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Análisis de mercados

Cada día se analiza un mercado, unas veces acciones, otras índices, divisas, materias primas, criptomonedas. No son recomendaciones, sino análisis y posibles ideas operativas. En definitiva, información con la que cada persona luego puede hacer lo que considere oportuno.

Ibex 35 + Futuro Ibex

Cerró el tercer trimestre con un alza del 10% en lo que ha sido el mejor tercer trimestre desde 2013. Las razones de su comportamiento son las siguientes:

  • La economía española es de las que más crece dentro de la zona euro.
  • La política monetaria de rebaja de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo.
  • El elevado peso que tienen los bancos en el índice, solo comparable con el Mib italiano. A día de hoy esa exposición ronda el 30%
  • Su buena valoración, a diferencia de la Bolsa estadounidense que está cara.
  • Las compañías están batiendo las expectativas del mercado en lo referente a sus ganancias.
  • El Ibex es la segunda bolsa europea con una mayor rentabilidad por dividendo, tras el Mib italiano. Esto supone un estímulo adicional para que muchos inversores busquen ese plus adicional. Además, el tema de recompra de acciones, otra forma muy interesante de retribuir a los accionistas, también está en auge. De hecho, el año pasado, sumando dividendos y recompras se llegó a casi 54.000 millones de euros, lo que supone un récord, con un rendimiento algo superior al 5%.
  • Buena parte de las compañías que integran el índice no tienen una exposición directa a los aranceles de Trump, puesto que la mayoría de empresas con presencia en EE.UU es mediante filiales.

En el corto plazo todo lo que sea seguir por encima de 15.082 implica máxima fuerza alcista. Incluso si recortase a ese nivel veríamos entrar más dinero ahí y también en 14.704.

Se dirige a su resistencia de 16.040, de manera que en torno a ese nivel entraría dentro de lo «normal» que no pudiese romperlo en los primeros intentos y recortase

* Para inversores que operan en el futuro Ibex 35, decir que los niveles de soportes para inversión de corto plazo donde podría rebotar el precio al alza son 15306 (todavía no es muy fuerte) y 15092,5.

S&P 500 + Futuro S&P 

Los resultados de las compañías siguen siendo buenos y batiendo las previsiones del mercado. Se prevé que esta tónica continúe. Este hecho, unido a la reanudación por parte de la Reserva Federal de bajadas de tipos de interés, son dos razones a favor del índice.

Desde 1950, el S&P 500 ha subido de promedio un 5,5% en los últimos cuatro meses del año cuando había logrado al menos 20 récords históricos en los ocho primeros meses del ejercicio. Este apunte también le beneficia.

Y no menos importante es el hecho de que ha cerrado por encima de su media móvil de 50 días durante 106 sesiones consecutivos, la quinta racha más larga en 35 años.. En 20 de 22 ocasiones, cuando sucedió eso, el cuarto trimestre del año fue alcista.

Ya ha marcado 32 máximos históricos en lo que llevamos de 2025 y sigue con máximos y mínimos crecientes. En el corto plazo máxima fuerza alcista mientras siga por encima de 6569-6604.

* Para inversores que operan en el futuro S&P 500, decir que los niveles de soportes para inversión de corto plazo donde podría rebotar el precio al alza es 6682,75. Una pena porque al escribir este post por la tarde tenía puesto el 6749,75 y ha funcionado maravillosamente.

Los mercados hoy

Una forma resumida de ver qué sucede en los mercados, por qué y qué podemos esperar que pase. Se trata de entender cada día cómo repercute en los mercados cada elemento que aparece y de esta manera comprender dónde estamos y a dónde nos dirigimos.

Datos clave del día:

  • Los pedidos de fábrica de Alemania cayeron un 0,8%, por debajo de las expectativas del mercado de un aumento del 1,4%. Marcó la cuarta caída mensual consecutiva, impulsada en gran medida por una caída en el sector automotriz.
  • El Índice de Gerentes de Logística en EE. UU cayó a 57,4 en septiembre, su nivel más bajo en seis meses, desde 59,3 en agosto.
  • El índice de valor de vehículos usados de EE. UU disminuyó un 0,2% en septiembre tras una lectura plana en agosto y marcando el tercer mes consecutivo de movimientos de precios moderados.
  • El índice de optimismo económico RealClearMarkets para EE.UU cayó a 48,3 en octubre, su lectura más baja desde mayo y por debajo de las expectativas del mercado de 49,3. Esto marca el segundo mes consecutivo en que el índice se ha mantenido por debajo de la marca neutral de 50, lo que indica un pesimismo continuo del consumidor.
  • Las expectativas de inflación de EE. UU para el próximo año aumentaron al 3,4%, el nivel más alto en cinco meses, en comparación con el 3,2% de agosto. Los consumidores ven precios más altos para los alimentos, la gasolina, la atención médica y el alquiler. Por otro lado, el cambio esperado para el próximo año en el coste de una educación universitaria disminuyó en 0.8 puntos porcentuales a 7%.

