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Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Disney (DIS)

Empresa: es el conglomerado de medios de comunicación y entretenimiento estadounidense más grande del mundo, con sede en Burbank, California y fundado en octubre de 1923. Dispone de parques temáticos y diversos canales de televisión abiertos y de pago. Cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York desde el 6 de mayo de 1991.

Dividendo: en diciembre anunció un aumento del 33 % en su dividendo anual (de 0,75  1 dólar). Tras reanudar los pagos en 2023, lleva dos años consecutivos de crecimiento en dividendo. Abona un pago cada semestre y su rentabilidad es de un 0,83%.

Resultados: en el segundo trimestre superó con creces las expectativas en ingresos, con un aumento del 7% alcanzando los 23.600 millones de dólares. Las ganancias por acción ascendieron a 1,81 dólares, muy por encima de las proyecciones y cerró el trimestre con una posición de liquidez estable, con 5.850 millones de dólares en efectivo disponible. El 6 de agosto informará de sus cuentas del trimestre.

Comentario: las acciones de ya han subido un 11,4 % en lo que va de año, alcanzando una capitalización bursátil de 222.900 millones de dólares.

La línea de nuevos cruceros, el aumento de las reservas, la sólida oferta de contenido y los altos márgenes de venta directa al consumidor impulsarán el crecimiento de la compañía.

El reciente acuerdo de Disney con Amazon impulsará su negocio publicitario y la división de streaming se perfila como un importante motor de crecimiento, en particular con la consolidación estratégica de Hulu y el contenido deportivo en vivo en Disney+.

Precio por fundamentales: 125,42 dólares, de manera que cotiza un 4% por debajo de su fair value.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 128,16 dólares.

Idea operativa: si bien podría incorporarse a una cartera para medio-largo plazo, no me termina de convencer y sí me parece interesante buscar un rebote al alza en la zona de 116,30-116,32 dólares con vista a corto plazo en busca de un primer objetivo del 2-3%.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • Las solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU cayeron en 5.000. Esto marca la cuarta caída semanal consecutiva y el nivel más bajo en siete semanas, lo que refuerza la opinión de que el mercado laboral sigue siendo relativamente resistente.

Sesión de hoy:

  • Europa: el Ibex español cae un 0,79%, el Ftse británico ha destacado con un avance del 1,24%, el Dax alemán se ha dejado un 0,31% y el Mib italiano, un 0,68%. El Cac francés se ha revalorizado un 0,32%.
  • Wall Street: a falta de hora y media para el cierre del mercado, suben los tres índices entre el 0,10% y el 0,66%.

Lo que está por llegar. Los bonos del Tesoro rebotaron desde mínimos de la sesión, ya que una venta de bonos a 30 años por 22.000 millones de dólares mostró apetito por deuda a largo plazo a pesar de las preocupaciones sobre el déficit de Estados Unidos y los impactos de los aranceles. Estamos a punto de empezar la ronda de resultados de compañías en Wall Street y el mercado espera poco de las empresas del S&P 500 pronosticando solo un crecimiento del 2% y una caída de los márgenes para el segundo trimestre, pero soy de la opinión que las ganancias deberían superar fácilmente el consenso del mercado, lo que refuerza los argumentos para que se afiance una narrativa de recuperación alcista.

Atendiendo a las Actas de la Fed, algunos miembros consideraron que una reducción de los tipos de interés probablemente sea apropiada en algún momento de este año. Sin embargo, otros argumentaron que no debería haber reducciones este ejercicio.

Ayer el bitcoin superó los 112.000 dólares por primera vez en su historia y estableciendo un nuevo récord. La voraz demanda de los vehículos del mercado de valores, como por ejemplo los ETF, ha respaldado una oferta continua por la criptmoneda. La ruptura del bitcoin al alza, impulsada sobre todo por la demanda institucional, es la última validación para los alcistas de las criptomonedas, que se abalanzaron después de las elecciones presidenciales de EE.UU de noviembre con claras apuestas de que la presidencia de Donald Trump marcará el comienzo de una nueva era de regulación favorable del sector. Las opciones a corto plazo también son una señal de optimismo y en el exchange de criptomonedas Deribit, los contratos alcistas que vencen a finales de julio muestran un elevado interés abierto en los niveles de 115.000 y 120.000 dólares, apostando a que esos son los siguientes objetivo de la subida.

Los precios del café caen por la debilidad del real brasileño y el aumento de la oferta. La razón es que la depreciación de la divisa brasileña incentiva las exportaciones de los productores de café del país carioca. Además, el café Robusta se encuentra bajo presión debido a las señales de un aumento en la oferta de café de Vietnam (sus exportaciones aumentaron un 4,1%). Y no menos importante, las lluvias por debajo de lo normal en Brasil favorecen los precios del café.

Un suceso no fácil de ver con cuatro materias primas. El cobre sube en el año un 41,2% en lo que va de año, el platino un 55,6% y el oro y la plata más de un 25%. Si bien las cuatro materias primas han experimentado otras ganancias de más del 25% en los seis primeros meses de un año, este ejercicio es la primera vez que las cuatro han subido más del 25% en un primer semestre. La única vez que todas subieron simultáneamente más del 20% fue en 2006, y el único otro año en que las cuatro alcanzaron un 10% a estas alturas de un año fue en 2008.

Los futuros del cobre rondando máximos históricos, después de que Trump confirmara un arancel del 50% a las importaciones de cobre que entrará en vigor el 1 de agosto. La medida elevó la prima de los futuros de cobre de EE.UU. sobre los contratos de la Bolsa de Metales de Londres a un récord del 25%.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) redobló su opinión de que la demanda mundial de petróleo seguirá aumentando hasta mediados de siglo y que no hay un pico a la vista. En su informe anual sobre tendencias energéticas a largo plazo, el cártel elevó su pronóstico, proyectando que la demanda de petróleo alcanzará los 113,3 millones de barriles por día en 2030 y casi 123 millones en 2050, frente a los 103,7 millones de barriles del año pasado.

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