[restrict paid=»true»]

¿Qué son los fondos blend?

Los fondos de inversión blend se caracterizan porque su estrategia de inversión se basa en comprar acciones de compañías que presentan un considerable y atractivo valor de mercado al mismo tiempo que un potencial de crecimiento considerable.

Por tanto, los fondos blend cogen lo mejor de los fondos value (valor) y growth (crecimiento), ya que selecciona compañías que están infravaloradas y cotizan baratas respecto a su valor intrínseco, con compañías que tienen un fuerte potencial de crecimiento.

Como verás, la gran ventaja de los fondos blend es que invierten en compañías de valor y en compañías de crecimiento, de manera que no tenemos que decantarnos por una de estas dos filosofías der inversión, puesto que el gestor del fondo lo hará en ambas.

Diferencias entre fondos blend, value y growth

– Fondos value: estos fondos invierten en acciones de compañías que están baratas e infravaloradas porque cotizan a un precio bastante inferior a su valor intrínseco.

El gestor busca y selecciona acciones que por sus fundamentales estén baratas y las compra con vista al medio o largo plazo para que el mercado poco a poco las vaya situando donde realmente les corresponde estar por su precio.

El potencial de revalorización de las acciones valor se denomina margen de seguridad y es la diferencia entre el valor intrínseco y el precio de cotización. Para que sea interesante comprar acciones valor (value) esa diferencia ha de ser como mínimo de un 30%.

Ejemplos de fondos value: DWS Invest CROCI World TFC y Robeco BP Global Premium Equities I EUR.

– Fondos growth: invierte en acciones de compañías que presentan un margen de crecimiento importante y en relativamente poco tiempo.

Se trata de compañías ligadas al sector de las startups y el tecnológico, que se están expandiendo rápidamente, que no reparten dividendos ni recompran acciones porque reinvierten todas las ganancias en su negocio para seguir creciendo.

Los fondos growth compran este tipo de acciones de empresas que potencial importante de crecimiento y un potencial de ganancia mayor al de las acciones valor, aunque con un riesgo más elevado.

Ejemplo de fondos growth: Guinness Global Innovators Fund Y EUR Acc y Baillie Gifford Worldwide Long Term Global Growth Fund Class B EUR Acc

– Fondos blend: como hemos visto anteriormente, este tipo de fondos mezcla ambas filosofías de inversión, de manera que el gestor compra acciones valor y acciones crecimiento cuando considera que hay que hacerlo, dándole igual si son value o growth, puesto que el objetivo es obtener una rentabilidad con independencia del estilo de inversión.

Ejemplos de fondos blend: Allianz Global Equity Insights A EUR, Robeco Sustainable Global Stars Equities Fund EUR y JPMorgan Global Select Equity Fund C (acc) – EUR

Pros y contras de los fondos blend

Pros

Los fondos de inversión estilo blend ayudan a diversificar la cartera porque incluyen por un lado compañías estables a buen precio que pagan un buen dividendo, y por otro lado compañías de crecimiento que aportarán más rentabilidad.

Tendremos una inversión en dos tipos de compañías y el gestor elegirá en cuál invertir atendiendo al ciclo económico o la situación del mercado en cada momento.

Por tanto, con los fondos de inversión blend tenemos una buena diversificación aprovechando las diferentes oportunidades en cada fase de la economía y el mercado, y apostando por acciones de calidad que están infravaloradas y baratas junto con acciones que tienen un fuerte potencial de crecimiento.

Contras

Si ya de por sí es complicado siempre saber en qué invertir y cuándo, más aun lo es el timming idóneo y saber cuándo conviene comprar acciones valor y cuándo acciones crecimiento.

Es por ello que en este tipo de fondos, la labor del gestor es crucial y para ello convendría analizar las rentabilidades históricas obtenidas y de esta manera, aunque rentabilidades pasadas no aseguran rentabilidades futuras, ver cómo invierte y cómo le ha ido.

Tamaño de acciones de los fondos blend

Los fondos de inversión blend pueden invertir en compañías de diferentes tamaños (gran capitalización, median capitalización y pequeña capitalización).

