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Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Sustainable Infrastructure Capital (HASI)

Empresa: es una compañía estadounidense especializada en inversiones en infraestructuras sostenibles, especialmente en el contexto de la transición energética. Invierte en proyectos que ayudan a reducir emisiones de carbono o tienen beneficios ambientales tangibles (como disminuir consumo de agua, mejorar eficiencia energética, etc.). Su sede está en Annapolis, Maryland, EE.UU, cotiza en la Bolsa de Nueva York y gestiona más de 14.000 millones de dólares en activos.

Dividendo: el 17 de octubre reparte un dividendo de 0,42 dólares por acción y para poder recibirlo es necesario tener acciones del 3 de octubre. La rentabilidad anual es de un 5,81%.

Resultados: el 30 de octubre dará a conocer sus resultados del trimestre. Para el cómputo total del 2025, la previsión es de un aumento del BPA o beneficio por acción del 6,9%.

Comentario:

A favor:

  • Crecimiento en ingresos y cartera de activos. La empresa ha mostrado crecimiento de facturación reciente, ha cerrado muchas inversiones nuevas, y gestiona decenas de miles de millones en activos de infraestructura verde: solar, eólica, almacenamiento de energía, etc.
  • Diversificación de proyectos sostenibles. Su cartera incluye varios tipos de activos verdes, almacenamiento, transporte, eficiencia energética, etc. Esto ayuda a repartir riesgos propios de cada tipo de tecnología o regulatorio.
  • Flexibilidad financiera y acceso a crédito verde. Recientemente ha ampliado su línea de crédito revolving para financiar proyectos sostenibles. Eso indica buena capacidad para financiarse a condiciones competitivas.
  • Visibilidad de flujos de caja gracias a contratos a largo plazo. Muchos de sus ingresos provienen de acuerdos a largo plazo (por ejemplo contratos de compra de energía, etc.), lo que da cierto grado de previsibilidad de ingresos.
  • Sus acciones cotizan baratas.

Riesgos:

  • Dependencia regulatoria / subsidios. Una parte importante de sus márgenes depende de incentivos fiscales, subvenciones verdes, políticas públicas. Si cambian las leyes (por ejemplo reducción de créditos fiscales), podría afectar negativamente los ingresos.
  • Riesgo operacional / ejecución de proyectos. Problemas típicos en infraestructuras: retrasos en permisos, fallos en proveedores, costes mayores de lo estimado, riesgos climáticos o de eventos extremos, etc. Si no se gestionan bien, pueden erosionar márgenes.
  • Deuda significativa. Tiene un ratio deuda/capital bastante alto, lo que le expone al riesgo de refinanciación, de mayores costes financieros, etc.

Precio por fundamentales: 31,91 dólares, de forma que sus acciones cotizan un 10% por debajo de su valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 38,67 dólares.

Soportes: 24,38 dólares

Resistencias: 31,59 dólares

Tendencia principal: alcista.

Idea operativa: para una operación de corto plazo solo lo vería bien si baja al nivel de 27,36-27,48 dólares en busca de un rebote al alza con un primer objetivo de un 2-4%. Para inversión a medio o largo plazo de momento prefiero otras opciones.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • El PMI compuesto de Alemania saltó inesperadamente a 52,4 en septiembre frente al 50,5 en agosto y superando las previsiones de 50,6. La lectura apuntó a un repunte en el crecimiento de la actividad empresarial en todo el sector privado alemán.
  • El PMI compuesto de la zona euro subió a 51,2 en septiembre desde 51 en el mes anterior, en línea con las expectativas del mercado de 51,1 para reflejar el ritmo de expansión más pronunciado en el sector privado del bloque en 16 meses. El buen desempeño de los servicios alemanes compensó la caída en Francia.
  • El PMI compuesto de EE.UU cayó a 53,6 en septiembre desde 54,6 en agosto y por debajo de las expectativas del mercado.

El banco central de Suecia recortó inesperadamente los tipos de interés en 25 puntos básicos a 1,75% en su reunión de septiembre, desafiando las expectativas del mercado de mantener.

Desde el 12/10/22, poco más de un mes antes del lanzamiento de ChatGPT, las acciones estadounidenses han experimentado el auge de la IA. Si bien el rendimiento general del mercado ha sido sólido, un aspecto sorprendente de este ciclo han sido las extraordinarias ganancias en un puñado de acciones. Diez acciones del Russell 1000 de gran capitalización han avanzado más del 1000% desde el inicio de este período:

  • AppLovin +3.489%
  • Palantir +2.160%
  • Carvana +1.955%
  • Summit Therapeutics +1.617%
  • MicroStrategy +1.478%
  • NVIDIA +1.418%
  • Vertiv +1.220%
  • FTAI +1.161%
  • Rocket Lab +1.095%
  • Robinhood +1.070%

El Stoxx 600 se revaloriza algo más de un 9% en lo que llevamos de año. 2025. Dentro del índice europeo, los gestores tienen dos empresas favoritas como son Puig y Cellnex Telecom.

