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Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Paypal (PYPL)

Empresa: con sede en San José, PayPal es un proveedor de pagos digitales para comerciantes y consumidores a nivel mundial. La compañía tiene presencia en 200 mercados a nivel internacional con un enfoque en múltiples productos financieros con un gran mercado direccionable.

Dividendo: el primer dividendo de la compañía allana el camino para la creación continua de valor para los accionistas. PayPal inicia un dividendo trimestral de 0,14 dólares por acción y u rendimiento del 0,8%. Se abonará el 10 de diciembre y es necesario tener acciones antes del 19 de noviembre.

Resultados: el 11 de febrero presentará sus siguientes cuentas trimestrales. Para el tercer trimestre, los volúmenes totales de pagos de la compañía fueron de 458,1 millones de dólares con cuentas activas de 438 millones.

Comentario: los rendimientos de las acciones de PayPal han sido negativos en 2025. Sin embargo, después de tocar mínimos de 55,85 dólares en abril de 2025, las acciones han tendido a subir casi un 25%.

A favor:

  • La compañía espera 40.000 millones de dólares en volumen total de pagos para 2025. Además, se espera que Venmo genere ingresos de 1.700 millones de dólares para el año.
  • Tiene un flujo de caja operativo de 2.000 millones de dólares. Los flujos de efectivo saludables junto con un colchón de efectivo de 14.400 millones de dólares brindan un amplio margen financiero para invertir en crecimiento e innovación.
  • Está construyendo un futuro de IA agencial. Para ello, la compañía ya se ha asociado con Google, OpenAI y Perplexity. Como ejemplo, OpenAI y PayPal se asociaron recientemente para el pago instantáneo y el comercio de agentes en ChatGPT. Esto permitirá a las empresas de todo el mundo vender dentro de ChatGPT. Dado que este último tiene más de 700 millones de usuarios semanales, el potencial de crecimiento es significativo.
  • A medida que aumenta la adopción global de criptomonedas, PayPal está posicionado para beneficiarse de la integración de criptomonedas dentro de PayPal P2P.
  • Las acciones cotizan a un P/E a futuro y una relación precio-beneficio a crecimiento de 13,4 y 1,1, respectivamente. Las valoraciones parecen bastante atractivas teniendo en cuenta el hecho de que el índice S&P 500 cotiza a un P/E de 32.
  • Gran escala y marca reconocida. PayPal es una de las plataformas de pago digital más conocidas globalmente, lo que le da ventaja, confianza del cliente y conocimiento de marca. Tiene ya cientos de millones de cuentas activas, lo que le permite apalancar su base para nuevos productos.

Riesgos:

  • Tiene competidores muy fuertes: grandes tecnológicas (como Apple, Google), fintech emergentes, etc., que buscan hacerse con parte del mercado de pagos digitales.
  • Entorno regulatorio y de riesgo operacional. Las empresas de pagos están muy expuestas a regulaciones financieras, de privacidad de datos, de lucha contra el fraude, etc. Cambios regulatorios pueden impactar sus costes o modelo de negocio. Riesgo de reputación, incidentes de seguridad / fraude, etc, ya que manejan datos sensibles y dinero de usuarios.
  • Sensibilidad al ciclo económico y a los costes de transacción. En épocas de menor consumo, inflación alta, o tipos de interés cambiantes, el volumen de pagos puede no crecer tan rápido o los márgenes pueden verse presionados.

Precio por fundamentales: 101,52 dólares, de forma que sus acciones se encuentran un 46% por debajo de su valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 82,50 dólares.

Soportes: 56,74

Resistencias: 78,51

Tendencia principal: lateral.

Idea operativa: el repunte desde los niveles de sobreventa se ha visto respaldado por resultados que superan las expectativas y la compañía establece una base para el crecimiento impulsado por la innovación. Es una opción interesante para medio-largo plazo dada su transición hacia mayor rentabilidad y capacidad para generar cash, su dividendo, recompras de acciones y que está barata. Pero no es una apuesta libre de riesgos, ya que el crecimiento no va a venir con tasas explosivas.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • El PMI manufacturero de China cayó a 50,6, por debajo del consenso del mercado de 50,9. La moderación de la actividad fabril se debió a un crecimiento más lento tanto de los nuevos pedidos como de la producción.
  • El PMI manufacturero de España subió a 52,1 en octubre, por encima de las expectativas del mercado de 51,7 y marcando el sexto mes consecutivo de expansión.
  • El PMI manufacturero de EE.UU cayó a 48,7 en octubre, por debajo de las previsiones del mercado de 49,5, lo que indica un octavo mes consecutivo de contracción en el sector.

