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Tipos de Fondos de Inversión

– Fondos garantizados: aseguran el capital que aporta el cliente, pero para ello no debe de rescatarse el capital durante un plazo de tiempo que se ha fijado previamente.

– Fondos monetarios: el capital no está garantizado. Estos fondos Invierten en deuda de corto plazo, con lo que el riesgo es más bajo que si se invierte en renta variable, pero también los potenciales beneficios son más reducidos.

– Fondos de renta fija: invierten en deuda pública o privada. Presentan algo más de riesgo que los fondos monetarios y su potencial de ganancia también es mayor.

– Fondos de Renta variable: invierten en Bolsa, básicamente en acciones de compañías. El riesgo es bastante mayor respecto a los fondos anteriores, pero la ganancia potencial que se podría obtener también es bastante más elevada.

– Fondos retorno absoluto: el gestor de fondo tiene una gran libertad de actuación, no tiene ningún mercado como referencia que tenga que batir, su único objetivo es obtener rendimientos interesantes independientemente de cómo lo haga el mercado en general.

– Fondos mixtos: invierten en renta fija y en renta variable. El gestor decide en cada momento cuándo darle más peso e importancia a cada tipo de activo.

¿Qué son los Fondos Monetarios?

Los fondos monetarios son un tipo de fondos de inversión que se caracterizan por invertir en activos de renta fija a muy corto plazo (generalmente activos que no superan los 6 meses).

Estos activos en los que invierte gozan de una gran liquidez y presentan un riesgo bastante pequeño (básicamente depende del devenir de los tipos de interés), razón por la cual los inversores no pueden aspirar a lograr grandes rentabilidades. La regla es sencilla: a mayor riesgo mayor opción de obtener mayores rentabilidades, y viceversa.

Por tanto, estos fondos no pueden invertir en renta variable (acciones, materias primas, índices bursátiles) y generalmente no están expuestos a una divisa extranjera (para no incrementar el riesgo debido al tipo de cambio).

Aunque el riesgo es muy bajo, sí que el inversor puede llegar a perder poder adquisitivo. Por ejemplo, si un fondo monetario ha obtenido una rentabilidad del 2,1% pero la inflación es del 3,3%, en realidad el rendimiento que habremos obtenido es negativo, concretamente un -1,2%.

Por tanto, los fondos monetarios tienen como finalidad ofrecer a los partícipes una rentabilidad (pequeña) a cambio de un riesgo bajo, todo ello invirtiendo en activos de renta fija a corto plazo.

Tipos de fondos monetarios

  • Fondo monetario interbancario: formado por derivados a corto plazo, depósitos interbancarios y otros activos con un vencimiento máximo de una semana.
  • Fondo monetario empresarial: formado por pagarés de empresas.
  • Fondo monetario de deuda pública: formado por Bonos del Estado y Letras del Tesoro.

Comparación de Rendimientos

Los fondos monetarios son un producto que siempre cuentan con una gran demanda, de hecho en los primeros cuatro meses del año captaron en España 5.300 millones de euros, superando los 5.000 millones del año anterior.

En cuanto a su rendimiento, a un año vista han conseguido rentabilidades cercanas al 4%.

Pero esto va a cambiar, ya que el Banco Central seguirá bajando los tipos de interés. Aun así, los fondos monetarios en euros tendrán  rentabilidades del 3-3,25% este año.

En estos fondos es clave mirar la TIR, la mejor forma de poder comparar rentabilidades entre ellos. La TIR es una estimación del rendimiento que puede ofrecer un fondo monetario, algo que no verás en otros fondos. Los gestores pueden calcular la TIR de la cartera en función del rendimiento que ofrecen las letras del Tesoro o bonos en los que han invertido.

Comparemos el rendimiento de algunos de los fondos de inversión más conocidos por categoría y a 3 años:

Renta variable

  • HSBC Global Investment Funds 48,60%
  • BNP Paribas Funds Turkey Equity 40,96 %
  • Gestión Boutique VI Opportunity FI 14,15 %

Renta fija a largo plazo

  • Payden Global High Yield Bond Fund 6,26%
  • Wellington US$ Core High Yield Bond Fund USD S Ac 6,83%
  • Multirange SICAV – Allround Quadinvest Growth USD B 2,70%
  • R-co Valor C EUR 4,29%

Monetarios

  • BNP Paribas Funds USD Money MarketClassicD 7,21%
  • Amundi Money Market Fund – Short Term (USD) IV-C 7,28%
  • Goldman Sachs US$ Standard VNAV Fund Value Accumulation Class 7,30%
  • Swisscanto (LU) Money Market Fund Responsible USD AT 6,92%

Comparación de Riesgos

La rentabilidad de los fondos de inversión se calcula a diario en función del valor de los activos en los que invierten. Si el rendimiento fue favorable el valor de cada participación se incrementará. Si el rendimiento no fue bien, se reducirá.

La rentabilidad de los fondos monetarios está muy relacionada con los tipos de interés.

