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Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Grenergy (GREG)

Empresa: es una compañía española creada en 2007, productora independiente de energía renovable y especialista en el desarrollo, construcción y operación de proyectos fotovoltaicos y de almacenamiento. Tiene presencia en las regiones de Europa, Latinoamérica y Estados Unidos a través de 10 países. Tiene su sede en Madrid.

Dividendo: no reparte dividendo, su filosofía es reinvertir las ganancias para seguir creciendo y expandirse.

Resultados: el 27 de noviembre presentará sus resultados. De enero a junio, catapultó su beneficio hasta los 35 millones de euros, frente a los 0,5 millones cosechados en el mismo periodo de 2024. Por su parte, sus ingresos alcanzaron los 438 millones, un 128% más que un año antes. Mientras, su ebitda repuntó un 176%, hasta los 86 millones de euros.

A favor:

  • Cuenta con el apoyo del 93% de las firmas que le siguen en el parqué, que creen que seguirá al alza a medio plazo. Doce aconsejan comprar sus acciones en estos momentos y otras dos, mantenerlas en cartera.
  • Grenergy ha anunciado que invertirá 3.500 millones de euros hasta 2027 para reforzar su liderazgo en almacenamiento energético. Este enfoque en baterías puede ser muy rentable si la demanda de almacenamiento crece, ya que las renovables necesitan cada vez más reserva para funcionar de forma estable.
  • Parte de su estrategia para financiar su expansión es vender (rotar) activos maduros para obtener liquidez. Por ejemplo, ya ha vendido fases de su proyecto Oasis de Atacama para recaudar fondos. Esto reduce su riesgo de financiamiento excesivo.
  • Cartera diversificada geográficamente. Opera no solo en España, sino también en Latinoamérica (Chile, México, Perú, Colombia) y en algunos países de Europa. Esa diversificación reduce el riesgo ligado a regulaciones locales o a un mercado concreto.
  • No está cara.

Riesgos:

  • Los proyectos de almacenamiento son complejos: las baterías, la logística, permisos, construcción… cualquier contratiempo puede impactar.
  • Riesgo de mercado energético. Aunque apostar por el almacenamiento es estratégico, los precios de la electricidad y los ingresos dependen de muchos factores: regulación, competencia, precios de mercado mayorista. Si los ingresos por baterías o por venta de energía no se comportan como lo previsto, su modelo podría flaquear.
  • A pesar de ciertas mejoras, la deuda neta sigue siendo elevada, 815 millones de euros. Esto puede hacer que la empresa sea vulnerable si hay subidas de tipos de interés o condiciones más duras de financiación.
  • En energía renovable siempre existe riesgo regulatorio: cambios en políticas de subsidios, impuestos verdes, regulación de baterías o almacenamiento.
  • Permisos para nuevos proyectos pueden ser complicados, especialmente para grandes instalaciones de almacenamiento.

Precio por fundamentales: 79,50 euros, de manera que sus acciones cotizan, al inicio del lunes, un 3% por debajo de su valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 82,16 euros, aunque Mediobanca, Oddo y RBC Capital creen que podría ir más allá a medio plazo, hasta subir entre un 15% y un 20% a doce meses.

Soportes: 67,30-68,80

Resistencias: está prácticamente en máximos

Tendencia principal: alcista

Idea operativa: me preguntan mucho por esta compañía. Es el tercer valor más alcista dentro del mercado español en 2025 con una revalorización del 140%. En mi opinión, aunque está alcista y cuenta con el apoyo del mercado, ya no cotiza apenas con descuento y ha subido mucho, no me gusta entrar tan arriba. Lo ideal sería un recorte al soporte de 67,30-68,80, pero implicaría tener que caer en torno a un 7% más.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • El gasto en construcción en Estados Unidos aumentó un 0,2% y el gasto en construcción residencial se disparó un 0,8%.
  • Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU totalizaron 232.000 en la semana, manteniéndose muy por encima de los promedios del período desde el final del segundo trimestre. Esta fue la primera actualización de datos del Departamento de Trabajo desde que el gobierno estadounidense suspendió sus operaciones federales el primer día de octubre.
  • Los empleadores privados estadounidenses recortaron de media 2.500 empleos por semana durante las cuatro semanas que terminaron el 1 de noviembre de 2025, tras una caída de 11.2500 empleos en el periodo anterior, según el último informe semanal de ADP Research.
  • El índice de sentimiento de los constructores en EE. UU subió ligeramente hasta 38 en noviembre, el nivel más alto en siete meses, desde 37 en octubre, frente a las previsiones de 37.
  • Los nuevos pedidos de productos manufacturados en EE. UU aumentaron un 1,4 % con respecto al mes anterior, alcanzando los 612.000 millones de dólares. Esta cifra representa una recuperación tras la caída del 1,3 % registrada el mes anterior y se ajustó a las expectativas del mercado.

