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Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Inmobiliaria Colonial (COL)

Empresa: fue constituida en diciembre de 1946 por el Banco Hispano Colonial. La compañía fue fundada con el objetivo de gestionar el importante patrimonio en terrenos del Banco, así como los activos inmobiliarios aportados por otras entidades financieras y por particulares. Tiene su sede en Madrid.

Dividendo: la rentabilidad de su dividendo es de un 4,31%. En los últimos 12 meses la compañía ha pagado un total de 0,56 euros por acción en dividendos y ha mantenido un crecimiento positivo desde 2021, alcanzando un incremento acumulado del 36%.

Resultados: el 13 de noviembre presentará sus cuentas del trimestre. Para el cómputo del 2025 se prevé un aumento de los ingresos del 3,6% y del beneficio por acción (BPA) del 2%.

Comentario:

A favor:

  • Mantiene una política de dividendos consistente, con un incremento del 11% en 2025 respecto al año anterior, lo que refleja un compromiso con la remuneración al accionista .
  • Resultados financieros positivos. En el primer semestre de 2025 reportó un incremento del 190% en su beneficio neto, alcanzando 197 millones de euros en ingresos por rentas y 181 millones de euros en EBITDA.
  • Expansión estratégica en activos de ciencia e innovación. Ha adquirido los campus de innovación de Deeplabs en España, con planes de desarrollar una plataforma centrada en activos que combinan oficinas con laboratorios y centros de I+D. Esta estrategia diversifica su portafolio y posiciona a Colonial en un segmento con alta demanda y escasa oferta en Europa.
  • Agencias de calificación como S&P y Moody’s mantienen la calificación crediticia de Colonial en BBB+ y Baa2, respectivamente, con perspectiva estable, lo que refleja una sólida posición financiera.
  • Cuenta con el apoyo del mercado.

En contra:

  • No está barata, cotiza por encima de su fair value.
  • Colonial ha expresado su preocupación ante posibles reformas fiscales que podrían afectar el régimen especial de las SOCIMIs en España, lo que podría impactar en su rentabilidad.

Precio por fundamentales: 5,17 euros, de manera que cotiza un 7-8% por encima de su valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 7,02 euros.

Soportes: 4,95-4,99

Resistencias: 6,30

Tendencia principal: lateral desde febrero.

Idea operativa: hoy he querido hablar de Colonial puesto que en varios medios me preguntaron si era buena idea invertir. Si se busca una inversión que combine rentabilidad por dividendo, crecimiento estable y exposición a activos inmobiliarios de calidad en Europa, Inmobiliaria Colonial podría ser una opción adecuada. Además, su estrategia de diversificación hacia activos de ciencia e innovación también ofrece perspectivas de crecimiento a largo plazo. Pero es clave tener en cuenta que la visión es a medio o largo plazo. Pero de todas formas, yo no lo haría todavía, ya que no está barata. Preferiría esperar a ver si cae más.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • El mercado inmobiliario español está en auge con un impulso no visto desde mediados de la década de 2000. Las ventas y los precios de las viviendas se están acercando a los máximos históricos alcanzados antes de la crisis financiera de 2008. El problema: solo se construyen unas 100.000 viviendas nuevos al año, aproximadamente un tercio de lo que se necesita.
  • El número de personas registradas como desempleadas en España aumentó en 21.905 en agosto, un aumento del 0,9% con respecto a julio. El sector servicios lideró el aumento del desempleo. La industria y la construcción también experimentaron aumentos. El paro aumentó en 12 comunidades autónomas y disminuyó en 5, con los aumentos más significativos en Cataluña, Madrid y País Vasco.
  • La inflación en la zona euro se elevó al 2,1% en agosto, ligeramente por encima de julio y de las expectativas del mercado del 2%- La inflación subyacente (que excluye la energía, los alimentos, el alcohol y el tabaco) se mantuvo sin cambios en el 2,3%, su nivel más bajo desde enero de 2022.
  • El PMI manufacturero de EE.UU aumentó a 48,7 en agosto desde 48 en julio, aunque no cumplió con las expectativas del mercado de 49. El índice señaló un sexto mes consecutivo de contracción, ya que una fuerte caída en la producción solo fue compensada en parte por un repunte en los nuevos pedidos.

