Hay que estar atento a estos 12 días de diciembre que no defraudan casi nunca y la Bolsa sube con alegría. Veremos cuáles son. También por qué la Bolsa europea puede batir un récord frente a la estadounidense.

Aquí  mis 2 libros

Contenido:

✅ La Bolsa europea puede batir un récord frente a la estadounidense

✅ Atento a estos días de diciembre buenos para la Bolsa

✅ Leyendo

La Bolsa europea puede batir un récord frente a la estadounidense

Las Bolsas europeas siguen batiendo a Wall Street en 2025. Resta aun el mes de diciembre y de momento hay mercados como el húngaro, el esloveno y el checo que suben, en dólares, un +60%. El español, polaco y austríaco siguen muy cerca la estela (en torno al +50%) y el alemán se alza en dólares un +34%.

Eso no quiere decir que las acciones estadounidenses hayan tenido un mal año. El S&P 500 sube un 16%, su tercer año consecutivo de ganancias de doble dígito.

Pero la realidad es que el índice Stoxx 600 se acerca a su mayor diferencia de rendimiento respecto del S&P 500 desde el año 2006, en términos de dólares.

Hay varias cuestiones que hay que tener presente:

– Se sigue manteniendo la confianza en la marcha de la economía europea. Los PMIs manufactureros han salido del terreno de contracción por primera en tiempo. Los fundamentales no estaban así de bien en los últimos 15 años. El sector bancario está mejor capitalizado y en condiciones de seguir dando créditos. La deuda del sector privado como porcentaje del PIB se ha reducido, lo que mejora las perspectivas de consumo e inversión.

– Se espera que las compañías del Stoxx 600 registren un incremento del 11% en sus beneficios en 2026. El estímulo fiscal y el gasto público en Europa ayuda. En países como Alemania se han lanzado planes de inversión e infraestructuras, incluso un aumento del gasto en industria, lo que impulsa la economía real y favorece a compañías industriales, energéticas o de infraestructuras, sectores más presentes en el Continente.

– La inflación es menor que en Estados Unidos, lo que permite al Banco Central Europeo bajar los tipos de interés más rápido que la Reserva Federal.

– Cotiza más barata la Bolsa europea que la estadounidense. El Stoxx 600 cotiza con un descuento del 35% respecto al S&P 500 atendiendo a las ratios precio/beneficio a futuro. UBS cree que las acciones están 22% más baratas que en el resto del mundo

– Las bolsas europeas ofrecen, en muchos casos, rendimientos por dividendos más altos, lo que atrae a inversores que buscan ingresos pasivos.

– Confianza de los inversores. La encuesta de Bank of America refleja que los inversores están sobreponderados en acciones europeas. Esta encuesta a gestores de fondos es la más optimistas acerca las perspectivas de crecimiento del continente en más de cuatro años, Los flujos de dinero reflejan que los inversores siguen siendo optimistas. De hecho, los fondos europeos de renta variable atrajeron 52.000 millones de dólares este ejercicio.

– La menor exposición de la región al sector de la inteligencia artificial evita la preocupación de que esté caro y pueda haber una burbuja.

– El sector bancario sube con fuerza más de un 65%, de ahí que el Ibex español y el Mib italiano sean de los mejores mercados europeos, ya que están más expuestos a los bancos. el rally del sector se debe a los sólidos beneficios, un incremento de de fusiones y adquisiciones y las perspectivas de tipos de interés estables.

– Las acciones de Defensa también están fuertes debido a que los países europeos deben subir el gasto en este sector, tal y como les indicó Trump.

– Las acciones de renovables también suben gracias a una fuerte demanda para alimentar infraestructuras de inteligencia artificial.  Y aunque existen algunas preocupaciones sobre que el rally tecnológico esté demasiado caliente, los inversores están en general confiados en que las perspectivas económicas siguen siendo resilientes.

Atento a estos días de diciembre buenos para la Bolsa

El mes de diciembre suele ser positivo para las Bolsas en general y para el S&P 500 en particular. De hecho es uno de los mejores del año si cogemos desde 1950, ocupando concretamente el segundo puesto en el ranking.

