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Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

VEOLIA (VIE)

Empresa: es una empresa multinacional francesa con actividades en tres áreas principales servicios como son gestión del agua, gestión de residuos y servicios energéticos. Se fundó en 1853 y tiene su sede central en Libourne (Francia).

Dividendo: el dividendo (lo ha mantenido durante 25 años consecutivos) podría aumentar a 1,6428 euros por acción para 2026, aunque estas cifras están aún por confirmar mediante aprobación formal. El rendimiento actual por dividendo está alrededor del 4,89%.

Resultados: el 6 de noviembre presentará sus cuentas del trimestre y para el cómputo total del 2025 se prevé un aumento del BPA o beneficio por acción del 3,8% y los ingresos del 4%.

Comentario:

A favor:

  • Es líder y referente en medio ambiente, tratamiento de aguas, energías limpias y reciclaje. Opera en un amplio radio de países, ganando cuota de mercado en economías donde ya se encontraba presente, así como en lugares donde todavía no estaba operativa.
  • Posee una importante diversificación regulatoria al encontrarse en una amplia base de países con diferentes autonomías.
  • Realizó una compra estratégica completa de su unidad WT&S con sinergias esperadas de 90 millones de dólares para 2027, y ha captado nuevos contratos en sectores como semiconductores y energía.
  • Cotiza barata y con descuento.
  • Tiene el apoyo del mercado.

En contra:

  • Alta sensibilidad al ciclo económico. Un 20 % de los ingresos depende de la actividad industrial, lo que significa que una recesión podría impactar significativamente en los resultados.
  • Apalancamiento y beneficios contenidos. Tiene niveles de deuda elevados en proporción al EBITDA y márgenes de beneficio neto reducidos, por debajo del 3 %.

Precio por fundamentales: 32,67 euros, de manera que sus acciones cotizan un 13% por debajo de su valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 35 euros.

Soportes: 27,50 y 26,26 euros.

Resistencias: 31,07 y 32,64 euros.

Tendencia principal: lateral.

Idea operativa: una posible idea operativa consistiría en comprar a precios actuales con vista al medio plazo y un stop loss por debajo de 27,20 euros.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • Los precios al consumidor de China cayeron un 0,4% en agosto después de mantenerse estables en el mes anterior y no cumplir con las expectativas del mercado de una caída del 0,2%. Fue la quinta vez que se produce una deflación de los consumidores este año.
  • La tasa de interés promedio de los contratos para hipotecas de tasa fija a 30 años en l EE. UU  cayó bruscamente al 6,49%, la más baja desde octubre de 2024.
  • Los precios al productor en EE.UU cayeron inesperadamente un 0,1% en agosto de 2025, tras una subida revisada a la baja del 0,7% en julio y muy por debajo de las previsiones de un aumento del 0,3%. Es la primera caída en cuatro meses.

La clave hoy. El S&P 500 y el Nasdaq alcanzaron nuevos máximos históricos después de que un informe del IPP más suave de lo esperado reforzase las apuestas de que la Fed tiene espacio para recortar las tasas de interés la próxima semana y más adelante este año. El sector tecnológico fue, con mucho, el de mejor desempeño, con las acciones de Oracle subiendo a un máximo histórico. Nvidia y Broadcom también subieron considerablemente. Por el contrario, Apple cayó ya que el lanzamiento del nuevo iPhone 17 decepcionó a los inversores. Otra cosa positiva es que los aranceles no están teniendo un impacto drástico en las cadenas de suministro de las empresas en conjunto.

El Banco Central Europeo encadenará mañana dos reuniones consecutivas sin cambios en los tipos de interés, una situación desconocida desde mayo de 2024, justo antes de que comenzara el ciclo de recortes del precio del dinero. Las tasas, salvo sorpresa mayúscula, permanecerán en el 2% en el que se situaron hace tres meses y sin visos de que la tendencia cambie.

La entrada intencionada de drones rusos en Polonia, derribados por la OTAN, ha sido recibida con caídas en las Bolsas polaca (el índice WIG20) y en su divisa (el zloty).

El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayó a un mínimo de cinco meses del 4,04% el miércoles debido a una inflación más débil y una fuerte demanda en la última subasta. Aún así, la curva de rendimiento continuó empinándose a medida que las altas expectativas de inflación y los ataques a la Fed por parte de la Casa Blanca llevaron a los bonos a 30 años a tener un rendimiento muy inferior a otros vencimientos este año.

Las tenencias de oro de bancos centrales extranjeros han superado las de bonos del Tesoro estadounidense por primera vez desde 1996, según Crescat Capital. El dólar estadounidense cerró el primer semestre de 2025 con su mayor pérdida desde 1973, y es probable que la presión continúe. Esto favorece al oro ya que incrementa su demanda por parte de los países que tienen una moneda diferente al billete verde, puesto que les sale más barato comprar.

El petróleo subió por tercera sesión mientras los inversores sopesaban las últimas amenazas arancelarias del presidente Trump a los compradores de crudo ruso y las posibles consecuencias del ataque de Israel en Doha. Trump dijo que está dispuesto a imponer nuevos aranceles a India y China en un esfuerzo por lograr que Rusia negocie con Ucrania, pero solo si las naciones de la UE también lo hacen. Mientras tanto, el ataque de Israel contra Hamas amenaza con descarrilar los esfuerzos liderados por Estados Unidos para poner fin al conflicto de Oriente Medio, reviviendo las primas de riesgo geopolítico en los precios del crudo.

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