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Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Fluidra (FLUI)

Empresa: es una compañía de equipamiento y soluciones para piscinas y wellness. Fue fundada en 1969 en Barcelona por cuatro familias y tiene su sede en San Cugat del Vallés.

Dividendo: el 3 de diciembre repartirá un dividendo de 0,24 euros por acción y para poder recibirlo hay que tener acciones antes del 1 de diciembre. Su rentabilidad por dividendo es del 2,16%.

Resultados: el 30 de octubre publicará sus cuentas del trimestre. En los resultados del segundo trimestre mostró un crecimiento orgánico en todas las regiones.

Comentario:

A favor:

  • Liderazgo en el sector. Es uno de los mayores fabricantes mundiales de productos para piscinas, con una fuerte presencia internacional en más de 45 países. Esto le da ventaja competitiva y economía de escala.
  • Sale beneficiada por las rebajas de tipos de interés de la Reserva Federal.
  • Diversificación geográfica. No depende de un único país, tiene una amplia presencia en Europa, EE. UU. y Asia.
  • Estrategia de innovación. Invierte en automatización, eficiencia energética y sostenibilidad, lo que puede atraer a clientes más conscientes con el medio ambiente.
  • La compañía confirmó su capacidad para compensar los impactos arancelarios mediante estrategias de precios y asociaciones con proveedores.
  • Cotiza con descuento.

Riesgos:

  • Ciclicidad del negocio. La demanda de piscinas y productos asociados está muy ligada al ciclo económico. En épocas de recesión o menor gasto en ocio, las ventas pueden caer.
  • Costes de materias primas y logística. El acero, plásticos y componentes electrónicos afectan de manera importante a sus márgenes si los precios suben.
  • Exposición al mercado inmobiliario. Gran parte de su negocio depende de nuevas construcciones y reformas.

Precio por fundamentales: 25,23 euros, de manera que sus acciones cotizan un 11% por debajo de su valor según sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 26,07 euros.

Soportes: 21,68 y 20,66 euros, no son fuertes pero son los más cercanos.

Resistencias: 25,84 euros.

Tendencia principal: alcista mientras siga por encima de los 18 euros.

Idea operativa: es un valor atractivo para un inversor de medio-largo plazo que busque exposición a un líder global en un nicho en crecimiento, aprovechando que sus acciones cotizan baratas. Pero el efecto de bajadas de tipos de la Fed, aunque le favorece, tardará en hacer efecto, de forma que no tiene por qué empezar a subir desde ya.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • El PMI manufacturero de China subió a 51,2 en septiembre desde el 50,5 de agosto, superando las previsiones de 50,3 y marcando la lectura más alta desde marzo.
  • Las ventas minoristas de Alemania cayeron un 0,2%, por debajo de las previsiones del mercado de un aumento del 0,5%. Esto marcó la cuarta caída mensual en lo que va del año.
  • La tasa de desempleo de Alemania se mantuvo en el 6,3% en septiembre, coincidiendo con las previsiones del mercado. Este es el nivel más alto desde septiembre de 2020, lo que indica una debilidad continua en el mercado laboral. El número de desempleados aumentó en 14.000 personas.
  • La inflación anual de Alemania aumentó por segundo mes consecutivo al 2,4% en septiembre, frente al 2,2% de agosto y por encima de las previsiones del 2,3%. Esto marca la tasa más alta en lo que va del año, impulsada por un crecimiento más rápido de los precios tanto en bienes como en servicios. Mientras tanto, la inflación en Francia también repuntó hasta el 1,2%. En Italia, la inflación se mantuvo inesperadamente estable en el 1,6%.
  • El índice de precios de la vivienda S&P CoreLogic Case-Shiller de 20 ciudades en EE.UU subió un 1,8%, el menor aumento desde julio de 2023, tras un aumento del 2,2% en junio.

Interesante. En nada entraremos en octubre. En el S&P 500 en los últimos 60 años la rentabilidad promedio es de +1%. El mejor subió +16%, el peor cayó -22%. Además entra en su trimestre más fuerte del año históricamente, con una ganancia promedio del 2,9%. Y por si fuera poco, desde 1928, cuando el S&P 500 empezó el último trimestre estando en verde en el año, ha promediado un rendimiento del 4,4% durante el trimestre.

En el S&P 500 el lunes ha sido el segundo día laborable más positivo del año, con una ganancia media del 0,14%. El único día de la semana que ha sido más fuerte este año es el miércoles, con una ganancia media del 0,24%. El martes es el día laborable más débil del año, con una caída media del 0,2% este año. El otro único día de la semana que ha experimentado rendimientos negativos en términos medios este año es el viernes.

Hay que remontarse a las pesetas para encontrar un año para la bolsa española tan bueno como este. Desde 1998 el Ibex español no alcanzaba (a cierre de año) los retornos que ya se logran a falta todavía del último trimestre. El Ibex se anota cerca de un 10%, firmando el mejor tercer trimestre desde 2013, hace ya más de una década. ¿Qué hay detrás de este comportamiento excepcional de la bolsa española? una economía, la española, que está siendo la que más crece de toda la zona euro, por encima del 2%, la reducción de tipos de interés que está llevando a cabo desde hace meses el BCE y el sector bancario, que ha sido el que más valor ha generado en los últimos años, siendo el que tiene un mayor peso en la bolsa española.

Banco Santander sube un 15% su dividendo hasta los 11,5 céntimos. La entidad abonará el dividendo a partir del 3 de noviembre. El importe total que se devolverá a los accionistas como remuneración será de unos 3.400 millones de euros. Para recibirlo hay que tener acciones antes del 31 de octubre.

Nueve meses consecutivos de ganancias lleva el índice MSCI de Mercados Emergentes, la racha ganadora más larga para este mercado en más de 21 años. El repunte se ha visto impulsado por las acciones tecnológicas chinas y el optimismo en torno a la inteligencia artificial.

¿Conoce la empresa Opendoor Technologies? Pues se ha disparado un 413% este año y, en ocasiones, representó hasta el 13% de todo el volumen de operaciones del mercado de valores de EE. UU. en un día, según Dow Jones Market Data.

Robo-Advisor Wealthfront planea cotizar en Bolsa (en el Nasdaq) bajo el símbolo WLTH. Es una empresa fintech con 17 años de antigüedad que ofrece carteras automatizadas de acciones y bonos y cuentas de efectivo con intereses a sus clientes.

El dólar estadounidense entra en su período de dos meses más fuerte del año históricamente. En octubre promedia un 0,29% y en noviembre un 0,68%. Luego llegaría diciembre con recorte del -0,69%.

El cobre gana 4,5% en septiembre y cotiza cerca de un máximo de 16 meses, impulsado por problemas de suministro, como la reciente paralización de Grasberg y Freeport-McMoRan. Cuanto más tiempo permanezca la mina fuera de servicio, más durará el rally del cobre. Tras la paralización de Grasberg, y dado el incremento constante de la demanda, el mercado podría encaminarse este año al mayor déficit anual desde 2004.

Los bancos centrales extranjeros poseen ahora más oro que bonos del Tesoro estadounidense por primera vez en casi 30 años. En 2024, los bancos centrales compraron más de 1.000 toneladas de lingotes por tercer año consecutivo y poseen alrededor de una quinta parte de todo el oro que se ha extraído. Desde entonces, ese ritmo de compra se ha ralentizado un poco ante la subida de los precios.

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