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Análisis de mercados
Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.
Phillips 66 (PSX)
Empresa: es una empresa energética multinacional estadounidense con sede en Westchase, Houston, Texas. Su nombre se remonta a 1927 como marca comercial de Phillips Petroleum Company. Se dedica a la refinación, transporte y comercialización de gas natural y también participa activamente en la investigación y el desarrollo de fuentes de energía emergentes.
Dividendo: tiene un sólido historial de dividendos, con 14 años seguidos de aumentos. El 1 de diciembre reparte un dividendo de 1,20 dólares por acción y hay que tener acciones antes del 17 de noviembre para recibirlo. Su rentabilidad anual es de un 3,59%.
Resultados: sus cuentas del trimestre reflejaron ganancias netas de 877 millones de dólares y un BPA de 2,15 dólares por acción.
Comentario:
A favor:
- El flujo de caja operativo neto alcanzó los 845 millones de dólares. El plan futuro mantiene vivo el impulso, ahorros de costes que conducirían a mayores ganancias hasta 2026.
- De cara al futuro, el plan de Phillips 66 se basa en aprovechar al máximo el acuerdo de Coastal Bend, la construcción del oleoducto casi terminada para aumentar la capacidad de 175 a 225 millones de barriles por día. Todo esto respalda la fortaleza continua de las ganancias y la capacidad de mantener los dividendos.
- Sus acciones cotizan con descuento.
- Diversificación en la cadena de valor energética. Phillips 66 no se limita solo a refinar petróleo, sino que ha ampliado su negocio en segmentos de “midstream” (transporte, almacenamiento de gas natural) y combustibles renovables. Esto le permite captar valor en varias fases del sector energético.
- Exposición a transición energética. Aunque todavía es una parte pequeña del negocio, ha empezado a invertir en combustibles renovables y a adaptarse a la transición energética, lo que le da cierta “ventana” de crecimiento en un entorno energético cambiante.
Riesgos:
- Alta sensibilidad a los precios de las materias primas y ciclo económico. Al estar expuesta al petróleo, gas natural, etc, los márgenes del negocio de refinería pueden variar mucho. Esto hace que la inversión tenga un perfil más “cíclico” (dependiente de condiciones macro y del sector energético).
- Riesgos regulatorios, ambientales y de gobernanza. La empresa se ha enfrentado ha obligaciones significativas en materia de medio ambiente, cumplimiento regulatorio, etc.
- Las presiones para la transición energética significan que algunas instalaciones podrían volverse obsoletas o necesitar inversiones elevadas para adaptarse.
Precio por fundamentales: 150,92 dólares, de manera que sus acciones cotizan un 12% por debajo de su valor atendiendo a sus fundamentales.
Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 145,20 dólares.
Soportes: 126,76 (aun es pequeño), 118,37
Resistencias: 140,30, 149,03
Tendencia principal: alcista.
Idea operativa: esta compañía la preferiría para una operación de corto plazo, por ejemplo buscando un rebote al alza en 126,76 para un primer objetivo de un 3%.
Los mercados hoy
Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.
Datos clave del día:
- El Banco de Japón mantuvo tipos de interés sin cambios en el 0,5%, en su nivel más alto desde 2008 y extendiendo una pausa desde el último aumento en enero.
- La inflación en España en octubre ha escalado una décima con respecto al mes anterior y se ha situado en el 3,1%, la cifra más alta de los últimos diecisiete meses.
- El PIB muestra que en el tercer trimestre se estancaron las economías de Alemania e Italia, mientras que la de Francia se expandió al alza. Por su parte, la economía de la eurozona se expandió un 0,2% en el tercer trimestre y ligeramente por encima de las expectativas del mercado del 0,1%.
- El indicador de sentimiento económico (ESI) de la zona euro subió a 96,8 en octubre, el nivel más alto desde abril de 2023, frente a los 95,6 de septiembre y las previsiones de 95,7.
