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Importante: no mantengo ninguna relación profesional con ningún banco, entidad financiera, bróker, agencia de valores, gestoras de fondos, etc. Es decir, no recibo ningún pago por hablar bien o «recomendar» algo. Por tanto, la independencia y la libertad son dos principios básicos que rigen esta membresía.

Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Emerson Electric (EMR)

Empresa: es una corporación multinacional estadounidense con sede en St. Louis, Missouri, fundada en 1809 y ofrece una gama de servicios de ingeniería, fabrica equipos de automatización industrial, sistemas de control climático e instrumentos de medición de precisión. Ayuda a las empresas industriales y comerciales a lograr eficiencia y sostenibilidad.

Dividendo: es un rey del dividendo, paga 2,11 dólares por acción al año,  lo que se traduce en un rendimiento de alrededor del 1,5%. Emerson también tiene un índice de pago de dividendos muy saludable del 35,72% que permitirá a la empresa aumentar fácilmente el abono.

Resultados: el 11 de febrero presentará sus cuentas del último trimestre. En el anterior reporte informó que las ventas aumentaron un 4%  y los ingresos netos más del 78% a 586 millones de dólares.

Comentario:

A favor:

  • Posición sólida en automatización industrial. Emerson tiene una fuerte presencia en sectores de automatización, control de procesos y software industrial, lo que le permite participar de tendencias como la digitalización y la eficiencia operativa.
  • Mejora de márgenes y menor exposición a costes adversos. La compañía ha señalado que su exposición a aranceles se ha reducido y espera crecimiento de márgenes en sus segmentos clave, lo cual mejora su perfil operativo.
  • Diversificación geográfica y de producto. No depende de un solo mercado o línea de negocio. Tiene presencia global, negocio en muchos sectores industriales, lo cual puede reducir el riesgo específico.
  • Lanzó recientemente su AMS Trex Device Communicator actualizado que ahora admite conectividad Bluetooth, soporte de aplicaciones y mayor potencia de procesamiento. A los técnicos les encanta porque puede calibrar más de 2,500 instrumentos con una sola herramienta.

Riesgos:

  • No cotiza con descuento.
  • Ciclicidad y dependencia de industrias maduras. Está expuesta a industrias como petróleo y gas, generación de energía, todas sensibles a ciclos económicos, inversión de capital y precio de las materias primas.
  • El cambio estratégico de Emerson hacia software/automatización incluye adquisiciones (como AspenTech) y reestructuraciones. Este tipo de transformaciones siempre conllevan riesgos de integración, sinergias que no se logran, etc.
  • Riesgos de costes/insumos y geopolíticos. Aunque la exposición a aranceles se ha reducido, sigue siendo un factor relevante en costes de materias primas e insumos, además de los riesgos de comercio internacional.

Precio por fundamentales: 118,40 dólares, de manera que sus acciones cotizan un 10% por encima de su valor atendiendo a sus fundamentales.

Precio objetivo promedio otorgado por el consenso del mercado: 150,85 dólares

Soportes: 93,29 (está lejos)

Resistencias: 150

Tendencia principal: alcista

Idea operativa: inversores moderados mejor abstenerse. Solo sería apta para inversores con un perfil agresivo con vista al medio-largo plazo y en una cartera diversificada. No está barata, pero su tendencia principal de fondo es alcista y reparte dividendos fiables (lleva 60 años consecutivos haciéndolo).

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos del día:

  • Las exportaciones chinas cayeron un 1,1% alcanzando un mínimo de ocho meses y no cumplió con las expectativas de un aumento del 3%.
  • Las exportaciones alemanas crecieron un 1,4%, el nivel más alto en cinco meses y superando las expectativas del mercado que preveían un aumento del 0,5%. Se trató del primer incremento de las exportaciones en tres meses.
  • El índice halifax de precios de la vivienda en Reino Unido aumentó un 1,9%. El valor promedio de las propiedades se sitúa ahora en un récord de 299.862 libras esterlinas.
  • El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 50,3 en noviembre y por debajo de las expectativas del mercado de 53,2. Esto marcó la lectura más baja desde junio de 2022.

