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Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

CTO Realty Growth (CTO)

Empresa: es una empresa estadounidense que se enfoca en la propiedad, gestión e inversión en centros comerciales minoristas, especialmente en mercados de alto crecimiento ubicados en el sureste y suroeste de Estados Unidos. Fue fundada en 1910 en Jacksonville, Florida

Dividendo: destaca por su alto rendimiento del 8,6% y sus pagos sostenibles

Resultados: en el primer trimestre de 2025 firmó más de 112.000 metros cuadrados en nuevos arrendamientos. Esto representó aproximadamente un 25% por encima del promedio de su cartera actual y pone de relieve la fuerte demanda de las propiedades de CTO y su capacidad para impulsar los ingresos por alquiler a lo largo del tiempo. Al cierre del último trimestre, la cartera de CTO estaba alquilada en un 93,8% y ocupada en un 91%.

El 29 de julio presentarás sus cuentas del trimestre. Se espera que en 2025 logre un aumento del 19% en los ingresos.

Comentario: al centrarse en la construcción de centros que generan una sólida demanda de inquilinos y negocios esenciales como supermercados y proveedores de servicios, estos inquilinos garantiza una afluencia constante de clientes y crea un flujo de caja estable, especialmente en condiciones económicas inciertas.

Cuenta con una cartera de contratos de arrendamiento firmados que aún no generan rentas, lo que equivale a unos 4 millones de dólares y se espera que estos contratos comiencen a generar ingresos en el segundo semestre de 2025, lo que fortalecerá aún más su rendimiento.

Realizó una adquisición notable el trimestre pasado: Ashley Park, un centro de estilo de vida al aire libre de 51.500 metros cuadrados en Atlanta. Adquirido por 79,8 millones de dólares, el centro ofrece múltiples ventajas, incluyendo un importante potencial de arrendamiento. La adquisición genera escala inmediata y crecimiento futuro de los ingresos.

Precio por fundamentales: 18,43 dólares, de manera que cotiza un 6% por debajo de su valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 21,43 dólares.

Idea operativa: una opción interesante para el medio y largo plazo aprovechando su enfoque en inquilinos de alta calidad, propiedades en mercados de alto crecimiento, una sólida tasa de ocupación y una sólida cartera de inicios de arrendamiento que la posicionan bien para lograr un crecimiento constante y seguir con el pago de dividendos.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • Los precios al productor en Alemania cayeron un 1,3% en junio tras un descenso del 1,2% en mayo, en línea con las expectativas del mercado. Esto marcó el cuarto mes consecutivo de caída y la más pronunciada desde septiembre de 2024.
  • El superávit por cuenta corriente de la eurozona se redujo a 1.000 millones de euros frente a los 7.300 millones de euros del año anterior.
  • La tasa de inflación anual de Japón se redujo al 3,3% en junio desde el 3,5% del mes anterior, marcando la lectura más baja desde noviembre pasado.
  • España registró un déficit comercial de 2.540 millones de euros en mayo de 2025, ampliándose ligeramente desde los 2.350 millones de euros en el período correspondiente del año anterior.
  • La confianza del consumidor estadounidense subió a un máximo de cinco meses a principios de julio, ya que las expectativas sobre la economía continuaron mejorando. El índice subió a 61,8 desde 60,7 del mes anterior.

A los inversores en Wall Street no les ha gustado que Trump quiera imponer a la UE un arancel mínimo del 15% al 20% a todos los productos. Recordemos que Trump llegó a la Casa Blanca afirmando que acabaría con la inflación y tras 8 meses no ha logrado rebajarla. Lo peor es que si impone esos aranceles a la UE, el bloque comunitario responderá y al final todo ello redundará en un aumento de la inflación en EE.UU, algo que dañaría bastante la imagen del Presidente norteamericano.

Los mercados monetarios todavía asignan probabilidades cercanas a cero de un recorte de los tipos de interés de la Fed el 30 de julio. Descuentan alrededor de 45 puntos básicos para fin de año, frente a los más de 65 puntos básicos de principios de mes. Mientras, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, pidió el jueves al banco central que recorte las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión de julio, rompiendo filas con el presidente Jerome Powell. El discurso se produce en momentos en que el presidente Donald Trump intensifica la presión sobre la Fed para que reduzca los tipos de interés.

