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Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Acumen Pharmaceuticals (ABOS)

Empresa: es una empresa biofarmacéutica centrada en la enfermedad de Alzheimer. Cotiza en el Nasdaq y tiene su sede en Estados Unidos

Dividendo: no reparte dividendo, ya que su filosofía en reinvertir las ganancias para seguir creciendo y expandiéndose.

Resultados: el 17 de noviembre presentará sus cuentas del trimestre.

Comentario: valoradas en 79,3 millones de dólares, las acciones han caído un 25% en lo que va de año.

A favor:

  • Anunció un acuerdo de colaboración y licencia con JCR Pharmaceuticals.
  • El número de personas que viven con demencia, especialmente la enfermedad de Alzheimer, superará los 78 millones en 2030 y los 139 millones en 2050. Acumen está bien posicionada para transformar el tratamiento de la enfermedad.
  • Su fármaco estrella es sabirnetug y se esperan los resultados del ensayo a finales de 2026. En la fase 1 se observó que fue generalmente bien tolerado, con buena seguridad.
  • Tienen unos 197,9 millones de dólares en efectivo. Se estimaba que ese capital permitiría operar hasta finales de 2026 o primera mitad de 2027 bajo los costes actuales.
  • Cotiza con descuento y presenta fuerte potencial si todo va bien.

Riesgos:

  • El principal es el típico del sector, muchos fármacos en fases avanzadas han fallado, ya sea por no mostrar eficacia clínica, o por efectos secundarios no tolerables. Incluso con buenos biomarcadores, la mejora cognitiva puede no materializarse.
  • Aunque los resultados se esperan en a finales de 2026, aún faltan camino para su aprobación y comercialización y puede que no haya ingresos relevantes hasta tiempo después.
  • Competencia fuerte. En tema de Alzheimer hay otros productos en desarrollo, algunos ya aprobados y otros con buenos datos.

Precio por fundamentales: 1,64 dólares, de manera que sus acciones cotizan un 15% por debajo de su valor según los fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 6-7 dólares.

Soportes: 1,23 y 0,87 dólares.

Resistencias: 1,70 dólares.

Tendencia principal: alcista pero todavía sin demasiada solidez.

Idea operativa: es la típica acción todo o nada, o da una rentabilidad enorme o se hunde, todo depende del éxito del fármaco que está terminando de probar. Solo es apta para inversores agresivos que tengan una cartera bien diversificada y que tengan paciencia en la espera.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • La inflación en España se aceleró hasta el 2,9% en septiembre, la más alta en siete meses, desde el 2,7% en cada uno de los dos meses anteriores, pero ligeramente por debajo de las expectativas del mercado del 3%.
  • El indicador de sentimiento económico de la zona del euro subió a 95,5 en septiembre desde un 95,3 revisado al alza en agosto y ligeramente superior a las expectativas del mercado de 95,2. Se observó una ligera mejora en el sentimiento de los consumidores y los constructores.
  • Las ventas pendientes de viviendas en Estados Unidos aumentaron un 4% con respecto al mes anterior, el mayor aumento en cinco meses y recuperándose de la disminución del 0,4% del mes anterior para borrar por completo los descensos consecutivos.

La semana que empieza:

* Europa: Los datos preliminares de inflación dominarán el calendario europeo, y se espera que el crecimiento de los precios aumente en las principales economías. El IPC de la eurozona para septiembre se situaría en el 2,3%, impulsado por España (3,1%), Alemania (2,3%), Italia (1,7%) y Francia (1,3%). Los datos del mercado laboral también estarán en el punto de mira, con la tasa de desempleo de Alemania probablemente estable en el 6,3%, Italia subiendo al 6,2% y España al 6,1%. Se espera que las ventas minoristas de Alemania se recuperen de su mayor caída en casi dos años, mientras que las de Italia se mantienen estables por segundo mes. También se prevé que la producción industrial de Francia se recupere. Se espera que las publicaciones del PMI de Italia y España muestren un crecimiento más suave tanto en manufactura como en servicios. En el Reino Unido, la atención se centra en los datos del PIB del segundo trimestre.