La clave. La confianza del consumidor se hundió a cerca del nivel más bajo registrado, lo que se sumó a la ansiedad causada por el cierre del gobierno. Las cosas fueron aún peores para el Nasdaq 100, ya que una venta masiva de las acciones de inteligencia artificial dejó al indicador en su peor semana desde abril. La tecnología volvió a ser el peor sector del S&P 500 el viernes, mientras que los productos básicos de consumo y la energía tuvieron un rendimiento superior. Los temores sobre el desempleo aumentaron, y el 71% de los encuestados por la Universidad de Michigan espera que aumente en el próximo año. El informe de nóminas de EE. UU no se publicó este viernes. Una encuesta realizada mostró que una reversión del mercado laboral es el mayor riesgo para el comercio, lo que explica por qué los activos de riesgo y los rendimientos de los bonos han sido inusualmente sensibles a cualquier noticia en ese frente y el cierre del gobierno crea más riesgo porque cuanto más continúe, más se sentirá su impacto. Con cada día que pasa, existe una mayor posibilidad de que algunos datos de octubre sobre empleo y precios no se publiquen. La incertidumbre prolongará un debate entre los funcionarios de la Fed sobre si el mercado laboral realmente se está debilitando lo suficientemente rápido como para justificar otro recorte de tasas de interés en diciembre en medio de los riesgos de inflación en curso, una pregunta sobre la que ya están divididos.

Aunque el S&P 500 se mantiene por encima de su media móvil de 50 días (al menos por ahora), su línea de avance/retroceso de 10 días ha entrado en territorio de sobreventa por primera vez desde la crisis arancelaria de abril. Esto indica un mercado sobrevendido.

Más entradas en el MSCI. Ayer, MSCI anunció la recomposición trimestral de sus índices, con efecto a partir del 25 de noviembre, y su resultado puede ser positivo para la Bolsa española. Además del regreso de Naturgy a los índices de MSCI, tras aumentar su liquidez en los últimos meses, otros tres valores españoles se incorporan a índices internacionales de esa marca. Por un lado, Mapfre entra en la selección global de grandes valores de MSCI. Y además, Cirsa y Elecnor se incorporan a los índices internacionales de pequeñas cotizadas (small caps). Estas entradas no son compensadas por ninguna salida española de los grandes índices de MSCI.

Los ETF de oro de la India se preparan para entradas récord de dinero en el reciente repunte del lingote. Registraron entradas de 850 millones de dólares en octubre. Las inversiones en lo que va de 2025 casi han igualado las compras combinadas en términos de valor observadas entre 2020 y 2024. El aumento sigue a la subida del oro a un máximo histórico el mes pasado y un repunte de más del 50% en lo que va del año por el aumento de las compras de los bancos centrales, las preocupaciones geopolíticas y la política de flexibilización monetaria de la Reserva Federal de EE.UU.

El valor de mercado total de todas las criptomonedas alcanzó un récord de casi 4,4 billones de dólares en su pico del 6 de octubre, pero una disminución del 20% desde entonces deja a estos activos con un modesto 2,5% en el año.
Bitcoin ha caído un 9% en lo que va de semana, lo que lo encamina a su peor desempeño semanal desde marzo, y cayó por debajo de su media móvil de 200 días. A pesar del pesimismo, después de seis días consecutivos de salidas netas, los ETF de Bitcoin y Ether al contado de EE. UU registraron 253 millones de dólares en entradas ayer jueves.

El petróleo subió, ya que el mercado sopesó la amenaza a la producción de las sanciones a Rusia contra un inminente exceso de oferta. La decisión de la Casa Blanca de tomar medidas drásticas contra la compra de crudo ruso llevó al gigante del comercio de petróleo Gunvor Group a retirar una oferta por los activos internacionales de Lukoil. Las medidas de EE. UU se han producido en un contexto de exceso de oferta y la Agencia Internacional de Energía también espera una oferta récord.

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