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Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Sacyr (SCYR)

Empresa: es una empresa española con sede en Madrid, y está especializada en infraestructuras con presencia en los segmentos de construcción, concesiones de infraestructuras y prestación de servicios. Fundada en 1986 como Sociedad Anónima Caminos y Regadíos en 1991 cambió su denominación a Sacyr.

Dividendo: tiene el compromiso de su Plan Estratégico 2024‑2027, que incluye repartir al menos 225 millones de euros en efectivo hasta 2027. El último dividendo se pagó el 1 de julio y fueron 0,045 euros por acción. La rentabilidad anual es de un 4,57%.

Resultados: en el primer trimestre sus ingresos fueron de 1059 millones de euros, un 6,5% superior al de hace un año, el flujo de caja operativo aumentó un 8% y el beneficio neto atribuible un 5,2%. En cambio, el EBIDA cayó un 11,4%. Para 2025 se prevé un aumento del BPA o beneficio por acción del 39%.

Comentario: se prevé una potencial ola de fusiones y adquisiciones en el sector de construcción e infraestructuras europeas y entre los protagonistas está Sacyr.

Otro motor para su cotización a corto plazo es la venta de activos. Más a medio plazo, se esperan novedades sobre la creación del vehículo Voreantis, que aglutinará la mayoría de sus concesiones y al que quiere dar entrada a algún socio financiero para acelerar su crecimiento. Ello le permitirán generar caja para nuevos proyectos concesionales.

El 93% de las calificaciones que presenta son de compra

Precio por fundamentales: 2,62 euros, de manera que cotiza un 26% por encima de su valor según fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 4,16 euros.

Idea operativa: Sacyr mantiene su fortaleza con crecimiento de ingresos, mejora significativa en liquidez, sólida gestión de deuda y resultados positivos en infraestructura y agua. La generación de caja y los proyectos estratégicos impulsan una perspectiva favorable a medio-largo plazo, reforzada además por una valoración bursátil optimista. Me gusta para añadirla a la cartera.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • El Banco Popular de China mantuvo los tipos de interés en mínimos históricos. La decisión se produjo en medio de crecientes señales de desaceleración del crecimiento, lastrado por los aranceles estadounidenses, la lenta demanda interna y una prolongada caída del sector inmobiliario.

Sesión de hoy:

  • Europa: El Ibex español sube un 0,30%, el Dax alemán 0,07% y el Ftse británico 0,19%, mientras que en el Cac francés cae un -0,31% y el Mib italiano un -0,37%.
  • Wall Street: A falta de dos horas para el cierre, los tres índices suben entre un 0,50% y un 0,85%.

La semana que empieza:

* En el Viejo Continente: el BCE se reúne el jueves y los mercados no esperan cambios en las tasas de interés después de ocho recortes consecutivos. El BCE había señalado previamente una pausa en su ciclo de flexibilización, ya que la inflación de la zona euro volvió al objetivo del 2% en junio. Mientras tanto, se publicarán los PMI de la zona del euro, Alemania, Francia y el Reino Unido, y se esperan modestas mejoras tanto en el sector manufacturero como en el de servicios. En Alemania, se prevé un aumento de la confianza de los consumidores y las empresas, con el GfK Consumer Climate en su nivel más alto de nueve meses y el Ifo Business Climate en su nivel más fuerte desde mayo de 2023. También se espera que la confianza del consumidor de la zona del euro y la confianza empresarial de Francia mejoren.

* En Estados Unidos: una semana ajetreada de resultados corporativos ocupará un lugar central, con los principales nombres tecnológicos como Alphabet, Tesla, IBM e Intel. En el sector de defensa, Raytheon, Texas Instruments y Lockheed Martin, mientras que los gigantes de las telecomunicaciones Verizon, AT&T y T-Mobile también estarán en el punto de mira. Se esperan otros informes de ganancias notables de Coca-Cola, Philip Morris, ServiceNow y Blackstone. En el frente económico, un calendario de datos relativamente más ligero estará encabezado por los pedidos de bienes duraderos, que se espera que reviertan gran parte del aumento del mes pasado. Se prevé que los PMI muestren una sólida expansión en la actividad del sector privado, mientras que se prevé que tanto las ventas de viviendas nuevas como las existentes registren ganancias modestas.

