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Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Pluxee (PLX)

Empresa: es una compañía francesa líder en el servicio de gestión de beneficios a empleados en Europa y Latinoamérica con presencia en cerca de 30 países y 36 millones de usuarios en todo el mundo,

Dividendo: la rentabilidad anual del dividendo es de un 2,32%.

Resultados: el 30 de octubre presentará sus cuentas del trimestre.

Comentario:

A favor:

  • Permite implementar programas de beneficios para empleados que pueden mejorar su motivación, bienestar y retención: acceso a tarjetas, plataformas de beneficios, descuentos. Es un nicho con potencial.
  • En el primer semestre de fiscal 2025, el beneficio neto creció un 47,3 % a 97 millones de euros.  Estas cifras indican que tiene un negocio rentable y con crecimiento, lo cual es un buen punto de partida.
  • Tiene diversificación geográfica, opera en múltiples regiones (Europa continental, América Latina, resto del mundo) lo que le permite aprovechar mercados emergentes con mayores tasas de crecimiento. Por ejemplo, en América Latina . Esto sugiere que la empresa aún tiene espacio para crecer, no solo en mercados maduros sino también en los que no están tan desarrollados.
  • Dispone de una liquidez fuerte (3.274 millones de euros).
  • Cotiza con descuento.

Riesgos:

  • Dependencia a entornos regulatorios y fiscales. Como empresa de “employee benefits” (vale comida, vales de restaurante, incentivos, etc), está sujeta a regulaciones fiscales, laborales y de beneficios sociales en cada país. Cambios en impuestos, en normativa de vales, en límites máximos pueden afectar sus márgenes.
  • De momento sigue vigente su tendencia principal bajista.

Precio por fundamentales: 19,52 euros, de manera que sus acciones cotizan un 17% por debajo de su valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 23 euros.

Soportes: 14,42

Resistencias: 19,03

Tendencia principal: bajista.

Idea operativa: es una buena opción a los precios actuales para invertir a medio-largo plazo. En los últimos meses, su cotización se ha visto presionada por la incertidumbre regulatoria que podría afectar a parte de su negocio. Pero el mercado descuenta un escenario excesivamente negativo, generando una oportunidad de inversión en un negocio familiar, bien gestionado y con una elevada capacidad de generación de caja.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • Las matriculaciones de vehículos en la Unión Europea aumentaron un 10% en septiembre, tras un aumento del 5,3% en agosto. Esto marcó el tercer mes consecutivo de crecimiento, impulsado principalmente por el lanzamiento de nuevos modelos.
  • El indicador de clima del consumidor GfK de Alemania cayó a -24,1 en noviembre  y por debajo de las previsiones del mercado de -22. Marcó la lectura más baja desde abril, arrastrada por una caída en las expectativas de ingresos.
  • Las expectativas de inflación en la zona euro cayó al 2,7%. Además, las expectativas de inflación a tres años vista se mantuvieron sin cambios en el 2,5%, al igual que las de cinco años, que se mantuvieron en máximos de 2022 del 2,2%.
  • El índice de precios de la vivienda de 20 ciudades en EE.UU subió un 1,6% marcando el menor aumento anual desde julio de 2023 y por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 1,9%.
  • Las empresas privadas en EE. UU crearon un promedio de 14,250 empleos por semana en las cuatro semanas que terminaron el 11 de octubre de 2025.

Esto es clave. Las acciones estadounidenses extendieron sus ganancias con el S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq en máximos históricos. El sentimiento de los inversores se mantuvo optimista, respaldado por las sólidas ganancias corporativas, el entusiasmo continuo por la IA y las expectativas de que la Fed anuncie otro recorte de tasas de 25 puntos básicos el miércoles. Las acciones tecnológicas lideraron el avance, mientras que las inmobiliarias se quedaron atrás. Esta semana es clave en cuanto a los resultados de empresas. En Europa, destacarán las cuentas de Airbus, TotalEnergies, AXA, Schneider Electric, Volkswagen, Shell y Société Génerale, junto con la banca española (Santander, BBVA, CaixaBank, Unicaja) y grandes grupos energéticos (Iberdrola, Endesa, Naturgy, Repsol). En EE.UU será el turno de las grandes tecnológicas como Alphabet, Meta, Microsoft, Amazon y Apple, entre otras. El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, desestimó las preocupaciones sobre una burbuja de IA.