La clave. Una venta masiva en las mayores empresas tecnológicas del mundo llevó a las acciones hacia su periodo de caída más larga desde agosto, lo que subraya la dependencia del mercado estadounidense sobre un puñado de empresas cotizadas y el S&P 500 bajó por cuarto día consecutivo. Wall Street está cada vez más preocupada porque la IA aún no genera suficientes ingresos o beneficios para justificar el gasto masivo en nuevas infraestructuras. Nadie cuestiona que la IA promete grandes avances en productividad, la incertidumbre gira en torno al momento en que la productividad aumentará y dónde y cómo se obtendrán los beneficios.

Además, el sector manufacturero estadounidense se ha contraído en ocho meses consecutivos, y el sentimiento del consumidor acaba de registrar su segunda peor lectura de la historia. Además, el S&P 500 cotizó recientemente a 23,1 veces los beneficios a futuro, una valoración tan alta que solo se ha visto en una ocasión en el último cuarto de siglo. normal que entre todo esto y tras una fuerte subida, las acciones se tomen un merecido descanso, los inversores recojan beneficios y las Bolsas recorten.

Por todo ello es importante ver mañana los resultados de Nvidia. El mercado espera que Nvidia supere las expectativas y proporcione una previsión de beneficios e ingresos futuros superior a lo que los inversores esperan, ya que es poco probable que Nvidia haya visto alguna desaceleración en la demanda de sus productos.

La próxima incorporación del S&P 500 podría ser Sandisk. Con una capitalización bursátil de 40.000 millones de dólares, es desproporcionadamente grande en el S&P Small-Cap 600, donde ningún otro miembro supera los 11.000 millones de dólares. Las acciones de Sandisk se dispararon un 515% en tres meses, haciéndola nuevamente elegible para la inclusión en el S&P 500, potencialmente priorizada sobre Strategy.

Solo el 51% de las acciones del S&P 500 cotizan actualmente por encima de su media móvil de 200 días, la peor amplitud de mercado en 5 meses.

El índice Bloomberg U.S. Aggregate Bond ha tenido un rendimiento de alrededor del 6,7% en 2025, teniendo en cuenta los cambios de precios y los pagos de intereses. Eso lo pone en camino al mejor año desde 2020. El índice compuesto en gran parte por bonos del Tesoro y bonos corporativos con grado de inversión, obtuvo un rendimiento del 5,5% en 2023, aunque casi se estancó en 2024.

Según Goldman Sachs, China añadió aproximadamente 15 toneladas de oro a sus reservas de divisas en septiembre, a medida que los bancos centrales aceleraban sus compras de lingotes tras la pausa estacional del verano. China dijo que solo compró 1,24 toneladas de oro durante el mes.

Se han negociado más de 2 millones de dólares en la plataforma de apuestas Kalshi sobre si Trump creará una Reserva Nacional de Bitcoin este año. El volumen de negociación rondó el 50% en los seis meses posteriores a las elecciones, pero ahora se sitúa en tan solo el 6%. Mientras, Bitcoin cayó por debajo de los 90.000 dólares profundizando una caída que ha borrado todas sus ganancias del año. Los traders están haciendo apuestas cada vez más bajistas, convencidos de que la caída está lejos de terminar, ya que los compradores con grandes recursos retroceden.

El yen japonés cerca de su nivel más bajo en casi diez meses, mientras crecía la cautela ante la crucial reunión entre la primera ministra Sanae Takaichi y el gobernador del Banco de Japón. Los operadores seguirán de cerca las conversaciones en busca de indicios sobre los próximos pasos del Banco de Japón y cómo los responsables políticos gestionarán la presión sobre el yen, en medio de especulaciones de que Takaichi abogará por un enfoque prudente respecto a las subidas de tipos, al tiempo que planea un paquete fiscal mayor de lo previsto.

El petróleo cae mientras los inversores sopesaban el impacto de un superávit emergente frente a las sanciones estadounidenses a Rusia que han trastocado algunos flujos de crudo. Los futuros del crudo están a la baja este año, ya que las expectativas de un exceso pesan en las perspectivas, y la Agencia Internacional de la Energía pronostica un superávit récord en 2026.

Los futuros de aluminio cayeron alcanzando su nivel más bajo desde finales de octubre Algunos funcionarios de la Reserva Federal han advertido contra nuevos recortes de tipos, lo que afecta a las perspectivas de demanda de materias primas. Se espera que el techo de producción de aluminio del país se supere el próximo año, mientras que los planes de China para construir nuevas fundiciones en Indonesia siguen enfrentando reveses debido al aumento de los costes energéticos y a los obstáculos regulatorios.

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