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Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Dollar General (DG)

Empresa: es una cadena estadounidense de tiendas de descuento con sede en Goodlettsville, Tennessee y cuenta con 19.643 tiendas en Estados Unidos y México. La compañía comenzó en 1939 en Scottsville, Kentucky, como una empresa familiar llamada J.L. Turner and Son. En 1955, el nombre cambió a Dollar General Corporation, y en 1968 la compañía salió a bolsa.

Dividendo: el 21 de octubre repartirá un dividendo de 0,59 dólares por acción y para recibirlo hay que tener acciones antes del 7 de octubre. Su dividendo renta un 2,14%.

Resultados: el 4 de diciembre presentará sus cuentas del trimestre. Para el cómputo del 2025 se prevé un aumento de los ingresos del 4,6% y del 2,6% del BPA o beneficio por acción.

Comentario: durante el año pasado, las acciones han experimentado algunos altibajos, alcanzando su mínimo de 52 semanas de 66,43 dólares en enero, pero ahora han subido un 33% en las últimas 52 semanas y han mostrado una recuperación aún más fuerte con una ganancia del 46% en lo que va de año.

A favor:

  • Ofrece una amplia gama de artículos esenciales para el hogar, consumibles y artículos de temporada a precios asequibles a través de su gran red de tiendas. Haya crisis o no, la demanda de sus productos se mantiene sólida.
  • En cuanto a la valoración, la acción cotiza actualmente con una relación precio-beneficio (P/E) a futuro de alrededor de 17,97, lo que sugiere que los inversores siguen confiando en las perspectivas de crecimiento de la empresa a pesar de algunos riesgos.
  • Obtuvo sólidos resultados en el segundo trimestre, las ventas netas aumentaron un 5,1%. Este crecimiento fue impulsado por la apertura de nuevas tiendas. Además, el flujo de caja creció casi un 10% en lo que va de año, alcanzando los 1.800 millones de dólares, lo que coloca a Dollar General en una posición sólida para seguir invirtiendo en nuevas tiendas y renovaciones.
  • Se ha asociado con Uber Eats para entregar artículos esenciales de más de 14.000 tiendas Dollar General en todo el país. Esta asociación tiene como objetivo satisfacer la creciente demanda de entrega rápida y podría ayudar a impulsar las ventas y mantener a los clientes comprometidos mientras administra los costes de manera efectiva.
  • La compañía planea abrir alrededor de 575 nuevas tiendas en EE. UU, hasta 15 tiendas en México y remodelar miles más.
  • La perspectiva de Dollar General parece sólida ya que la compañía ha elevado su objetivo financiera para el año fiscal 2025 y ahora espera que las ventas netas crezcan entre un 4,3% y un 4,8%, frente a su pronóstico anterior de 3,7% a 4,7%.

En contra:

  • Competencia creciente. Amazon está expandiéndose en zonas rurales, territorio clave de Dollar General.
  • El impacto de los aranceles podría encarecer inventarios, aunque la compañía ha logrado mitigar algo del efecto hasta ahora.
  • El precio de sus acciones no es barato, aunque tampoco es caro, pero no tiene un gran descuento frente a su valor por fundamentales.

Precio por fundamentales: 113,99 dólares, de forma que cotiza un 3% por debajo de su valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 120,11 dólares.

Soportes más cercanos: 104,90 (pequeño)

Resistencias más cercanas: 116,65 (pequeño)

Tendencia principal: alcista.

Idea operativa: si bien los aranceles plantean desafíos de costes continuos, la capacidad de Dollar General para innovar a través de asociaciones y expandir su presencia la posiciona para navegar este entorno complicado de manera efectiva, siendo interesante para inversores centrada en dividendos constantes y crecimiento a largo plazo. Si rompe por arriba los 116,65 dólares podría ser una nueva señal de fortaleza alcista. Perder 104,90 dólares sería señal de debilidad.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • Las ventas minoristas en la zona euro cayeron un 0,5% con respecto al mes anterior. Fue la caída más pronunciada en casi dos años, presionada por una caída en en alimentos, bebidas y tabaco.
  • Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU aumentaron en 8.000 con respecto a la semana anterior hasta las 237.000, la mayor cantidad en más de dos meses, y por encima de las expectativas del mercado de que subirían hasta las 230.000.
  • Las empresas privadas en EE. UU agregaron 54.000 puestos de trabajo en agosto, por debajo de las previsiones de 65.000.