La capitalización bursátil es el valor total que tienen todas las acciones de una compañía  en el mercado.

Se calcula multiplicando el precio de la acción por el número total de acciones en circulación.

Ejemplo: una compañía tiene 20 millones de acciones en circulación y el precio de cada acción es de 30 euros. Su capitalización bursátil será: 20.000.000 x 50 = 1.000.000.000 millones de euros.

  • Acciones de pequeña capitalización (small caps): su capitalización bursátil se encuentra entre 300 y 2.000 millones de dólares.
  • Acciones de mediana capitalización (mid caps o medium caps): su capitalización bursátil se encuentra entre 2.000 y 10.000 millones de dólares.
  • Acciones de gran capitalización (large o big caps): su capitalización bursátil es superior a los 10.000 millones de dólares.

Asignación de activos

El gestor de un fondo blend es el encargado de seguir, analizar y seleccionar en todo momento las acciones que forman parte de la cartera del fondo

Dictaminará qué comprar, cuándo, qué cantidad, así como qué vender, cuándo y la cantidad.

Su pericia incluirá detectar el momento idóneo para comprar acciones valor y acciones crecimiento.

Por ejemplo, desde 1927 hasta 2007, la compra de acciones de valor ofreció una rentabilidad superior a la inversión en acciones de crecimiento. Pero todo cambió con la crisis financiera de 2008 y desde 2007 hasta ahora, el value ha obtenido rentabilidades inferiores al growth.

Con los fondos blend se puede ir variando el estilo de la cartera y aprovechar el mejor momento de cada estilo de inversión.

Consejos para Invertir en fondos blend

Evaluar el historial del gestor

Siempre, a la hora de buscar fondos de inversión en los que invertir nuestro capital, es importante analizar y evaluar el historial del gestor.

Es clave, ya que si en tiempos de bonanzas, el fondo ha logrado peores rentabilidades que su benchmark o mercado de referencia, será señal de que el gestor no está haciéndolo bien.

Por tanto, viendo el historial del fondo sabremos si el gestor está cumpliendo los objetivos que cabría esperar o no.

Comprender la estrategia del fondo

No debemos de invertir en un fondo de inversión únicamente por la rentabilidad pasada que haya obtenido.

Es importante que nuestro perfil de inversor se adecúe al perfil del fondo y a su estrategia.

Si nuestro perfil es conservador no tendría sentido invertir en fondos blend por el componente de acciones growth.

Si nuestro perfil encaja con la estrategia del fondo, entonces sí.

Considerar el horizonte de inversión

Si pretendemos invertir a corto plazo o incluso medio plazo, no es conveniente hacerlo en un fondo blend.

Esto se debe a que las acciones valor (value) en las que invierta necesitan tiempo para madurar y hay que tener paciencia hasta que coticen en torno al valor intrínseco.

Por tanto, si nuestro horizonte temporal no encaja con el horizonte idóneo del fondo, mejor hacerlo en otro tipo de vehículo financiero.

Diversificación adicional

Tener una cartera de inversión debidamente diversificada siempre es algo imprescindible para minimizar los riesgos al no tener todos los huevos en una misma cesta.

En el caso de los fondos blend, es importante ver la trayectoria y si realmente invierte tanto en acciones valor como acciones crecimiento, o bien casi todo es en acciones de un único estilo.

Opinión

 Si queremos tener una cartera bien diversificada e invertir a largo plazo, no tenemos por qué elegir un solo tipo de acciones (valor o crecimiento). Podemos tener una cartera de inversión añadiendo fondos de las dos estrategias.

Pero una alternativa más sencilla es optar por los fondos blend en los que el gestor se encarga de invertir en los dos tipos de acciones y cuándo hacerlo.

De esta manera, aprovechamos que a largo plazo la estrategia valor tiende a ser más rentable que la estrategia crecimiento, y en momentos de crecimiento económico la estrategia crecimiento se comporta mejor que la estrategia valor.

Así pues, salvo los inversores con un perfil de riesgo conservador, los fondos blenda son un vehículo de inversión muy interesante que aglutina lo mejor de invertir en acciones value y acciones growth.

[/restrict]