El S&P 500 alcanzó ayer su noveno máximo histórico de 2025, marcando su récord número 1.250 desde el año 1957. Además, el mercado bursátil estadounidense acaba de hacer algo por undécima vez desde 1984. La historia señala subida para 2026. El S&P 500 superó al S&P 500 Equal Weight Index, un índice que otorga a cada acción el mismo peso, por 1,7 puntos porcentuales en el primer semestre del año. Fue la undécima vez desde 1984 que el S&P 500 le ha superado en más de un punto porcentual en la primera mitad del año. Las últimas 10 veces, el S&P 500 se disparó en los 12 meses posteriores una media de 18-20%.

Ha sido un gran año para que la cofundadora y directora ejecutiva de Ark Invest (Cathie Wood) recupere su ritmo. Su mayor ETF ha subido un 31% este año, muy por delante de los tres principales índices del mercado que registran ganancias porcentuales de un solo dígito en 2025. ¿Qué está comprando ahora? Nvidia, Iridium Communications y Teradyne son tres de las acciones más interesantes que Ark compró el miércoles.

Se espera que los CTAs, asesores financieros en EE.UU que brindan servicios a clientes interesados ​​en invertir en Bolsa, dupliquen su exposición a la renta variable en las próximas dos semanas, sumando entre 60.000 y 70.000 millones de dólares en acciones, según las previsiones de UBS. La única forma de que esto no ocurra es que el S&P 500 caiga por debajo de los 6.000 puntos.

El fundador de Amazon, Jeff Bezos, acaba de vender acciones por valor de 166,4 millones de dólares. Ha vendido 3200 millones de dólares en las últimas dos semanas y media.

Magallanes, la gestora de fondos de inversión, cree que las acciones europeas cotizan, de media, con un descuento del 35% respecto a sus homólogas estadounidenses, lo que genera valoraciones muy atractivas, pese a que Europa ha superado a Wall Street en rentabilidad en lo que va de ejercicio. Como ejemplo cita el grupo de ingeniería global Sandvik, la empresa francesa especializada en la distribución de equipos eléctricos, Rexel, la multinacional belga de materiales Syensqo y la distribuidora de productos químicos Brenntag. Durante el último trimestre, Magallanes ha abierto una posición en Zegona Communications, la dueña de Vodafone España y ha incrementado el peso de compañías que ya estaban en cartera, como Meliá Hotels e Inmobiliaria Colonial.

El primer factor clave que respalda al oro es la demanda de los bancos centrales, que muestra una menor confianza en el poder del dólar estadounidense. La demanda de los bancos centrales está aumentando, y las naciones BRICS, en particular China e India, están acelerando su acumulación de reservas de oro como parte de estrategias de desdolarización. Durante el primer semestre de este año, los ETF de oro con respaldo físico a nivel mundial registraron entradas de 38.000 millones de dólares, lo que marcó el rendimiento semestral más fuerte desde el primer semestre de 2020. El banco central de China ha estado comprando oro físico para agregarlo a sus reservas durante al menos los últimos tres años, y existe una creciente especulación de que el país podría estar comprando aún más en secreto como parte de una estrategia para reducir su dependencia del dólar estadounidense. El aumento de las compras de oro por parte del Banco Popular de China comenzó en 2022 cuando Rusia invadió Ucrania. En ese momento, Occidente congeló las reservas de divisas de Rusia: el dólar estadounidense y el euro. Ese fue el momento en que el dólar se convirtió en un arma de una manera nunca antes vista, lo que asustó a los bancos centrales extranjeros y los impulsó a comprar cantidades récord de oro, Un informe del WGC mostró que las tenencias oficiales de oro de China han aumentado durante ocho meses seguidos. El Banco dice tener 2.280 toneladas, pero se sospecha que serían 5.065 toneladas.

La industria de las criptomonedas obtuvo una gran victoria el jueves, asegurando una legislación que podría llevar a que los activos digitales se conviertan en una parte importante de la vida cotidiana de los estadounidenses. Pero los retrasos en la promulgación del proyecto de ley muestran que el poder de la industria aún tiene límites. Los partidarios de las criptomonedas coinciden en gran medida en que los proyectos de ley podrían transformar el sector y permitir más inversiones, especialmente de las instituciones.

El petróleo vuelve a subir mientras los operadores sopesan las señales de estrechez a corto plazo. Los futuros del crudo, así como los del gasóleo, siguen en backwardation lo que significa que los operadores tienen que pagar más para asegurar un suministro rápido. Ese patrón apunta a condiciones restrictivas, incluso cuando la OPEP ha estado relajando los recortes de producción a un ritmo rápido.

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