¿Por qué caen hoy los mercados? Wall Street comenzó septiembre con una nota amarga, con las acciones uniéndose a una caída en los bonos en medio de fuertes ventas de deuda corporativa. El dólar subió. El oro alcanzó un récord. Todas las megacapitalizaciones cayeron, y Nvidia experimentó su caída más larga desde marzo. Ha habido una renovada preocupación por la deuda global a más largo plazo después de que años de emisión exacerbaron los déficits presupuestarios. Lo que ha pasado hoy en Reino Unido es un aviso: la angustia por la deuda lleva el rendimiento del bono a 30 años a su nivel más alto de 1998 y el Primer Ministro Está luchando por encontrar ahorros o aumentar los impuestos para tapar un agujero presupuestario de 46.900 millones. Además, las apuestas en el mercado de opciones apuntan a las perspectivas más sombrías para la libra esterlina desde julio frente al dólar. Sigo pensando que los recortes son oportunidades de comprar más abajo la Bolsa estadounidense.

El índice S&P 500 cotiza a 22 veces el pronóstico de ganancias promedio para los próximos 12 meses. Desde 1990, el mercado solo fue más caro en el apogeo de la burbuja de las puntocom y la euforia tecnológica que surgió de las profundidades de la pandemia de Covid en 2020.

Novedades en el Euros Stoxx 50:Deutsche Bank regresa al índice Euro Stoxx 50 tras siete años de ausencia. El valor de sus acciones se ha más que duplicado en los últimos 12 meses. Siemens Energy y la biotecnológica belga Argenx también ascienden al índice, mientras que Nokia, Stellantis y Pernod Ricard serán eliminadas. Los cambios entrarán en vigor a partir de la apertura de las operaciones europeas el 22 de septiembre, y la pertenencia a índices clave es cada vez más importante para las acciones debido a la creciente popularidad de los fondos pasivos. También cambios en el índice Stoxx 600 con la incorporación de la empresa francesa de biotecnología Abivax y Fraport, mientras que sale  Gerresheimer.

El estado de Wyoming inició una posición en dos bancos europeos durante el segundo trimestre. Compró acciones de Barclays y de Banco Santander. A 30 de junio0 tenía 6.371 acciones de Barclays y 15.638 acciones de Banco Santander. Vendió 842 acciones de Gilead Sciences, compró más acciones de CVS Health teniendo ya casi 16.000. Las tenencias totales de Wyoming se valoraron en más de 818 millones de dólares y por ejemplo tiene 76.299 acciones de Nvidia. Una de las mayores participaciones del estado es el ETF que replica al S&P 500 (SPDR S&P 500 ETF Trust).

IonQ está a la vanguardia de la innovación cuántica y se ha consolidado como pionera en la carrera cuántica, con sus sistemas Forte y Forte Enterprise que ya impulsan el rendimiento de socios importantes como Amazon, AstraZeneca y Nvidia. Durante el último año, sus acciones se han disparado un 509%. Su informe de resultados del segundo trimestre fiscal reveló un sólido crecimiento de los ingresos. El mercado es optimista y le ve recorrido a los 50-51 dólares.

Bernstein dice que Cirsa, la empresa de juegos, tiene un precio objetivo de 20,20 euros por acción. Este nivel representa un potencial del 30%. Salió a Bolsa el pasado 9 de julio con un precio inicial de 15 euros por acción. Desde entonces sus acciones se han movido en un rango de entre 14 y 15,5 euros. Al igual que Bernstein, entidades como Barclays y Jefferies también sitúan sus valoraciones en el nivel de los 20 euros por acción. Mayores dosis de optimismo muestra Deutsche Bank, al elevar su precio objetivo a 22,70 euros. Ente las firmas más cautas figura Morgan Stanley, al fijar su techo en 17,50 euros.

El Banco Central Europeo lleva varios años trabajando en la creación de una versión digital del euro para utilizarse en la eurozona y entrar en funcionamiento en pocos meses. Dicha moneda digital daría a los ciudadanos acceso a una forma de pago respaldada por el banco central a medida que disminuye el uso de efectivo al tiempo que promueve el euro a nivel mundial. Los funcionarios de la UE están preocupados de que la nueva legislación estadounidense impulse el uso ya creciente de tokens denominados en dólares y creen que se necesita un euro digital para proteger el dominio de la moneda única en el continente.

La realidad es otra. Controlarán absolutamente las vidas de las personas, sabrán qué haces en cada momento, a dónde vas, qué compras, tus gustos y hábitos, etc. Pero por desgracia hay otras dos cosas mucho más graves que la gente desconoce. Intentaré escribir un artículo sobre ello más adelante en el blog.

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