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Análisis de mercados
Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.
Rovi (ROVI)
Empresa: es una compañía farmacéutica española con sede en Pozuelo de Alarcón (Madrid). Fue fundada en 1946 y destacó por la patente de la bemiparina y otro de sus éxitos fue el supositorio de glicerina. En 2007 salió a bolsa, lo que permitió el crecimiento internacional de la compañía.
Dividendo: la rentabilidad por dividendo anual es de un 1,24%.
Resultados: para el 2026 se prevé un aumento del BPA o beneficio por acción del 32% y los ingresos del 14%.
Comentario:
A favor:
- Es uno de los rezagados de la Bolsa este año, pero ha recuperado la confianza de los inversores tras aliarse con Roche para la fabricación de un nuevo medicamento en fase de desarrollo clínico.
- La adquisición estratégica de una planta de Brystol Myers en Estados Unidos, la firma de nuevos contratos y la mejora progresiva de los resultados en el último trimestre deberían de animar su precio.
- Negocio diversificado con buenos pilares y buen posicionamiento industrial, tiene instalaciones aprobadas por autoridades importantes (FDA, etc) para manufactura de inyectables.
- Se espera una mejora de márgenes de Rovi gracias a su fármaco Okedi y el aumento del uso de capacidad en el negocio industrial.
- Cuenta con el apoyo del mercado. El 81% de las calificaciones son de compra.
Riesgos:
- Su negocio es muy sensible a la demanda externa, a los contratos, a la competencia global, y a periodos de vacas flacas.
- Deuda y necesidades de inversión. Si bien la deuda no parece extrema, la compañía ha autorizado que el consejo emita hasta 500 millones de euros en deuda en los próximos años. También requiere inversiones significativas para expansión de capacidad e I+D lo que puede presionar el flujo de caja.
- Riesgo regulatorio y de mercado. Como farmacéutica, está expuesta a aprobaciones regulatorias, competencia, fluctuaciones de materias primas, precios de los fármacos, etc.
Precio por fundamentales: no se dispone del dato.
Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 79,79 euros. Incluso Bestinver Securities cree que tiene recorrido hasta los 86-94 euros por acción.
Soportes: 56,05
Resistencias: 66,30
Tendencia principal: alcista.
Idea operativa: es una opción interesante de cara al medio-largo plazo en una cartera diversificada. Tiene dividendo, cuenta con el apoyo del mercado y el resto de sus ratios son aceptables. Pero es para tener calma, le puede llevar tiempo.
Los mercados hoy
Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.
Datos clave del día:
- Este año, los alemanes generarán aproximadamente 43.000 dólares per cápita, mientras que los estadounidenses producirán poco menos de 69.000. En otras palabras, el estadounidense promedio genera aproximadamente 1,6 veces más riqueza que el alemán promedio. En 2009, la proporción era de 1,4, y se prevé que para 2030 la brecha de prosperidad se amplíe aún más, hasta 1,7.
- El Índice de Optimismo Económico en EE.UU cayó un 9,1% hasta los 43,9 puntos en noviembre, su nivel más bajo desde junio de 2024, frente a los 48,3 del mes anterior y por debajo de las expectativas del mercado, que se situaban en 48,1. Este es el tercer mes consecutivo por debajo del nivel neutral de 50 puntos y sitúa al índice un 10,7% por debajo de su promedio de los últimos 24 años, que es de 49,2.
¿Por qué cae hoy Wall Street? Un coro de ejecutivos de Wall advirtieron a los inversores que se preparen para un retroceso en medio de elevadas valoraciones y provocó una caída en las acciones. El CEO de Morgan Stanley, Ted Pick, y David Solomon, de Goldman Sachs fueron algunos de ellos. Hay un claro ejemplo: Palantir Technologies se hundió un 8,5% incluso después de mejorar sus perspectivas. Tras un aumento de casi el 400% en el último año, sus perspectivas alcistas de IA no fueron suficientes para compensar la angustia de sus elevadas valoraciones.
Cuando Trump anunció aranceles generalizados en abril, los economistas predijeron una inflación disparada y aumentaron las probabilidades de una recesión. Empresas y consumidores acumularon existencias para anticiparse a la subida de precios. Esas preocupaciones ahora parecen exageradas.
Michael Burry desafía el comercio de IA con grandes apuestas cortas (bajistas) en Nvidia y Palantir. Las dos posiciones cortas representan el 80% de su cartera, y, por lo tanto, constituyen una apuesta significativa. El escepticismo de Burry sobre el frenesí de la IA se mostró en una nueva publicación en las redes sociales el lunes por la noche cuando destacó el enorme gasto de capital del sector.
Poseer oro está profundamente arraigado en las culturas india y china, dos de los mercados más grandes del mundo para el metal, donde las joyas y los lingotes se transmiten de generación en generación como símbolo de prosperidad y seguridad. Los hogares indios poseen alrededor de 25.000 toneladas, más de cinco veces lo que se almacena en el depósito estadounidense en Fort Knox. Los bancos centrales poseen alrededor de una quinta parte de todo el oro que se ha extraído. Desde entonces, ese ritmo de compra se ha ralentizado un poco ante la subida de los precios. Los bancos centrales de las economías desarrolladas han vendido muy poco oro en las últimas décadas en comparación con la década de 1990, cuando las ventas persistentes hicieron que los precios de los lingotes bajaran en más de una cuarta parte.
El dólar marca máximos de los últimos cinco meses ante las dudas de la Fed y presiona a las materias primas. El billete verde se fortalece frente a la mayoría de grandes protagonistas del mercado y cotiza ya en niveles que no se veían desde mediados de mayo. El avance se produce ante la incertidumbre sobre la política monetaria que mantendrá la Reserva Federal en los siguientes meses, tras la advertencia de su presidente, Jerome Powell, de que no hay que dar por sentada la bajada de tipos que muchos de los principales actores del mercado esperaban para diciembre.
La libra esterlina cayó a su nivel más débil desde abril, después de que la canciller Rachel Reeves señalara próximas subidas de impuestos, mientras los inversores esperaban la reunión del Banco de Inglaterra del jueves. Los mercados ahora ven una probabilidad cercana al 50% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos esta semana.
Bitcoin ha eliminado su repunte de verano, devolviendo las ganancias obtenidas durante el abrazo eufórico de Wall Street y un aumento en las compras institucionales. Cotiza un 20% menos que un máximo histórico alcanzado hace un mes. El punto de inflexión se produjo a mediados de octubre, cuando una brutal ola de liquidaciones eliminó miles de millones en posiciones alcistas. Desde entonces, los traders se han mantenido al margen. El resultado: Bitcoin ha subido un poco más del 10% este año, rezagado con respecto a las acciones y una vez más quedándose corto como cobertura de cartera. Tanto los ETF de Bitcoin como los de Ether al contado han registrado salidas de dinero durante el último mes, lo que indica un enfriamiento de la demanda de los inversores después de una fuerte racha a principios de este año.
El petróleo cayó después de una racha de cuatro días de ganancias, presionado por un dólar fuerte y un contexto de exceso de oferta. Parece que el mercado no se tomó en serio en su momento el impacto de las restricciones de Estados Unidos a los productores de petróleo rusos.
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