* EE.UU: la atención se centrará en los datos del mercado laboral, que deberían ofrecer una nueva visión de las condiciones después de que la lectura inesperadamente débil del mes pasado generara preocupaciones sobre un enfriamiento más rápido de lo previsto. Se espera que las nóminas no agrícolas aumenten en 39.000 en septiembre, frente a las 22.000 de agosto, pero aún muy por debajo de los niveles observados a principios de año. Se prevé que la tasa de desempleo se mantenga en el 4,3%. Se espera que el PMI manufacturero apunte a una contracción ligeramente más suave, mientras que el crecimiento de los servicios se mantendrá estable a un ritmo sólido. Otros indicadores a tener en cuenta incluyen la confianza del consumidor del Conference Board, los pedidos de fábrica, las ventas de viviendas pendientes, el PMI de Chicago y el gasto en construcción. Los mercados también estarán atentos a los comentarios de los funcionarios de la Fed en busca de nuevas señales, así como a las negociaciones en curso sobre la financiación del gobierno para evitar un posible cierre el 1 de octubre. El ritmo de la actividad de resultados será lento esta semana, siendo Nike el único informe destacable de la semana (el martes).

Atento. Las bolsas mundiales probablemente extenderán el repunte hasta fin de año gracias a la solidez de la economía de Estados Unidos, valoraciones favorables y un giro hacia la flexibilización de la Reserva Federal. Las valoraciones de las grandes tecnológicas son ciertamente elevadas, pero no hemos vuelto a los extremos del año 2021 y el Nasdaq 100 cotiza a 31 veces sus ganancias futuras, en comparación con 39 veces en 2021. El S&P 500 marcó en septiembre máximos históricos. En 20 de 22 ocasiones, cuando sucedió eso, el cuarto trimestre del año fue alcista. Veremos si en esta ocasión se sigue cumpliendo. Mientras, este mes de septiembre ha salido 7.000 millones de dólares de ETFs apalancados que buscan duplicar o triplicar los movimientos diarios de índices o acciones individuales. Es una señal de que los inversores amantes del riesgo se están alejando de los rincones más volátiles del mercado.

Al igual que el S&P 500, que alcanzó un máximo histórico la semana pasada antes de retroceder ligeramente, el índice de semiconductores de Filadelfia (SOX) también alcanzó un máximo histórico el lunes pasado y luego retrocedió un poco, pero aun así logró mantenerse. Sin embargo, lo interesante del SOX este año es qué acciones lideran. Una lista de algunas de las acciones con mejor rendimiento del índice este año parece un viaje en el tiempo desde finales de la década de 1990, con acciones como Rambus (RMBS), Micron (MU), Lam Research (LRCX) e Intel (INTC) todas con subidas superiores al 75%. En un año, el gráfico de Intel se parece mucho a los de la década de 1990, ya que la acción ha experimentado una tendencia parabólica en los últimos dos meses subiendo cerca del 90%. A pesar de lo impresionante que ha sido en los últimos meses, sigue siendo solo una sombra de lo que fue. Sigue estando cerca del 50% por debajo de su máximo de 2021. Quizás lo más sorprendente de los recientes movimientos es que la ganancia del 20% de la semana pasada fue la tercera semana en las últimas siete en que la acción subió más del 20%.

Dividendos españoles este último trimestre del año (fecha, dividendo y rentabilidad):

  • BBVA (10 octubre): 0,31 euros, 1,90%.
  • Inditex (3 noviembre): 0,84 euros, 1,88%
  • Santander (3 noviembre): 0,11 euros, 1,27%
  • Caixabank (13 noviembre): 0,11 euros, 1,31%
  • Naturgy (14 noviembre): 0,60 euros, 2,24%
  • Mapfre (28 noviembre): 0,07 euros, 1,80%
  • Bankinter (1 diciembre): 0,36 euros, 2,79%
  • Fluidra (3 diciembre): 0,30 euros, 1,34%
  • Merlin (9 diciembre): 0,21 euros, 1,66%
  • Viscofan (17 diciembre): 1,40 euros, 2,40%
  • Telefónica (18 diciembre): 0,15 euros, 3,45%
  • Atresmedia (18 diciembre): 0,18 euros, 3,32%
  • Enagás (29 diciembre): 0,45 euros, 3,02%