Mientras, se prevé que el grupo de las 7 Magníficas genere un crecimiento de las ganancias del 14% en el tercer trimestre, casi el doble del crecimiento de ganancias esperado del 8% para el S&P 500, pero también sería el ritmo más lento desde el primer trimestre de 2023. Sin embargo, las grandes tecnológicas tienen un historial de reportar ganancias que superan con creces las estimaciones de Wall Street. Y eso es con lo que cuentan muchos inversores.

Nancy Pelosi vende hasta 250.000 dólares en acciones de Apple. Esta es su primera operación con información privilegiada desde junio. Mientras, los inversores extranjeros poseen ahora el 18% del mercado de valores de EE. UU, su mayor participación en la historia.

Los hedge funds han hecho dos movimientos:

  • Han aumentado la exposición a acciones de semiconductores al nivel más alto jamás registrado. Es por ello que el famoso índice de semiconductores de Filadelfia se encuentra en máximos históricos.
  • Han construido la posición corta en petróleo más grande de la historia.
  • Han reducido su exposición a acciones de salud al nivel más bajo en más de 4 años.

Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, ahora tiene más de 344.000 millones de dólares en efectivo, suficiente para comprar 474 empresas en el S&P 500.

Hay una acción estadounidense interesante por dividendo y por técnico. Se trata de Kinder Morgan, que desempeña un papel importante en el campo de la infraestructura energética, ya que gestiona las tuberías y terminales más grandes de América del Norte que transportan gas natural y petróleo. La compañía se ha ganado la confianza a lo largo del tiempo por sus dividendos constantes. Aumentó los pagos durante siete años seguidos hasta 2024, luego hizo un pequeño aumento del 2% a 1,17 dólares por acción en 2025. Eso crea un sólido rendimiento anual del 4,22%. Su lista de proyectos aumentó a 8.800 millones de dólares en el primer trimestre de 2025. El precio objetivo promedio que le da el mercado está en 31,10 dólares. Por técnico, presenta un fuerte soporte en 24,38 dólares.

Bessent anunció a los cinco finalistas para suceder a Powell en la presidencia de la Fed. Trump tomaría la decisión sobre el nominado antes de fin de año. Es un fenómeno poco habitual, pero no extraño, tener al Banco Central Europeo y a la Reserva Federal tomando decisiones de tipos de interés en la misma semana. El año que viene ocurrirá tres veces. Mientras el BCE afronta una plácida reunión de trámite donde todo hace indicar que dejará, por tercera vez consecutiva, los tipos de interés en el 2%, la Fed probablemente los baje un cuarto de punto. La semana que viene llegará el turno del Banco de Inglaterra que se prepara para unos meses de bajadas de tipos.

El banco central de Corea del Sur está considerando aumentar sus reservas de oro por primera vez en más de una década, la última vez fue en 2013, sumándose potencialmente a una ola de compras por parte de las autoridades monetarias de todo el mundo que ayudaron a impulsar los precios de los lingotes a niveles récord. Las tenencias de lingotes del Banco de Corea se almacenan en Londres, lo que le da un mayor acceso a la liquidez. China está tratando de persuadir a algunos bancos centrales extranjeros para que almacenen una parte de su oro en su país en un intento por fortalecer su posición en el mercado mundial de lingotes.

La libra esterlina cayó a  su nivel más débil desde finales de julio, ya que los operadores aumentaron ligeramente las apuestas sobre los recortes de tasas del Banco de Inglaterra. Los datos de inflación más débiles también reforzaron las expectativas de flexibilización monetaria. Como resultado, los mercados monetarios ahora asignan aproximadamente un 68% de probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco de Inglaterra en diciembre.

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