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Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

PepsiCo (PEP)

Empresa: es una empresa multinacional dedicada a la fabricación, comercialización y distribución de bebidas y aperitivos. Tiene su sede en Purchase (Nueva York), Estados Unidos. Se creó en 1965 a partir de la fusión de Pepsi-Cola Company y Frito-Lay. Ha ampliado desde entonces una gama más amplia de marcas y es la segunda mayor empresa de alimentos y bebidas en el mundo, presente en más de 200 países.

Dividendo: el 30 de septiembre repartirá un dividendo trimestral de 1,42 dólares por acción y para recibirlo había que tener acciones antes del 5 de septiembre. La rentabilidad anual del dividendo es de un 4%.

Resultados: el 9 de octubre dará a conocer sus cuentas del trimestre.

Comentario:

A favor:

  • El inversor institucional Elliott Investment Management reveló una participación de 4.000 millones de dólares hace pocos días.
  • Con una capitalización de mercado de alrededor de 201.000 millones de dólares, es una de las empresas de productos básicos de consumo más grandes del mundo y líder en su sector.
  • Cotiza barata, a una relación precio-beneficio a futuro de 18,5 y una relación precio-ventas de 2,2. Eso es más bajo que sus promedios históricos de cinco años.
  • Ha aumentado su dividendo durante más de 50 años consecutivos, por lo que es un pagador fiable y constante.
  • Publicó ganancias en el segundo trimestre que batieron las predicciones de Wall Street. Las ventas de 22.700 millones de dólares superaron las estimaciones y el BPA de 1.26 dólares también superó la estimación de 1.22 dólares. Los ingresos netos fueron de 1.260 millones de dólares.
  • La compañía también está implementando esfuerzos de optimización de costes, cerrando planta y optimizando la logística para mejorar los márgenes.
  • No depende solo de una bebida o snack, tiene muchas líneas diversas como Pepsi, Lay’s, Doritos, Gatorade. Esto ayuda a amortiguar el impacto si una va mal. Además, opera en muchos países, lo que le da exposición a mercados emergentes con crecimiento potencial, además de operar en mercados ya consolidados y maduros.

En contra:

  • Presión en los márgenes por costes y materia prima. Los precios del azúcar se han incrementado. Eso puede erosionar márgenes si no pueden trasladar todo ese coste al consumidor.
  • Tiene niveles significativos de deuda. Aunque en general todo indica que puede manejarla, la deuda implica riesgo.
  • Regulación y presión en salud/sostenibilidad. Los impuestos a bebidas azucaradas, normativas sobre contenido de azúcar, etiquetas, restricciones publicitarias, etc, pueden afectar a productos tradicionales. También una mayor presión ambiental y expectativas por uso de plásticos y cumplimiento sostenibles.

Precio por fundamentales: 149,68 dólares, de forma que sus acciones cotizan un 4-5% por debajo de su faire value o valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 155 dólares.

Soportes: 127,71 dólares.

Resistencias: 157,44 dólares (pequeña).

Tendencia principal: bajista.

Idea operativa: interesante valor líder mundial en su sector para inversores que no busquen excesiva volatilidad, quieran recibir dividendos cada trimestre sin fallar nunca con buena rentabilidad. PepsiCo tiene una marca fuerte, buena capacidad de generar caja, diversificación. A medio/largo plazo podría ser un buen componente de una cartera diversificada, especialmente si la empresa logra implementar mejoras operativas y adaptarse bien a tendencias de salud y sostenibilidad.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • La economía británica se estancó con respecto al mes anterior. Además, la producción industrial cayó un 0,9%, desafiando las expectativas del mercado de una lectura plana y revirtiendo una ganancia del 0,7% en el mes anterior. La producción disminuyó en el sector manufacturero.
  • La confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 55,4 en septiembre, por debajo de los 58 de agosto y muy por debajo de las expectativas del mercado de 58. Esto marcó la segunda disminución mensual consecutiva, lo que llevó la confianza a su nivel más bajo desde mayo, con caídas más fuertes entre los hogares de ingresos bajos y medios.