Nvidia planea una megainversión de 100.000 millones de dólares en OpenAI. A cambio el creador de ChatGPT se compromete a adquirir millones de procesadores de Nvidia para sus centros de datos. De completarse la operación, se trataría de la mayor inversión de la historia en una empresa privada, una prueba de los recursos financieros casi ilimitadas con los que cuenta Nvidia, que en julio se convirtió en el primer grupo que alcanza los 4 billones de dólares de valoración. La alianza llega pocos días después de que el gigante de los chips cerrara un acuerdo para invertir 5.000 millones de dólares en Intel, con la toma de un 4% del capital del histórico fabricante, que atraviesa una etapa de turbulencias.

Las acciones asiáticas se preparan para su mejor año frente a sus pares estadounidenses desde 2017, ya que un dólar más débil aumenta aún más el atractivo de la región. El índice MSCI Asia Pacific ha subido este año un 22% superando al índice S&P 500, y se encamina al mayor rendimiento anual en los últimos 8 años. Cotiza a 16 veces las estimaciones de ganancias futuras, por debajo de las 23 veces del S&P 500. Mientras tanto, el índice tecnológico Hang Seng que saltó a un máximo de cuatro años la semana pasada cotiza a alrededor de 21 veces las ganancias futuras, frente a 27 veces para el índice Nasdaq 100.

Los ETF de oro registraron su mayor entrada de dinero el viernes desde enero de 202. La compañía Jefferies, que en 2022 anticipó que el oro podría superar los 3.700 dólares, habla ahora de la posibilidad de llegar a los 6.600 dólares, casi un 80% por encima de su nivel actual. Su cálculo se basa en la ratio del precio del oro respecto a la renta media disponible de los estadounidenses. En el pico del oro de 1980, llegó a suponer el 9,9% y ahora, llegar a este nivel supondría alcanzar los 6.571 dólares. Por tanto, un precio de 6.600 dólares por onza es un máximo razonable del actual mercado alcista, según ellos. China aspira a convertirse en custodio de las reservas soberanas de oro extranjeras en un intento por reforzar su posición en el mercado mundial del oro. El Banco Popular de China está utilizando la Bolsa de Oro de Shanghái para convencer a los bancos centrales de países amigos de que compren oro y lo almacenen dentro de las fronteras del país.

No es que el paladio haya tenido un pésimo desempeño este año. Ha subido casi un 35%. Pero el oro se ha disparado casi un 45%, mientras que la plata ha subido más del 50% y el platino ha subido más del 55%. Pero el paladio, que ahora cotiza por encima de los 1.200 dólares, podría alcanzar los 1.500 dólares y tiene el potencial de volver a su máximo histórico de 3.442 dólares a largo plazo. El paladio, como el oro, la plata y el platino, se utiliza en joyería. Pero su uso principal es más industrial, como parte de los convertidores catalíticos en automóviles y camiones. Por lo tanto, cualquier aumento en la demanda de automóviles debería ser una buena noticia para el paladio. Para los inversores que buscan obtener exposición al metal, hay algunos fondos, como por ejemplo el abrdn Physical Palladium Shares ETF y el  Sprott Physical Platinum and Palladium Trust.

El petróleo avanzó después de que la Organización del Tratado del Atlántico Norte (OTAN) prometiera una respuesta «robusta» a las incursiones rusas en su espacio aéreo, lo que aumentó las preocupaciones sobre los flujos de suministro ruso. La OTAN dijo que usaría todas las opciones, incluidas las militares, para defenderse. El secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio, reafirmó el compromiso estadounidense con la OTAN, mientras el gobierno ruso evalúa una posible prohibición de exportación de diésel para algunas empresas en medio de una serie de ataques de drones ucranianos contra las refinerías de petróleo del país.

La rupia india rompió otro mínimo histórico presionada por los elevados aranceles estadounidenses. Además se están acumulando expectativas de un recorte de tasas de interés de 25 puntos básicos del Banco Estatal de la India. Los mercados ahora esperan el resultado de las conversaciones comerciales entre el ministro de Comercio de la India y el representante de EE. UU.

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