[restrict paid=»true»]
¿Qué es un Fondo Flexible?
Por regla general, los fondos de inversión suelen estar encorsetados, es decir, los gestores no disponen de demasiada libertad de movimiento. Básicamente sus limitaciones son dos:
- No pueden invertir en los activos que quieran. Si un fondo es de renta fija, el gestor tendrá que circunscribirse al universo de la renta fija y no podría invertir en renta variable. Y viceversa, un fondo de renta variable no podría invertir en activos de renta fija.
- No pueden invertir la cantidad que quiera en cada activo. Un gestor ha de respetar unos parámetros y límites máximos y mínimos de inversión.
Pues bien, los fondos flexibles o flex bunds son aquellos fondos de inversión que se caracterizan por lo siguiente:
– El gestor no tiene límites ni por arria ni por abajo a la hora de invertir en los mercados.
– El gestor puede invertir en activos tanto de renta fija como de renta variable, y de esta manera puede sortear mejor la volatilidad del mercado y adaptarse en cada momento a las circunstancias del mercado.
– Generalmente, los fondos flexibles podrán invertir en renta fija (bonos) y renta variable (acciones y materias primas).
– La finalidad de un fondo flexible es aportar a los inversores una cartera bien diversificada para aminorar los riesgos implícitos del mercado al tiempo que se incrementan las ganancias que potencialmente se puedan lograr.
– Como indica la propia palabra “flexible”, estos fondos brindan a los gestores la posibilidad de variar su estrategia adaptándola a las circunstancias en cada momento del mercado. 2 Casos:
- Si las circunstancias han cambiado y la renta variable comienza a caer y pasa a una tendencia bajista, el gestor puede mover el capital a otros activos más defensivos, como por ejemplo los bonos y el oro (el clásico activo refugio por excelencia).
- Si la renta variable comienza a brillar, el gestor puede dejar atrás los bonos de renta fija e invertir en acciones de compañías.
En definitiva, un fondo flexible ofrece precisamente eso a al gestor: flexibilidad y libertad a la hora de decidir en qué tipo de activos y mercados invertir y sin límites por arriba y por abajo. De esta manera busca minimizar los riesgos en situaciones adversas e incrementar las potenciales ganancias, todo ello adaptándose en cada momento a las circunstancias.
Pros y Contras de los Fondos Flexibles
Pros
* El gestor puede ir adaptando la composición de la cartera según las diferentes circunstancias del mercado y la economía. Si el mercado está demasiado volátil puede invertir en activos que presenten una beta reducida. Si la Bolsa está bajista puede decantarse por invertir en renta fija. Si la Bolsa está atractiva puede comprar acciones y aprovechar el rally de materias primas.
* En virtud de lo anterior, esa flexibilidad que tiene el gestor le ayuda a poder minimizar el riesgo y posibles pérdidas, a la vez que pueda seguir optando a una potencial ganancia.
* Son fondos que gozan de una buena diversificación, ya que pueden invertir a la vez en renta fija (bonos) y renta variable (acciones y commodities).
* Presentan un buen grado de liquidez y de esta manera no tienen problema a la hora de reembolsar capital a los clientes que optan por irse, y gracias a dicha liquidez pueden hacerlo sin necesidad de tener que vender activos. También otra ventaja de la liquidez es que disponen de un cierto colchón de capital para invertir en algún activo u oportunidad que surja
Contras
* Generalmente este tipo de fondos de inversión suelen tener unas comisiones y gastos más elevados que el resto de fondos.
* Han de contar con gestores experimentados y hábiles. Si ya de por sí para gestionar un fondo de inversión hay que ser muy buen gestor, en el caso de los flexibles esta condición juega aun más un papel crucial.
Ejemplos de fondos flexibles
Uno de los más famosos sin duda alguna es el Fidelity Magellan Fund, que lo gestionaba Peter Lynch en los 80 y 90.
