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Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Netstreit (NTST)

Empresa: es un fideicomiso de inversión inmobiliaria que cotiza en bolsa y que posee y administra una cartera bien diversificada de propiedades minoristas comerciales en Estados Unidos. Se enfoca en inquilinos resistentes a la recesión, en las que una ubicación física es fundamental para generar ventas y ganancias, como bienes y servicios esenciales. La oficina principal se encuentra en Dallas, Texas. Se fundó en diciembre de 2019 y comenzó a cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York el 13 de agosto de 2020.

Dividendo: la empresa paga 86 centavos por acción al año, lo que se traduce en un rendimiento del 4,70%. El 15 de diciembre repartirá su dividendo y para poder recibirlo hay que tener acciones antes del 1 de diciembre.

Resultados: el 4 de marzo presenta sus cuentas del trimestre. 1Para el 2026 se prevé un aumento de sus ingresos del 1,7%.

Comentario:

A favor:

  • Su enfoque está en negocios que son confiables y están anclados en la necesidad básica, como por ejemplo farmacias y restaurantes de servicio rápido. Tener una buena parte de su cartera alquilada mediante contratos donde el inquilino cubre muchos costes y orientada a sectores de consumo básico, es una ventaja y le da cierta resiliencia en ciclos económicos difíciles.
  • Alta ocupación y buena calidad de inquilinos. En su reporte del tercer trimestre se informa de una ocupación del 99,9%. Además, un porcentaje significativo del alquiler proviene de inquilinos con grado de inversión o perfil similar. Esto reduce parte del riesgo de vacancia o impago.
  • Recientemente obtuvo 450 millones de dólares en compromisos de financiación y actualizó sus líneas de crédito existentes para apoyar el crecimiento, ampliando su cartera de propiedades minoristas de arrendamiento.

Riesgos:

  • No cotiza con descuento.
  • Sensibilidad a las tasas de interés. Depende del entorno de tasas de interés (el coste de financiación puede subir, lo cual reduce la rentabilidad o la adquisición de nuevos activos). En un entorno de tasas altas por demasiado tiempo puede pesar.
  • Aunque están en segmentos resistentes, siguen en el ámbito de retail/servicios. El auge del comercio electrónico y la evolución de los hábitos de consumo pueden afectar a algunos de sus inquilinos

Precio por fundamentales: 15,34 dólares, lo que significa que cotiza un 15-16% por encima de su valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 20,42 dólares

Soportes: 17,50

Resistencias: 19,54

Tendencia principal: alcista

Idea operativa: dado que es una REIT (trust de inversión inmobiliaria) y con contratos de renta a largo plazo, puede ser atractiva para quien busca cierta estabilidad y dividendos garantizados de una acción en tendencia alcista. Aun así, está cara (15-16%), de manera que me parecería intemperante tenerla en cartera si bajase a la zona de 17,50 dólares.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos del día:

  • La tasa de desempleo en Francia aumentó ligeramente hasta el 7,7% en el tercer trimestre. Este dato representa el nivel más alto desde el tercer trimestre de 2021.
  • La economía del Reino Unido creció tan solo un 0,1% en el tercer trimestre, desacelerándose respecto al crecimiento del 0,3% del segundo trimestre y por debajo de las expectativas del mercado.
  • La producción industrial de la eurozona aumentó un 0,2% pero no alcanzó las expectativas del mercado de un crecimiento del 0,7%.

La clave. En Europa, a primera hora el STOXX 600 marcó nuevos máximos históricos. Wall Street cayó porque en realidad el tema de la apertura del Gobierno federal estaba descontado, no iba a tener mayor recorrido. Después de un repunte estelar desde abril, las acciones tecnológicas parecen cada vez más sobrevaloradas y cada vez que algún institucional lo recuerda públicamente, el mercado lo acusa y cae. ¿Es esto una señal de que el apetito por el riesgo se está desvaneciendo, o simplemente es el tipo de rotación que uno espera en un mercado alcista saludable? El tiempo lo dirá, pero vale la pena señalar que la venta de acciones por parte de insiders con información privilegiada dentro del sector tecnológico se ha recuperado últimamente, lo que rara vez es un buen augurio, de manera que los inversores harían bien en mantenerse alerta.

Tras una década de desempeño superior, impulsado por el auge tecnológico y el entusiasmo por la inteligencia artificial, el S&P 500 ha quedado significativamente por detrás de sus pares globales este año. El índice ha subido un 16%, frente al avance del 27% del índice global de MSCI que excluye a EE.UU. Goldman Sachs prevé que las acciones de EE.UU rendirán apenas un 6,5% anual en la próxima década, muy por detrás de los mercados emergentes, que podrían alcanzar el 10,9% por año. En los próximos años prevé que las ganancias en los mercados emergentes estarán impulsadas por el sólido crecimiento en China e India. Asia (excluido Japón) se perfila como la segunda región con mejor desempeño, con un rendimiento anual de 10,3%. Japón alcanzaría un 8,2%. Europa ofrecería un rendimiento anual del 7,1%. De momento, el número de acciones del S&P 500 que se encuentran por encima de sus medias móviles de 20, 50 y 200 días ha aumentado durante la última semana.

La Cámara de Representantes de Estados Unidos votó 222-209 para poner fin al cierre del gobierno de 43 días. El fin del ‘shutdown’, confirmado en las últimas horas, permite tachar uno de los principales focos de incertidumbre que planeaban sobre los mercados desde el inicio de octubre, cuando comenzó la parálisis administrativa. La menor inseguridad entre los inversores propicia un mayor apetito por el riesgo. La reanudación de los datos macro permitirá recalibrar la probabilidad de que la Fed vuelva a bajar tipos en su reunión del 10 de diciembre. En el día de ayer el mercado otorgaba una probabilidad del 67% a un nuevo recorte de tasas de 25 puntos básicos. Pero el informe de empleo de octubre no incluirá la tasa de desempleo porque la encuesta a hogares no se realizó durante el cierre del gobierno.

Dos directores de DraftKings acaban de comprar acciones de la compañía por un valor combinado de 1 millón de dólares.

Los bancos de EE.UU se preparan para una ganancia inesperada de un cuarto de billón de dólares en su mejor año desde la crisis financiera. Se espera que los ingresos totales de la industria lleguen a 259.1 millones de dólares en 2025, la cifra más alta desde los 286.9 millones en 2009.

La debilidad del yen japonés está empujando a la moneda hacia niveles que han motivado la intervención de las autoridades. Sin embargo, los operadores se muestran escépticos de que la intervención sea tan efectiva esta vez. El yen ha caído un 4,5% frente al dólar este trimestre, la mayor depreciación entre las monedas del G10, hasta situarse en torno a 154. Un yen más débil beneficia a los principales exportadores del país al aumentar el valor de sus repatriaciones. Sin embargo, no tomar medidas para limitar la depreciación de la moneda podría acarrear críticas desde Washington, ya que Trump se quejó anteriormente de que Japón buscaba una ventaja comercial a través de su política cambiaria. El Ministerio de Finanzas intervino el año pasado cuando la moneda cayó a alrededor de 160,17, y realizó intervenciones adicionales en niveles alrededor de 157,99, 161,76 y 159,45. Si el miedo a la intervención no puede impedir que el yen se rompa claramente en 155 por dólar, el riesgo de intervención aumentará.

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