Por tanto, esta variable (tipos de interés) es la que dictaminará el riesgo que tendrá invertir en cada momento en fondos monetarios. Cuantos más altos son los tipos de interés, mayor rendimiento ofrecen los fondos monetarios.

Si la inflación es más elevada que el rendimiento que ofrece el fondo monetario, perderemos poder adquisitivo, lo cual implicaría pérdidas reales aunque no en cuanto al dinero a percibir.

Comparando con otras categorías de fondos, los fondos monetarios son los que tienen menos riesgo, seguidos de los fondos de renta fija y los fondos mixtos. Los de menor riesgo son los fondos garantizados y los de mayor riesgo los fondos de renta variable.

Liquidez

Los fondos monetarios se caracterizan por tener una gran liquidez, de manera que el partícipe puede solicitar el reembolso de su capital cuando quiera.

Una gran liquidez implica que el gestor cuenta en todo momento con capital disponible para:

  • Devolver el capital a los partícipes cuando así lo soliciten.
  • Aprovechar una oportunidad de inversión que surja.

Decir que por normativa legal están obligados estos fondos a contar con liquidez suficiente para aceptar reembolsos y suscripciones de manera diaria.

Costes y Comisiones

Los fondos de inversión tienen una serie de costes y comisiones y los fondos monetarios coinciden en ello respecto al resto de fondos:

  • Comisión de gestión
  • Comisión de depósito
  • Comisión de suscripción
  • Comisión de reembolso (unos fondos la cobran y otros no).

Las comisiones de los fondos monetarios son generalmente menores que las de cualquier otro fondo de inversión. La comisión de gestión está limitada al 1 % anual del patrimonio del fondo, frente al 2,25 % de los fondos convencionales.

Estrategias de Inversión

Cuándo Elegir Fondos de Inversión

Si la economía marcha bien, es un buen momento para invertir en fondos de inversión de renta variable.

Para ello es necesario cumplir 2 premisas:

  • El perfil de riesgo del inversor: para invertir en fondos de renta variable hay que tolerar el riesgo y estar dispuesto a perder parte del capital en el peor de los casos. A cambio, el premio sería obtener una buena rentabilidad.
  • Horizonte temporal: la Bolsa a largo plazo suele ser ganadora. No podemos pretender invertir a corto plazo y especular. Se requiere un plazo de tiempo de varios años mínimo y estar dispuesto a mantener el capital en el fondo

Cuándo Elegir Fondos del Mercado Monetario

  • Tipos de interés: si la zona geográfica donde vamos invertir, por ejemplo en la zona euro, el BCE mantiene los tipos de interés elevados o bien se prevé que empezará un ciclo de subidas, es buen momento para invertir en fondos monetarios.
  • Solo son aptos para inversores muy conservadores que buscan una pequeña recompensa por invertir su dinero a cambio de un nivel de riesgo realmente muy bajo.

Consideraciones Adicionales

Horizonte de Inversión

En el caso de los fondos monetarios, el horizonte temporal no juega un papel tan crucial como en los fondos de renta variable, aunque conviene ser conscientes que no compensa una inversión a corto plazo, ya que si de por sí estos fondos ofrecen una baja rentabilidad, si además invertimos a corto plazo, al final el rendimiento sería simbólico.

Objetivos Financieros

  • Su función clásica es la de medio de inversión con bajo riesgo y baja rentabilidad.
  • También es interesante este tipo de inversión cuando la Bolsa está bajista, con elevada volatilidad y no es momento de invertir en renta variable. Mejor invertir en fondos monetarios que tener el dinero en liquidez que no genera rendimientos.

Tolerancia al Riesgo

La tolerancia al riesgo del inversor dictaminará el tipo de fondo de inversión ideal para él:

  • Tolerancia cero: fondos garantizados
  • Tolerancia muy baja: fondos monetarios
  • Tolerancia baja: fondos de renta fija
  • Tolerancia media: fondos mixtos
  • Tolerancia elevada: fondos de renta variable

 Opinión

Si eres un inversor conservador, que no quieres asumir riesgos, aunque no quieres fondos garantizados con 0% de riesgo porque la rentabilidad es demasiado baja, los fondos monetarios son tu mejor opción.

Son una alternativa a los depósitos bancarios y las cuentas remuneradas, ya que invierten en activos de renta fija como bonos y letras.

Son un producto diversificado, que ofrece una elevada liquidez, muy poco riesgo, una rentabilidad periódica, una buena diversificación y comisiones más reducidas que el resto de fondos.

Pero has de tener siempre en cuenta que si inviertes, por ejemplo en la eurozona, si el BCE baja los tipos de interés, su rentabilidad suele bajar más que la de otros productos, pudiendo incluso llegar a ser negativa.

Se trata de vehículos de inversión ideales como activo refugio frente a escenarios y coyunturas económicas delicadas, elevada volatilidad e incertidumbre y temores.

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