Pero hay un periodo de días que realmente el S&P 500 suele comportarse bastante bien. Son los siguientes:

  • Día 4: 0,16%
  • Día 5: 0,15%
  • Día 6: 0,17%
  • Día 16: 0,33%
  • Día 21: 0,27%
  • Día 22: 0,14%
  • Día 24: 0,13%
  • Día 26: 0,49%
  • Día 27: 0,14%
  • Día 29: 0,17%
  • Día 30: 0,10%
  • Día 31: 0,15%

Además, tenemos la famosa pauta de Papá Noel, que comprende los últimos 5 días hábiles del año y los 2 primeros días hábiles del año siguiente. Desde el punto de vista histórico el S&P 500 ha tenido una rentabilidad promedio del 1,33 %. Las razones de su buen comportamiento son:

  • Los gestores de fondos de inversión compran para empezar el nuevo año con una composición de la cartera actualizada.
  • Buena parte de quienes reciben su paga extraordinaria de Navidad aprovechan para invertirla en Bolsa, y esto provoca una subida de la demanda por la renta variable, y con ello el precio del mercado.
  • Muchas personas buscan desgravaciones fiscales y así pagar menos impuestos, por lo que invierten en planes de pensiones antes de finalizar el año y un porcentaje de lo invertido va a parar a la Bolsa, de manera que con ese dinero las gestoras compran acciones.

Y no solo la pauta de Papá Noel, también tenemos que desde que finalizó la Segunda Guerra Mundial, la rentabilidad promedio del S&P 500 en la semana anterior a la Navidad es de un 0,5 % y durante la semana siguiente es de un 0,7 %.

Mark Twain tiene una cita célebre. Decía que hay tres tipos de mentiras: mentiras, malditas mentiras y estadísticas. Fue su forma de exponer la facilidad con la que se pueden manipular las cifras. Es cierto, pero todos los datos estadísticos que le expongo en cada publicación son objetivos, no son interpretables :-)

Leyendo

🔎 CRH, Vertiv, Alnylam Pharmaceuticals y Ares Management son los principales candidatos para entrar en el S&P 500. En un segundo grupo están Carvana, Ferguson Enterprises, Cheniere Energy, Coupang y Strategy. En el reequilibrio de septiembre entraron Robinhood Markets, AppLovin y Emcor (Barrons)

🔎 El rechazo del Gobierno de España a aprobar una exención en el IVA a los autónomos con menos facturación deja a los profesionales en desventaja con sus competidores europeos. España es el único país de la UE sin esta ventaja fiscal, un asunto clave para el colectivo que viene reclamando que el Gobierno cumpla con la Directiva europea del IVA, algo que tendría que haber hecho en enero de 2025, por lo que el España podría incluso exponerse a sanciones (Expansión)

🔎 El Índice de Miedo y Codicia de las Criptomonedas,  parpadeaba en rojo, con el índice en 20 sobre 100, indicando «Miedo». La historia sugiere que diciembre no es el mejor mes para Bitcoin, con precedentes que apuntan a un lanzamiento de moneda en cuanto al rendimiento del mes siguiente. Bitcoin solo ha subido en el periodo entre el Black Friday y el final de año en el 54% de los casos desde 2014 (Barrons)

🔎 Los precios de la plata alcanzaron máximos históricos por las expectativas de que la Fed recortará tipos de interés este mes, un aumento en las exportaciones chinas de plata en octubre y las persistentes preocupaciones sobre la estricción global de la oferta (WSJ)

🔎 La reconstrucción y recuperación de Ucrania costará 452.700 millones de euros. Las empresas europeas favoritas para ser seleccionadas para este cometido y para su defensa que verían inflarse sus cuentas son: Vinci, Ferrovial, Holcim, Saint Gobain, Arcelor Mittal, Leonardo, Thales, Bouygues, Siemens, Eiffage, Kingspan (El Economista)

🔎 El Cybertruck de Tesla ha tenido un rendimiento comercial inferior al esperado, vendiendo menos de 39.000 unidades en 2024 y 17.317 unidades en 2025, una caída del 42% respecto a 2024. Su precio aumentó pasando de 39.900 dólares iniciales a 60.990 dólares para el modelo base y 115.000 dólares para el Cyberbeast (MarketWatch)

🔎 Las principales consultoras congelan los salarios del personal junior ante la irrupción de la IA a medida que esta tecnología comienza a transformar el sector, obligando a las empresas a reconsiderar su tradicional estructura. Así pues, la capacidad de obtener más valor de un menor número de empleados junior está presionando a la baja los salarios (Expansión)

En mi membresía vamos viendo mercados que pueden ser interesantes para invertir, baratos y con potencial, en unos casos a corto plazo y en otros a medio-largo plazo y por qué. Apúntese para tener información de calidad y saber en qué invertir

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