Ayer puse aquí el comentario que más suena en Wall Street: «no voy a apostar en contra del mercado estadounidense en un entorno en el que los beneficios de las empresas crecen, las estimaciones de próximos resultados se aceleran, los datos económicos son buenos y los tipos de interés van a bajar».  Y estoy de acuerdo. Los catalizadores a favor de la Bolsa siguen siendo:

  • Los beneficios por acción del segundo trimestre en las compañías estadounidenses, crecieron un 12,9%, el doble del 5,8% esperado. Y con un enfoque más a futuro, destaca que las perspectivas para 2026 apuntan a un crecimiento similar, próximo al 13%.
  • Bajadas de tipos de la Fed, este mismo mes de septiembre.
  • Los mercados cuentan con un colchón extra de seguridad, clave para los activos cotizados, particularmente para los bonos y Bolsas.
  • El PMI de servicios en EE.UU subió a 52 en agosto. desde 50,1 en julio, superando las previsiones de 51. La lectura apuntó a la mayor expansión en el sector servicios en seis meses.

La clave. Los operadores de Wall Street que se preparan para el informe de empleo del viernes obtuvieron datos que reforzaron la visión de un enfriamiento del mercado laboral, manteniendo vivas las apuestas sobre recortes de tasas de la Reserva Federal. Y es que cuanto más débiles son los datos de empleo, más razones hay para los recortes de tasas de interés. La Fed ha mantenido las tasas sin cambios en 2025, en gran parte debido a la preocupación de que los aranceles pudieran avivar la inflación. Pero las cifras de empleo mediocres han provocado una mayor preocupación, y el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló recientemente que podría justificarse un recorte. Para el viernes se espera que se hayan sumado 75.000 empleos en agosto, pocos cambios con respecto a los 73,000 de julio y que la tasa de desempleo suba al 4,3%, desde el 4,2% del mes anterior.

Atento a China. El Shanghai Composite cayó un 1,25% mientras que el Shenzhen Component se hundió un 2,83%, marcando una tercera caída consecutiva ya que la toma de ganancias afectó a las acciones tecnológicas. La confianza se debilitó aún más después de que los informes sugirieran que los reguladores financieros chinos podrían introducir medidas de enfriamiento para el mercado de valores, incluida las restricciones a las ventas en corto.

Warren Buffett ha seguido reduciendo una de sus participaciones principales, Bank of America. A mediados de 2024, Bank of America era la segunda participación más grande en la cartera con más de 1.03 millones de acciones. Un año después, vendió 427.584.631 acciones, lo que redujo la participación de su empresa en un 41%. Buffett compró acciones de Domino’s Pizza por cuarto trimestre consecutivo. En solo un año, ha acumulado una participación del 7.8%. Pero Domino’s Pizza no es la única acción que Warren Buffett ha estado acumulando durante cuatro trimestres consecutivos. Otro es el distribuidor mayorista de suministros para piscinas y equipos relacionados, Pool y ya tiene una participación del 9,3%.

Las acciones de Nio (NIO) han subido más del 50% en el año, buena noticia ya que cerraron en números rojos en los cuatro años consecutivos anteriores y cotizan a una fracción de sus máximos de 2021. Nio está luchando contra una intensa guerra de precios en China, y aunque la compañía declaró que no tenía intención de unirse a la guerra, también tuvo que reducir los precios de los vehículos para seguir siendo competitiva. Pero aunque la empresa ha indicado sus objetivos financieros de ganancias, me parecen muy ambiciosos y de momento me olvidaría de estas acciones.

Los precios de la plata se movieron por encima del nivel de 40 dólares por onza a finales de agosto, cuando el contrato de futuros  alcanzó los 40,86 dólares. Los precios de la plata han aumentado más de 3,4 veces desde el mínimo de 2020, y la tendencia alcista continúa en 2025. Uno de los factores más alcistas que sustentan el mercado de la plata es la relación precio-valor del metal precioso en comparación con el oro que  ha alcanzado nuevos máximos históricos durante los últimos siete trimestres consecutivos. El mercado ve la plata en 50 dólares.

El uso de criptomonedas se populariza en Venezuela. A medida que Maduro toma medidas enérgicas contra el mercado negro de dólares y el bolívar se desploma, cada vez son más los venezolanos que ven una salida en las criptomonedas. En las tiendas, desde negocios familiares independientes hasta cadenas nacionales, se aceptan pagos a través de plataformas de e-wallet como Binance y Airtm. Algunos negocios las utilizan para pagar a sus empleados. Y una de las mejores universidades del país ahora ofrece un curso de especialización en el sector. Las criptomonedas ya se habían popularizado en Venezuela incluso antes de que el bolívar se desplomara a finales del año pasado. En los 12 meses hasta junio de 2024, su uso aumentó un 110 %. En 2018, Venezuela se convirtió en el primer país del mundo en crear una criptomoneda nacional, el petro. Sin embargo, a pesar de que Maduro intentó vincular el 50% del salario mínimo al petro, el uso de la moneda no logró generalizarse y el año pasado se acabó retirando.

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