¿Y ahora qué? Al final, fue el mejor septiembre en el S&P 500 en 15 años y el segundo mejor desde hace 27 años, ya que el índice sumó un 3,5%. Además, ni un solo día cerró al alza o a la baja más del 1%, lo que lo convierte en un mes históricamente tranquilo. Las acciones ganaron los tres meses del tercer trimestre y han subido cinco meses seguidos, sumando un 7,8% en el trimestre, el mejor tercer trimestre desde 2020. ¿Y ahora qué?

– Octubre es históricamente el mes más volátil, incluidas algunas de las mayores caídas de la historia en 1929, 1987 y 2008. Pero en los últimos 10 años es el tercer mejor mes en promedio.

– El cuarto trimestre ha sido positivo 14 de las últimas 15 veces después de unos buenos primeros tres trimestres. De hecho, históricamente, el cuarto trimestre ha sido el mejor trimestre del año con una subida del  3,8% de promedio.

– El Barclays Equity Timing Indicator, que analiza 19 datos internos del mercado, posicionamiento y económicos para encontrar puntos de inflexión en el mercado, arroja un 82% de posibilidades de que el S&P 500 avance en los próximos dos meses, con una ganancia promedio del 4% durante ese tiempo, según datos que se remontan a 2015.

– El mercado alcista cumple tres años este domingo. Sólo un recordatorio de que los cinco mercados alcistas anteriores (remontándonos a los últimos 50 años) que llegaron hasta aquí continuaron. El más corto fue de cinco años, el promedio fue de ocho años y dos llegaron a los dos dígitos.

– El S&P 500 y el Nasdaq han vuelto hoy a marcar nuevos máximos históricos. En el caso del S&P 500 ya son 32 en 2025.

– Espero ver más ganancias en el cuarto trimestre, pero después de haber subido cinco meses seguidos, las posibilidades de una pausa en octubre son altas. Pero ese recorte debería ser contenido y no grande, e incluso una oportunidad antes de un posible impulso al alza a finales de año.

Más del 32% % de la cartera de 304.000 millones de dólares de Warren Buffett está invertida en 2 acciones. Desde que Buffett tomó el control de Berkshire en 1965, sus acciones han generado un rendimiento anual compuesto del 19,9%. Una inversión de 1.000 dólares en aquel entonces habría valido la asombrosa cifra de 44,7 millones de dólares a finales de 2024. La misma inversión en el S&P 500 habría crecido a solo 342.906 dólares durante el mismo período. Las 2 acciones son:

  • Apple 23,7% de la cartera: la participación de Berkshire en Apple valía más de 170.000 millones a principios de 2024, mucho más que los 38.000 millones que desembolsó entre 2016 y 2023. Desde entonces, Buffett ha vendido más de la mitad de la posición para asegurar algunas de esas enormes ganancias, pero Apple sigue siendo la mayor participación de Berkshire.
  • Coca Cola 8,7% de la cartera: Buffett invirtió 1.300 millones de dólares en Coca Cola entre 1988 y 1994, y no ha vendido ni una sola acción. Hoy, esa posición tiene un valor de 26.500 millones y pagará a Berkshire 816 millones en dividendos solo este año. Es el ejemplo perfecto de la estrategia de inversión a largo plazo de Buffett.

El primer ETF en superar los 2 billones de dólares en activos netos es el ETF Vanguard Total Stock Market, una forma sencilla de apostar por la economía estadounidense. Por tan solo 1 dólar, este ETF de bajo coste brinda a los inversores exposición a miles de empresas, más de 3.500 compañías. La comisión es de solo el 0,03%. El ETF Vanguard Total Stock Market es una excelente opción para las personas que buscan comprar el mercado de valores de EE. UU y no solo en un índice como el S&P 500 o el Nasdaq 100.

Spruce Biosciences subió un +1.378% el lunes después de varias pausas por volatilidad. Hoy va subiendo +75%. Spruce se centra en terapias para trastornos neurológicos. Actualmente está desarrollando un tratamiento para una enfermedad genética ultra rara y mortal que afecta al cerebro y la médula espinal. La fuerte subida es porque la FDA otorgó a Spruce la llamada Designación de Terapia Innovadora, lo que significa que el proceso de revisión para el tratamiento de la enfermedad se agilizará.

Un ETF que invierte en acciones brasileñas registró entradas por más de 285 millones de dólares, su mayor flujo semanal desde el año 2019, tras señales de distensión comercial entre Donald Trump y Lula da Silva, es decir, tras un acercamiento entre ambos líderes políticos.

El oro alcanza los 4.000 dólares por primera vez en la historia. Sigue entrando dinero en los fondos y ETFs especializados, y los bancos centrales, aunque redujeron un poco el ritmo, siguen comprando. Goldman Sachs ha elevado su previsión de precios para diciembre de 2026 a 4.900 dólares desde los 4.300 dólares anteriores).

Las criptomonedas registraron una entrada de casi 6.000 millones de dólares la semana pasada, la mayor entrada semanal de la historia. Bitcóin alcanzó un nuevo máximo histórico de 125.865 dólares y operadores de opciones ya apuestan a 140.000 dólares. Históricamente hablando, octubre es el mejor mes para el Bitcoin en la última década con una subida promedio del 23%.

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