La sesión. Una semana fuerte en Wall Street está terminando con una nota tranquila, con las acciones manteniéndose cerca de máximos históricos y los bonos bajando. Tras un repunte que llevó a las acciones a máximos históricos, el S&P 500 registró pocos cambios. Las acciones de los fabricantes de vacunas se desplomaron tras un informe de que los funcionarios de salud planean vincular las vacunas Covid con la muerte de alrededor de dos docenas de niños. La confianza del consumidor alcanzó su nivel más bajo desde mayo y las expectativas de inflación a largo plazo aumentaron. Las grietas en el mercado laboral probablemente llevarán a la Fed a ejecutar una serie de recortes de tasas en los próximos meses, a partir de la próxima semana.

Euronext sustituirá a Teleperformance en el índice CAC 40 de grandes valores de Francia. Las acciones de Teleperformance habían caído alrededor de un 24% este año, frente al aumento del 27 % de Euronext, que opera bolsas en Francia, Italia, Bélgica, Irlanda, Países Bajos, Noruega y Portugal, y se encuentra en plena expansión. Los cambios se aplicarán tras el cierre de los mercados el 19 de septiembre y entrarán en vigor a partir del 22 de septiembre.

Hoy en Wall Street están haciendo especiales sobre una compañía valorada en 7.600 millones de dólares, Valmont Industries (VMI) que se dedica principalmente a la producción de productos metálicos y torres de metal y hormigón, además de sistemas de riego mecanizados en Estados Unidos y en el extranjero. Cotiza por encima de sus principales medias móviles (50, 100 y 200) y una ganancia del 41% durante el último año. Los fundamentos se mantienen sólidos, con un crecimiento constante de las ganancias y los ingresos.  Alcanzó un nuevo máximo histórico de 388,10 dólares en la sesión del 11 de septiembre. RSI aun no indica sobrecompra, de forma que no está sobrevalorada. Se espera que los ingresos crezcan un 0,65 % este año y un 5,11 % adicional el próximo. Se prevé que las ganancias aumenten un 9,37 % este año y un 11,99 % adicional el próximo. Los productos industriales que fabrica se utilizarán para implementar la infraestructura de la red eléctrica necesaria para satisfacer las necesidades energéticas de los centros de datos de IA. El 15 de octubre reparte dividendo de 0,68 dólares por acción, rentabilidad anual del 0,70%. Acción volátil y especulativa.

Los accionistas de Rivian (RIVN) se enfrentan a una fecha límite crucial que podría afectar las perspectivas a corto plazo del fabricante de vehículos eléctricos: el crédito fiscal federal de 7.500 millones de dólares, que ha ayudado a impulsar la adopción de vehículos eléctricos en EE. UU, expirará a finales de este mes (el día 30). El momento no podría ser más desafiante para Rivian, que acaba de recortar aproximadamente 150 empleados, o el 1.5% de su personal. Las acciones han bajado más del 60% desde los máximos históricos debido al aumento de la competencia y la lenta demanda. La pérdida de incentivos fiscales federales podría reducir aún más el interés de los consumidores en los vehículos eléctricos justo cuando Rivian trabaja para optimizar las operaciones y reducir los costes por vehículo.

Los precios del oro suben por cuarta semana consecutiva ante las expectativas de que la Reserva Federal recorte las tasas de interés el miércoles. Los mercados están valorando un recorte de 25 puntos básicos la próxima semana y potencialmente una mayor relajación para fin de año. Los datos laborales más débiles de Estados Unidos y la cifra de inflación en agosto han dado a los responsables de la Fed margen de actuación, mientras que un dólar más débil y la caída de los rendimientos del Tesoro respaldan aún más al oro, que ha subido un 39% este año, superando a la renta variable, con una demanda reforzada por las compras de los bancos centrales, la incertidumbre geopolítica y las entradas de dinero en los ETFs especializados.

Los futuros del petróleo WTI subieron después de que un ataque con drones ucranianos detuviera las cargas en el puerto ruso de Primorsk, su mayor terminal petrolera. Las operaciones en Primorsk se suspendieron. Los datos de  satelitales mostraron que dos petroleros aún estaban amarrados en el puerto, mientras que las autoridades informaron que un incendio en un barco fue contenido rápidamente. El ataque, uno de los mayores de Ucrania, aumentó los riesgos de suministro.

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