La sesión de hoy: a falta de datos económicos relevantes, Wall Street se centró hoy en las perspectivas de las empresas. La temporada de resultados entrará en pleno apogeo esta semana. La mayoría de los Siete Magníficos deberían continuar liderando el mercado debido al impresionante crecimiento de las ganancias, los copiosos niveles de flujo de caja y la continua demanda de sus negocio. Después de alcanzar una serie de máximos históricos, el S&P 500 cotiza a 22 veces las ganancias esperadas en 12 meses, lo que deja poco margen de error. Es decir, a nada que en general los resultados no batan las expectativas, veríamos caídas en el índice. Lo positivo es que la debilidad del dólar debería proporcionar un pequeño viento de cola a las ganancias del S&P 500, compensando parcialmente la presión sobre las ganancias arancelarias

Hay un puñado de empresas cuyas personas con información privilegiada, los insiders, están comprando más de lo que venden y son: ConocoPhillips, CRH, Unitedhealth, Caterpillar, CenterPoint Energy, US Bancorp, GameStop, Clorox, Simon Property Group, TKO Holdings y Appfolio. Es interesante porque un insider es una persona física, un inversor, que debido a su cargo en una compañía o bien a su posición, tiene fácil acceso a lo que se conoce como información privilegiada y la utiliza de cara decidir qué estrategia de inversión va a adoptar en un momento determinado. Es decir, mediante el uso de la información privilegiada, los insiders compran o venden acciones de la propia compañía.

Block, la compañía de tecnología financiera anteriormente conocida como Square, se unirá al índice S&P 500 antes del inicio de las operaciones del miércoles. Es una leve sorpresa, ya que Robinhood Markets y Applovin eran los principales candidatos para la admisión en el índice, ya que son empresas más grandes clasificadas por capitalización (Robinhood está valorada en 93.000 millones de dólares, y Applovin en más de 120.000 millones de dólares, mientras que Block pesa 43.000 millones de dólares).

Nvidia se ha disparado en valor en los últimos tres años para convertirse en la primera empresa del mundo con 4 billones de dólares. El aumento de más de 10 veces en el valor desde hace tres años fue impulsado por el gasto masivo en infraestructura de inteligencia artificial (IA). Pocas empresas se acercan al tamaño de Nvidia en este momento. Solo hay 10 empresas con una capitalización de mercado superior a 1 billón de dólares, y solo tres de ellas valen 3 billones de dólares o más, incluida la propia Nvidia. Mientras tanto, otro gigante de la IA podría seguir rápidamente a Nvidia en el club de los 4 billones de dólares y subir a 4,5 billones de dólares en un año. Se trata de Microsoft. En Wall Street le pusieron un precio objetivo de 600 dólares, lo que implica una capitalización de mercado de alrededor de 4,5 billones de dólares y un 19% al alza desde su precio al 15 de julio.

Ojo a estas 2 acciones. Morgan Stanley estima que el gasto en software de IA aumentará un 580% en los próximos tres años hasta superar los 400.000 millones de dólares a finales de 2028. Es probable que AppLovin (APP) y HubSpot (HUBS) se beneficien de esa tendencia, y en Wall Street ven un potencial alcista sustancial en ellas:

  • AppLovin: le dan un el precio objetivo promedio de 470 dólares por acción. Eso implica una subida del 29% desde el precio actual de sus acciones de 364 dólares.
  • HubSpot: el precio objetivo promedio sería de 750 dólares por acción. Eso implica un alza del 38% desde el precio actual de sus acciones de 542 dólares.

Los precios del oro superaron los 3.390 dólares la onza, alcanzando su nivel más alto desde mediados de junio, ya que el debilitamiento del dólar estadounidense y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro impulsaron la demanda de refugio en medio de las crecientes tensiones comerciales.

El valor del mercado de las criptomonedas supera los 4 billones de dólares con la aprobación del proyecto de ley de stablecoins. El camino del Bitcoin hacia los 150.000 parece cada vez más inevitable y que si las entradas actuales continúan, podría superar los 140.000 en septiembre. El mercado de opciones muestra que los operadores están aumentando las apuestas por precios aún más altos en las próximas semanas. Los inversores han seguido inundando los ETF de criptomonedas que cotizan en Estados Unidos. Los fondos de Bitcoin han atraído 5.500 millones de dólares en entradas en lo que va de julio, mientras que los ETF de Ether generaron 2.900 millones.

El yen japonés se apreció recuperando parte de la caída de la semana pasada después de que la coalición gobernante perdiera su mayoría en las elecciones a la cámara alta.  A pesar del revés, se espera que el primer ministro Shigeru Ishiba permanezca en el cargo, lo que alivia las preocupaciones de una reorganización política más severa o una posible renuncia. Es probable que la oposición impulse un mayor gasto público y recortes de impuestos, medidas que podrían pesar sobre el yen y llevar los rendimientos de los bonos del gobierno japonés a máximos de varios años.

El petróleo bajó tras su primera caída semanal este mes, con los operadores centrados en las conversaciones sobre aranceles de Estados Unidos y los esfuerzos de la Unión Europea para frenar las exportaciones energéticas rusas.

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