- La inflación anual alemana descendió ligeramente hasta el 2,3% en octubre desde el máximo acumulado del año del 2,4% registrado el mes anterior, aunque se mantuvo por encima de las expectativas del mercado, que se situaban en el 2,2%.
La clave. El Banco Central Europeo dejó las tasas de interés sin cambios por tercera reunión consecutiva, lo que indica confianza en una economía resistente de la eurozona y alivia las presiones inflacionarias. La economía ha seguido expandiéndose a pesar de un entorno mundial desafiante, respaldado por un mercado laboral sólido, fuertes balances del sector privado y el impacto de recortes de tasas anteriores, que en conjunto apuntalan la resiliencia de la región. Sin embargo, las perspectivas económicas siguen siendo inciertas, en particular debido a las persistentes disputas comerciales mundiales y las tensiones geopolíticas.
¿Port qué cayó Wall Street? Wall Street frenó un repunte de las acciones, ya que las preocupaciones sobre si el gasto masivo en inteligencia artificial dará sus frutos hicieron que Meta Platforms cayera un 11%. El comercio de IA es tan esencial para el mercado alcista que cualquier actualización sobre el gasto y el progreso en el desarrollo de la tecnología influye rápidamente en los inversores de una forma u otra. Nada de esto significa que la burbuja de la IA vaya a estallar y que estemos en la cúspide de una reversión importante en el mercado de valores. Sin embargo, aumenta las probabilidades de que podamos ver un retroceso a corto plazo. El tema es que las empresas de tecnología más grandes están apostando por un futuro de IA impulsado por gigantescos centros de datos llenos de servidores. Ahora que el asombroso coste de este impulso se está enfocando más claramente, está poniendo a prueba los nervios en Wall Street. Tres líderes de la tecnología, Alphabet, Meta y Microsoft, acumularon juntos unos 78.000 millones de dólares en gastos el trimestre pasado. Eso es un 89% más que el año anterior.
El S&P 500 ha permanecido 125 sesiones por encima de su media móvil de 50 días, su racha más larga desde 2011. El índice solo ha registrado tres rachas más largas en los últimos 30 años.
El 91% de inversores institucionales encuestados en un estudio de WisdomTree encargado a la consultora Censuswide creen que la geopolítica y la ciberseguridad son los riesgos más infravalorados y por eso compran oro y bitcoin. De cara a los próximos 12 meses, el 45% de los encuestados tiene previsto aumentar sus asignaciones a bitcoin, mientras que el 44% pretende elevar sus tenencias de oro.
En el mundo de la biotecnología, es algo habitual que un evento decisivo, generalmente el resultado de un ensayo clínico, puede disparar o desplomar las acciones de una empresa emergente un 30%, un 50% o incluso un 80% en un solo día. Pero eso nunca le ocurre a una empresa financiera con 41 años de trayectoria y 20.000 millones de dólares de ingresos anuales, ¿verdad? Le presento a Fiserv. Las acciones de esta empresa de procesamiento de pagos se desplomaron un 44% ayer después de que su director ejecutivo anunciara que no podría cumplir con sus promesas a los inversores.
Los bancos centrales aceleraron las compras de oro en el tercer trimestre. Las 220 toneladas compradas en el período julio-septiembre marcaron un aumento del 28% con respecto al trimestre anterior. El Banco Nacional de Kazajistán fue el mayor comprador, mientras que el banco central de Brasil compró oro por primera vez en más de cuatro años. Los bancos centrales agregaron 634 toneladas de lingotes a sus reservas en el año hasta septiembre, por debajo del período equivalente en cada uno de los últimos tres años, pero cómodamente por encima del promedio anterior a 2022, antes de la invasión rusa de Ucrania.
Los futuros de la soja subieron a su nivel más alto desde julio de 2024, en medio del optimismo sobre un repunte de la demanda china. El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, anunció el jueves que China, el mayor importador de soja del mundo, acordó comprar 12 millones de toneladas de soja estadounidense hasta enero y 25 millones de toneladas anuales durante los próximos tres años como parte de un acuerdo comercial más amplio con Beijing.
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