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Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Chevron (CVX)

Empresa: es un gigante energético global centrado en la exploración y producción, almacenamiento, transporte y comercialización de productos de petróleo y gas.

Dividendo: sigue generando un dividendo jugoso y aumentó su pago a principios de 2025. Su pago trimestral de dividendos es de 1,71 dólares por acción, lo que representa un pago anual de 6,84 dólares y un rendimiento del 4,8%, justo por encima del promedio del sector energético que es del 4,24%.

Resultados: registró resultados mediocres en el primer trimestre con una ganancia neta de 3.500 millones y generó 47.610 millones de dólares en ingresos durante el trimestre, un 4% menos que en el mismo período del año anterior y por debajo de la estimación de 48.660 millones.

Comentario: las acciones han bajado un 1,2% en lo que va de año y casi un 14% en los últimos tres meses y, a pesar de subir casi un 5% el mes pasado, han bajado un 2,5% en tan solo las últimas cinco sesiones.

La empresa anunció la adquisición de dos terrenos de 125.000 acres netos abarcando el noreste de Texas y el suroeste de Arkansas. Esta zona es de particular interés debido a su contenido de litio notablemente alto y marca el primer paso de Chevron hacia el establecimiento de un negocio de litio nacional a escala comercial. El litio es un componente clave que respalda la tendencia hacia la electrificación y puede contribuir a construir un sistema energético resiliente y que satisfaga la creciente demanda de energía.

Precio por fundamentales: 185,89 dólares, es decir, las acciones cotizan un 28% por debajo de su fair value o valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 163,53 dólares.

Idea operativa: opción de compra con vista al medio plazo en 132-132,50 dólares solo para perfiles agresivos en busca de un rebote de al menos un 10%.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • El número de personas registradas como desempleadas en España disminuyó  un 2% en un mes, el nivel más bajo desde junio de 2008.
  • La tasa de desempleo en la eurozona subió al 6,3% desde un mínimo histórico del 6,2% en abril y por encima de las expectativas del mercado del 6,2%. El número de personas desempleadas aumentó en 54.000 con respecto al mes anterior, hasta los 10.830 millones.
  • Las empresas privadas de EE.UU perdieron 33.000 puestos de trabajo en junio, el primer descenso desde marzo de 2023, en comparación con los 29.000 revisados a la baja en mayo.

Sesión de hoy:

  • Europa: el Ibex español sube un 0,44%, el EuroStoxx ha rozado alzas del 1% mientras que el Cac francés ha subido más de un 1%. El Dax alemán ha escalado posiciones al tiempo que el FTSE británico ha caído levemente.
  • Wall Street: a falta de dos horas y media para el cierre del mercado, los tres índices suben entre un 0,20% y un 0,70%.

Donald Trump no está buscando extender la fecha límite del 9 de julio para los acuerdos comerciales, y dijo que no es probable que haya un acuerdo comercial para Japón. Los comentarios son parte de la campaña de presión de Trump sobre el comercio con otros países, que comenzó cuando anunció los aranceles «recíprocos» a las importaciones de todo el mundo el 2 de abril. También Trump amenaza con aranceles del 35% a Japón. India se acerca a un acuerdo a medida que se acerca la fecha límite para el comercio. Y se anuncia un acuerdo comercial con Vietnam imponiéndole un 20% a cambio de que se los retire a EEUU.

El S&P 500 se encaminó hacia un nuevo récord gracias al repunte de las gigantescas empresas tecnológicas. Durante los últimos 60 años, una ganancia de más del 20% para el S&P 500 en un período de dos meses solo se ha producido en seis ocasiones. Así que no es poca cosa lo que estamos viviendo.

Los bancos más grandes de Estados Unidos anunciaron nuevos planes de recompra de acciones y dividendos después de que la Reserva Federal revelara resultados positivos de las pruebas de estrés, señal de que algunos de los prestamistas más importantes del mundo cuentan con capital más que suficiente. JPMorgan Chase dijo que planea aumentar su dividendo trimestral a 1,50 dólares por acción y autorizó un nuevo programa de recompra de 50.000 millones de dólares. Bank of America está aumentando su dividendo a 0,28 dólares por acción, mientras que Wells Fargo está aumentando el suyo a 0,45 dólares. Mientras tanto, Morgan Stanley está aumentando su dividendo a 1 dólares por acción y autorizó un plan de recompra de acciones de hasta 20.000 millones de dólares. Goldman Sachs y Citigroup están aumentando sus dividendos a 4.00 dólares y 60 centavos por acción, respectivamente.

El indicador Warren Buffett se dispara al nivel más alto de la historia, superando incluso la burbuja puntocom y la crisis financiera mundial. Este indicador tiene su origen en el año 2001 tras decir Warren Buffett que la relación entre la capitalización del mercado de valores y el producto interior bruto (PIB) es la mejor manera de saber si el mercado está caro o barato, si está infravalorado o sobrevalorado. Como siempre digo, mientras los resultados de las empresas sigan a la par o superando las previsiones del mercado, no hay problema.

El índice de las acciones del sector semiconductores ha formado un patrón llamado cruce dorado por primera vez desde enero de 2023. La última que apareció este patrón, los precios se dispararan un 140% durante los siguientes 18 meses.

El ETF UCITS Europe Defence lanzado el 11 de marzo, ya ha superado los 3.000 millones de dólares en activos bajo gestión. Las promesas de la OTAN de aumentar el gasto en defensa han provocado un aumento en las empresas de defensa. Eso ha impulsado el rendimiento de los fondos de defensa europeos, incluido el ETF VanEck Defense UCITS que cotiza en Londres y el ETF Select STOXX Europe Aerospace & Defense, que cotiza en Estados Unidos.

La plata subió en junio un 10%. Mirando hacia atrás en la última década, julio ha sido el mes más fuerte para el mayor ETF de plata (iShares Silver Trust) con una ganancia media del 4,5%. Eso supera con creces el mejor desempeño del siguiente mes, que es diciembre con una ganancia promedio del 2.7% durante los últimos 10 años.

Los responsables de la política monetaria del BCE comienzan a temer que una rápida apreciación del euro pueda descarrilar los esfuerzos por mantener la inflación en el 2%. El índice del dólar estadounidense cayó a su nivel más bajo desde febrero de 2022. La moneda única se ha revalorizado este año alrededor de un 14% frente al dólar, debido a la pérdida de confianza en Estados Unidos.

El índice del dólar estadounidense $DXY está a punto de formar una cruz de la muerte en gráfico semanal (cruce de la media móvil de 50 por debajo de la de 200). Las últimas dos veces que esto sucedió (marzo de 2018 y enero de 2021) siguió cayendo. El dólar se desplomó un 10,7% durante el primer semestre de este año, el peor desempeño para un primer semestre desde 1973, cuando Richard Nixon era presidente.Dos años antes, Nixon sacó a Estados Unidos del patrón oro.

Dos materias agrícolas se hunden  en junio: el café ha caído un -33% en los últimos 5 meses y está en su precio más bajo desde el pasado mes de noviembre de 2024. El café Arábica en junio se deja un 11,68%. Los futuros de zumo de naranja concentrado congelado fue el producto con peor rendimiento en junio, con una caída del 19,41%. Su máximo histórico es de diciembre de 2024.

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