Vamos a ver qué es lo que realmente más mueve a los bonos, por qué, ejemplo práctico y razonamiento. Y es que estamos en un escenario perfecto para entenderlo todo.

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Los inversores pueden invertir en bonos a través de diversos instrumentos financieros como los fondos de inversión, los ETFs, los futuros y los CFDs.

Los bonos más utilizados para hacer trading son los bonos a 10 años, bonos que son emitidos por cada país con un vencimiento cuya duración son diez años, siendo los más conocidos por los inversores el bono del Tesoro de Estados Unidos a 10 años y el bono alemán a 10 años cuyo nombre es Bund.

Lo que más repercute en el rendimiento de los bonos son los tipos de interés.

Subidas de tipos de interés favorece la subida del rendimiento de los bonos. Bajadas de tipos de interés perjudica el rendimiento de los bonos.

¿Y por qué una subida de tipos de interés hace subir la rentabilidad del bono? Imaginemos un inversor que adquiere un bono con cupón del 5%, le genera 50 euros al año en concepto de intereses por cada 1.000 euros de valor nominal. Si al año siguiente los tipos de interés aumentan, ese bono sigue generando 50 euros al año, pero los emisores de títulos nuevos ofrecerán rentabilidades adaptadas a esas mayores tasas de interés, pongamos que al 6%. Esto hace que sea un reclamo, que sea más atractivo que antes comprar, ya que antes ofrecían un 5% y ahora un 6%.

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años se mantiene alcista este año ya que los inversores evaluaron las perspectivas de un endurecimiento de la política monetaria de la Fed tras los duros datos de inflación (superior al 9%, la más alta desde el año 1981) y ello impulsó el convencimiento de fuertes subidas de tipos.

Por tanto, subidas de tipos de interés son negativas para las acciones en general (salvo para las acciones de los bancos), y positivas para los rendimientos de los bonos.

Aparte de este tema importante de la relación de los tipos de interés con los bonos, decir que hacer trading en futuros de bonos es como hacerlo en futuros de índices, por ejemplo. Todas las cuestiones de análisis técnico son las mismas (soportes, resistencias, indicadores, patrones, etc, etc).

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