Veamos algunos fondos flexibles en España:
- Avantage Fund (Renta 4)
- Santander Active Portfolio (Santander AM)
- Amundi Funds Real Assets Target Income (Amundi AM)
- Attitude Sherpa (Attitude Gestión)
- 1 Kessler Global (GVC Gaesco Gestión)
- Cinvest Azero Global (Gesalcalá)
- Gestión Boutique VII Allroad (Andbank WM)
Consejos para Invertir en Fondos Flexibles
Evaluar el Historial del Gestor
A la hora de buscar un fondo de inversión donde invertir, siempre es importante ver cómo lo ha hecho el fondo, aunque rentabilidades pasadas no aseguren rendimientos futuros.
Si vemos que el gestor tiene un buen historial indicará que sabe lo que hace y que no tiene por qué ser diferente más adelante. En cambio, si vemos que con condiciones del mercado favorables su rendimiento no ha sido satisfactorio, será mejor buscar otro fondo.
Comprender la Estrategia del Fondo
Siempre es clave entender bien la filosofía de un fondo, en qué invierte y su estrategia. Pero en el caso de los fondos flexibles es aun más relevante debido a su mayor libertad.
Por tanto, habrá que leer el folleto informativo y comprender todo para ver si se adapta el fondo a nuestro perfil.
Considerar el Horizonte de Inversión
Los fondos de inversión tienen un horizonte de medio y largo plazo. Es decir, no están pensados para inversiones especulativas a corto plazo.
Por tanto, has de tener claro que lo ideal sería mantener tu capital invertido al menos unos años. Deberás de plantearte si puedes hacerlo y no necesitarás ese dinero.
Diversificación Adicional
El mejor equilibrio entre rentabilidad y riesgo lo aporta una correcta diversificación, es decir, invirtiendo en diferentes activos y mercados. Es importante ver si efectivamente el gestor aprovecha su libertad y flexibilidad, no vaya a ser que nos vendan un fondo flexible (para cobrar más comisiones) cuando en realidad no lo es.
Consideraciones y Riesgos
Riesgo de Mercado
Invertir en un fondo de inversión, sobre todo si es de renta variable, siempre conlleva un riesgo inherente.
Una cosa es que un fondo flexible pueda invertir en renta variable y en renta fija adaptándose a la coyuntura del mercado, y otra cosa diferente es que ello implique que no tiene riesgo.
Aunque estos fondos minimizan el riesgo al poder pasar a renta fija, el riesgo nunca desaparecerá, dependerá de si el gestor ha estado rápido a la hora de reaccionar y realizar los cambios y ajustes pertinentes en la cartera o no, etc.
Riesgo de Gestión
Aunque los fondos flexibles permiten invertir en renta fija y en renta variable y sin límites por arriba y por abajo, si el gestor no selecciona correctamente los mercados en los que invierte y además no acierta con el timming de cuándo comprar y cuándo vender, podremos incurrir en pérdidas.
Como siempre ocurre con todos los fondos de inversión, la rentabilidad positiva o negativa de un fondo dependerá únicamente de la gestión que lleve a cabo el gestor.
Costes y Comisiones
Debido a que el gestor goza de una mayor libertad y flexibilidad a la hora de seleccionar activos y de esta manera lleva a cabo una gestión activa más intensa, las comisiones y gastos que estos vehículos de inversión suelen cobrar a los partícipes es mayor respecto a los fondos tradicionales.
Opinión
Los fondos flexibles son vehículos de inversión colectiva que se adaptan muy bien a la situación y la coyuntura de los mercados financieros.
Es por ello que se trata de fondos muy interesantes, con elevada liquidez y con un papel de gestión activa por parte del gestor bastante relevante que le permite en cada momento optar por invertir en mercados más defensivos (renta fija) o más agresivos (renta variable) en función del devenir de la economía y los propios mercados.
Para un inversor con perfil moderado-agresivo y un horizonte temporal de medio-largo plazo es un producto que debería de considerar seriamente.
Pero no son fondos aptos para todo el mundo. Un perfil conservador no debería invertir en ellos, sino en fondos netamente de renta fija. El perfil de cliente de un fondo flexible sería aquella persona que desea invertir a varios años vista y sabedora de que el fondo invertirá en renta fija y renta variable y que existe el riesgo de pérdida de capital pero también la posibilidad de obtener ganancias interesantes.
[/restrict]