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Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Acerinox (ACX)

Empresa: es un grupo multinacional español, con sede en Madrid, dedicado a la fabricación de aceros inoxidables. Es uno de los grandes productores de acero del mundo. Se fundó en 1970.

Dividendo: la rentabilidad anual de su dividendo es de un 4,73%.

Resultados: en el segundo trimestre, Acerinox registró una pérdida neta de 28 millones de euros, frente al beneficio de 62 millones del mismo periodo del año anterior. El EBITDA ajustado fue de 112 millones, por debajo de los 126 millones estimados. El 31 de octubre presentará sus cuentas del trimestre

Comentario:

A favor:

  • Atractivo dividendo y buena generación de caja.
  • Continúa expandiéndose mediante la adquisición de Haynes International fortaleciendo su posición con productos de alto valor añadido, especialmente en aleaciones para sectores aeroespaciales y defensa.
  • Una de las grandes fortalezas es su diversificación geográfica y de producción, que hacen que alrededor del 95% de sus ingresos proceda de los mercados exteriores.
  • La compañías está considerando cotizar en Wall Street para capitalizar el creciente peso de su negocio en Norteamérica y mejorar su visibilidad entre inversores internacionales.
  • Cuenta con el apoyo del mercado en general.

En contra:

  • Exposición a guerras comerciales y dumping europeo.
  • Sector cíclico y bajo crecimiento histórico.
  • Deuda aumentada por adquisiciones
  • No está  barata, aunque tampoco cara.

Precio por fundamentales: 10,21 euros, de manera que cotiza un 4% por encima de su fair value o valor razonable según sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 13,04 euros.

Soportes: 9,94 y 8,40 euros

Resistencias: 11,19 y 11,80 euros

Tendencia principal: lateral con sesgo alcista.

Idea operativa: si busca una empresa con proyección internacional, capacidad de sinergias, con dividendos y potencial de revalorización, Acerinox podría ser interesante de cara al medio y largo plazo.

Si lo que busca es una operación de corto plazo, la zona de 9,94 euros podría ser válida para buscar rebote al alza, ya que se trata de un soporte que aparece prácticamente en todos los gráficos al margen de su temporalidad.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • Las ventas minoristas de Alemania se contrajeron un 1,5% en julio revirtiendo un aumento del 1,0% en junio y superando las expectativas de una disminución del 0,4%. Fue la caída más pronunciada desde agosto de 2023.
  • La inflación de España se situó en un máximo de cinco meses del 2,7% en agosto, igualando la lectura de julio y justo por debajo de las previsiones del mercado del 2,8%.
  • La tasa de desempleo en Alemania se mantuvo sin cambios respecto al mes anterior en el 6,3% en agosto. El número de desempleados se redujo en 9.000.
  • La inflación en Europa ser situó por debajo de las previsiones. En Francia se situó en el 0,8%, Italia en el 1,6%. La eurozona se mantiene cerca del objetivo del 2% del BCE.
  • El índice de precios PCE de EE. UU aumentó un 0,2% en julio tras un aumento del 0,3% en junio, y en línea con las expectativas. El índice PCE subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0,3%, igual que en junio, también igualando las previsiones.
  • El gasto personal en Estados Unidos aumentó un 0,5% con respecto al mes anterio, repuntando desde el aumento revisado al alza del 0,4% en junio y alineándose con las expectativas del mercado. Fue el aumento más pronunciado en cuatro meses.

Llega septiembre. Históricamente, ha sido el mes más débil para las acciones estadounidenses. El S&P 500 ha caído un promedio del 1,17 % con datos que se remontan desde 1927. Tras unos junio y julio sólidos, la actividad de compra minorista suele comienza a disminuir en agosto, mientras que septiembre suele marcar el punto más bajo del año. pero hay eventos que podrían cambiar radicalmente la narrativa de los mercados, como los datos de nóminas de EE. UU, la inflación y que la Reserva Federal decide sobre las tasas de interés cuando se reúna a mediados de mes (los swaps muestran actualmente una probabilidad de recorte del 80%).

14% Es el crecimiento de beneficios previsto para las empresas alemanas el próximo año, superior incluso a las previsiones para EE. UU. El DAX se ha disparado un 21% en lo que va de 2025, anticipándose a un enorme impulso del gasto alemán.

El índice Dólar Bloomberg Spot cayó un 1,6% en agosto recortando su avance del 2,7% en julio, que fue su primer mes de ganancias desde que Trump asumió el cargo. Los operadores de opciones prevén una ligera caída del dólar en los próximos tres a seis meses.

El rápido ciclo de recortes de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo vivido en el último año ha llegado a su fin. Con el precio del dinero en el 2%, los miembros de la autoridad monetaria coinciden en que se ha llegado a un punto cómodo para la política monetaria y que, si se realizan más rebajas de las tasas, estas serán «ajustes marginales». Así lo reflejan las actas de la última reunión celebrada por la institución el pasado 24 de julio y publicadas ayer. El mercado no descuenta un nuevo recorte por parte del BCE hasta el próximo mes de marzo

Por su parte, el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, dijo el jueves que ahora apoya una serie de recortes de tasas de interés a partir de septiembre. Waller había instado a la Fed a recortar las tasas en su última reunión en julio, y dijo que ahora está más seguro de que fue la decisión correcta.

Mortimer Buckley, ex presidente y director ejecutivo de The Vanguard, compró 2.200 acciones de Boeing por 226,10 dólares cada una el 19 de agosto, por un total de 497.420 dólares, según un Formulario presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).  La compra representa la primera vez que Buckley compra valores desde que se convirtió en director de Boeing a principios de este año.

Atento. Bank of America reitera su recomendación de compra para Nvidia, ya que cree que sigue estando sólidamente posicionada para mantener su cuota de mercado superior al 80 % en la construcción de la infraestructura de IA global  de más rápido crecimiento. Cabe recordar que Nvidia sube en Bolsa desde 2023 un 1.124%. Pero el mercado también otorga potencial atractivo de subida a otras compañías del sector:

  • Micron Technology: 23%
  • GlobalFoundries: 18,8%
  • Applied Materials: 17,4%
  • Microchip Technology: 17%
  • Marvell Technology: 16,8%
  • Coherent: 15,9%
  • Entegris: 15,7%
  • TSMC: 15,3%

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