mandato de un presidente de EE.UU, como es el caso actual. Hoy empezamos agosto y cayendo. Además en agosto se han dado en los últimos años sucesos que movían mucho el mercado, como por ejemplo en 2024 se deshizo el carry trade del yen, hemos tenido Irak/Kuwait, rebajas de la calificación de la deuda, el rublo ruso, el contagio asiático, etc. Y en 2025 los aranceles anunciados hoy por Trump. Así que si la historia se vuelve a repetir, no se preocupe, es «normal» que agosto sea malo.

Las compañías del S&P Dividend Aristocrats emergen como una estrategia defensiva fundamental para los que buscan protección y rentabilidad. Las de este índice son empresas de élite que han demostrado su capacidad para incrementar los dividendos al menos, durante 25 años consecutivos. Pero de entre las más de 60 compañías que componen el índice, apenas una decena salen a relucir como las más atractivas, combinando un potencial de revalorización con recomendaciones sólidas de del mercado. Las dos destacadas son:

* West Pharmaceuticals tiene el mayor quórum del mercado. A pesar de la corrección de más del 41% en lo que va de año, la empresa mantiene tiene un precio objetivo en 300-315 dólares, lo que refleja la confianza del mercado en su posición estratégica dentro de negocio de los dispositivos de autoinyección para la diabetes y la obesidad.

* Amcor, líder mundial en el desarrollo y producción de envases ofrece una rentabilidad por dividendo de más del 5% y un precio objetivo en 11,15-11,30 dólares.

El euro se dirigió a su peor semana en casi tres años frente al dólar, ya que la preocupación se filtró en el mercado sobre el impacto económico del acuerdo comercial de Europa con Estados Unidos. La moneda cotiza alrededor de un 2,8% a la baja desde el comienzo de la semana a 1,1420 dólares, la mayor caída desde septiembre de 2022. Si bien el acuerdo comercial alcanzado el domingo permitió a Europa evitar una guerra comercial en toda regla, los gravámenes seguirán siendo los más altos en la historia de la UE.

Los precios del oro suben, ya que el último informe de empleo de EE.UU se sumó a la evidencia de un enfriamiento del mercado laboral y fortaleció las expectativas de un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal en septiembre. Y es que altos tipos de interés hacen que otras inversiones sean más atractivas y ofrezcan más rentabilidad, disminuyendo la demanda de oro.

El franco suizo extendió su caída a alrededor de 0,82 por dólar, su nivel más bajo desde el 20 de junio, tras la decisión de la administración estadounidense de implementar un arancel del 39% sobre los productos suizos a partir del 7 de agosto. La tasa, una de las más altas del mundo, supera el 31% propuesto inicialmente en abril. Como consecuencia de los aranceles, el Banco Nacional Suizo, que ya redujo las tasas de interés a cero en junio, podría verse obligado a adoptar una postura monetaria más moderada. La próxima reunión de política monetaria está programada para el 25 de septiembre de 2025.

Los futuros del petróleo WTI cayeron presionados por las expectativas de que la OPEP pueda aprobar otro aumento de la producción en su reunión del domingo. Según los informes, el grupo está discutiendo un posible aumento de hasta 548,000 barriles por día en septiembre, aunque la cifra final aún está en debate. La OPEP ha pasado de años de recortes de suministro a aumentos de producción este año, en gran parte en respuesta a la presión de Trump, quien ha pedido más petróleo para limitar los precios de la gasolina.

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