La semana que empieza:

* Europa: en el Reino Unido, se espera que el Banco de Inglaterra mantenga su tasa de interés sin cambios. Sin embargo, las expectativas de un posible recorte de tasas se están acumulando en medio de señales de un crecimiento económico más lento y una disminución de la inflación. Los datos sobre los PMI y los precios de la vivienda también se seguirán de cerca. En toda Europa, las encuestas del PMI dominarán la agenda, con lecturas para la eurozona, Alemania y Francia, junto con estimaciones para Italia y España. Los datos alemanes incluyen pedidos de fábrica, producción industrial y cifras comerciales, con pronósticos que apuntan a un repunte en la actividad manufacturera. Francia publicará datos comerciales y de producción industrial, mientras que Italia publicará cifras de ventas minoristas. Entre los bancos centrales, se espera que el Riksbank de Suecia y el Banco Nacional de Polonia mantengan la política sin cambios, mientras que el Norges Bank también anunciará su última decisión de política monetaria.

* Estados Unidos: el cierre del gobierno no muestra signos de resolución y es probable que se extienda a un segundo mes, lo que retrasaría aún más la publicación de datos económicos clave. Aún así, los inversores recibirán varias actualizaciones importantes sobre el mercado laboral y la actividad económica, con informes clave que incluyen los datos de empleo de ADP, los PMI manufactureros y de servicios, y el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. Se espera que el empleo en el sector privado muestre un modesto aumento de 25.000 puestos de trabajo en octubre, tras una disminución de 32.000 en septiembre, que fue la caída más pronunciada desde marzo de 2023. Se espera que las encuestas del PMI indiquen una contracción continua en la manufactura, pero un repunte en la actividad de servicios. Mientras tanto, la temporada de ganancias continúa, con informes de Palantir Technologies, Berkshire Hathaway, Realty Income, Vertex Pharmaceuticals, Advanced Micro Devices, Uber, Amgen, Pfizer, McDonald’s, Qualcomm y ConocoPhillips. Los operadores también estarán atentos a las comparecencias de varios funcionarios de la Fed.

El S&P 500 no había experimentado un repunte como este entre mayo y octubre desde 1950. La historia demuestra que este tipo de impulso rara vez se desvanece: nueve de cada diez veces, la subida continuó de noviembre a abril, con ganancias promedio cercanas al 14%. Y atento al dato: en 2025 (los primeros diez meses), el lunes es el segundo mejor día de la semana en el S&P 500 con una subida promedio del 45%, le supera el miércoles con un 97,3%. El martes se alza con un 9,8%. Pierden el jueves con un -28,3% y el viernes con un -18,5%.

Los alcistas tienen la historia de su lado, ya que noviembre es históricamente el mejor mes para los rendimientos en las últimas tres décadas. Pero la pregunta es si esas ganancias de fin de año ya se han descontado en el mercado después de uno de los mejores tramos del S&P 500 desde la década de 1950. Hay demasiados toros, solo un evento inesperado podría derribar a las acciones desde sus máximos en medio de la escasa amplitud del mercado, pero eso puede ser difícil de hacer, dado que los operadores suelen ser optimistas durante las vacaciones. Pero dadas las rachas de seis meses del S&P 500 y las rachas de siete meses de victorias del Nasdaq, los inversores que se quedaron fuera probablemente darán la bienvenida a un retroceso. Desde 1928, el S&P 500 ha subido un 10% o más en lo que va del año hasta octubre en 40 ocasiones y siempre que eso sucedió noviembre ha visto una ganancia promedio del 2,6%.

Berkshire, de Warren Buffett, demostró ser un vendedor neto de acciones por 12º trimestre consecutivo. Las ventas de acciones superaron las compras de acciones en 6.000 millones de dólares en el tercer trimestre. Tampoco recompró acciones de Berkshire, lo que lo convierte en el quinto trimestre consecutivo que no lo hace.

La perspectiva del mercado ha cambiado drásticamente. En junio, Alphabet y Meta se consideraban prácticamente a la par, con una diferencia de tan solo unos 200.000 millones de dólares en capitalización bursátil. Apenas cuatro meses después, el panorama es completamente distinto: la brecha se ha disparado, Alphabet ahora tiene el doble de capitalización bursátil que Meta.

El precio del petróleo reacciona a la decisión de la OPEP de pausar los aumentos de producción durante el primer trimestre de 2026. El grupo, liderado por Arabia Saudí y Rusia, acordó este domingo incrementar la oferta en 137.000 barriles diarios en diciembre, en línea con las subidas ya previstas para octubre y noviembre, pero detener los incrementos entre enero y marzo. La medida refleja la previsión de una demanda estacionalmente más débil a comienzos de año, pero también la cautela del cártel ante un mercado que podría registrar un exceso de crudo en los próximos meses.

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