Morningstar identificó acciones infravaloradas con dividendos saludables y crecientes, según criterios que incluyen cinco años de aumentos de dividendos y ventajas competitivas. El rendimiento promedio de dividendo de las acciones en el S&P 500 es de solo 1.2%, cerca de su nivel más bajo en más de 20 años. Entre las 10 empresas de la lista, dos son empresas de alcohol: Constellation Brands, que vende las cervezas Corona y Modelo, y Brown-Forman, que vende el whisky Jack Daniels. Otras empresas de productos de consumo también figuran en la lista, como la empresa de artículos para el hogar Fortune Brands Innovations y Nike. La lista completa también incluye las empresas químicas Albermarle y Eastman Kodak, las empresas de comunicaciones Comcast y Omnicom, la compañía de seguros Elevance Health y la firma fintech MarketAxess Holdings.

Acciones españolas que suben un 100% o más este año:

  • Indra 130%
  • Santander 100%
  • Unicaja  90%
  • Técnicas Reunidas130%
  • Oryzon Genomics 120%
  • Grenergy 100%
  • BME Growth 200%
  • Vytrus Biotech 150%
  • Arteche 120%

La denominada trampa de dividendos es una acción que atrae a los inversores con un pago grande de dividendo que termina siendo insostenible. Entonces, el dividendo se recorta. Y no es solo una pérdida de ingresos cuando una empresa elimina o reduce su pago de dividendos. Por lo general, también va acompañado de una caída  importante del precio de las acciones. ¿Cómo evitar esta trampa habitual? Fiándose, más que en la cantidad de dividendo, en su fiabilidad, es decir, cuanto años consecutivos lleva la empresa repartiéndolo. Cuanto mayor tiempo sea, más seguro es.

Fermi planea salir a Bolsa para recaudar hasta 550 millones de dólares mediante la venta de 25 millones de acciones a 18-22 dólares cada una, valorándolas en más de 13.000 millones de dólares. Planea cotizar en el Nasdaq y la Bolsa de Valores de Londres con el símbolo FRMI y podría salir a bolsa tan pronto como la próxima semana. Construirá plantas de energía para proporcionar electricidad a los centros de datos de IA.

First Brands, uno de los principales proveedores del sector automovilístico estadounidense se declara en quiebra por su deuda millonaria. Su pasivo podría alcanzar los 50.000 millones de dólares.

El oro alcanzó un récord impulsado superando el pico registrado el martes pasado tras encadenar seis semanas consecutivas de avances, por la debilidad del dólar y la posibilidad de un cierre del gobierno de EE.UU, mientras que el platino y el paladio también repuntaron con fuerza, sostenidos por la persistente escasez de oferta en el mercado y los flujos hacia fondos cotizados respaldados por los metales. Las reservas de oro del Tesoro de EE.UU han superado el billón de dólares a medida que el metal precioso rompe nuevos máximos históricos después de que los precios subieran por encima de los 3.824,50 dólares la onza en un repunte del 45% este año. El valor oficial de las reservas de oro, basado en el precio de 42,22 dólares la onza establecido por el Congreso en 1973, se fija en poco más de 11.000 millones de dólares.

La plata bate al oro y en los últimos tres meses, el ETF de plata ha subido un 24%, casi duplicando el avance de su homólogo de oro. Esto se debe a su atractivo industrial con la demanda de energía solar, vehículos eléctricos y sectores electrónicos en aumento. Además, la proporción de oro/plata, que mide las onzas de plata que se necesitan para comprar una onza de oro, es alta según los estándares históricos: la proporción actual es de alrededor de 85 en comparación con un promedio de 55 en los últimos 100 años. Esta es una buena señal de que los precios de la plata aún podrían tener potencial de subida. Y respecto a acciones relacionadas con la plata, Wheaton Precious Metals ha subido un 92% en lo que va de año y Hecla Mining ha subido más del 140%.

Los futuros del petróleo WTI cayeron más de un 3% después de que la región del Kurdistán iraquí reanudara las exportaciones de crudo el sábado después de una interrupción de dos años y medio, y mientras la OPEP planea otro aumento de la producción, lo que exacerba las preocupaciones sobre un exceso de oferta. El grupo probablemente aprobará al menos un aumento de 137.000 barriles diarios para noviembre en su reunión a finales de esta semana.

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