Veremos una acción que lleva 209 años consecutivos repartiendo dividendo, por qué el mercado se anima con Nike y por qué no aprendemos y se están repitiendo errores de la crisis mundial de 2008.

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Contenido:

✅ Poniendo en perspectiva la caída del mercado

✅ Esta acción lleva 209 años consecutivos repartiendo dividendo

✅ Por qué Wall Street empieza a animarse con Nike

✅ No aprendemos y se están repitiendo errores de la gran crisis mundial de 2008

✅ Leyendo

Poniendo en perspectiva la caída del mercado

El S&P 500 llegó a ir bajando en la semana un -6% desde el máximo del 19 de febrero. Esto se considera desde el punto de vista de la ortodoxia técnica como una corrección leve, ya que se encuentra en torno al -5%. Se trata de la primera corrección en este sentido en 2025.

Vamos a poner un poco de cordura y ver las cosas con perspectiva:

  • En 2024 el año fue muy bueno y en cambio tuvo dos correcciones de esa envergadura.
  • El 2023 también fue bueno y tuvo una corrección del -5% e incluso otra de -10%.

¿Conclusión? Nadie dijo que fuera fácil. Como dice el refrán: quien quiera montar a caballo que apriete el culo y se prepare para caerse muchas veces. Es decir, un año puede ser bueno que ello no implica que esté exento de episodios de volatilidad, en ocasiones intensos.

Warren Buffett, el mejor inversor de la historia, lleva meses apilando una cantidad ingente de liquidez, acumula millones de dólares y no compra apenas nada en 2025. ¿Por qué? Su filosofía se llama value (valor) y consiste en comprar acciones baratas e infravaloradas, al menos en un 20-30% y las mantiene el tiempo que sea necesario. Él vio que el mercado estaba caro y había incertidumbres de por medio. Optó por vender algunas acciones y esperar pacientemente con la caña a que surjan buenas oportunidades.

Por cierto, en mi membresía ayudo a encontrar esos mercados que están baratos y que cuentan con potencial de subida, explicando sus dividendos, su previsión de resultados y muchas más cosas.

Cómo es posible que esta empresa lleve 209 años seguidos dando dividendo

¿Sabía que hay una acción estadounidense que lleva 209 años consecutivos repartiendo diciendo (supera a la segunda en el ranking que es Stanley Black & Decker con 149 años seguidos) y que lleva casi 30 años consecutivos incrementándolo año tras año?

Pues sí, se llama York Water, fundada en 1816 y con sede en Pensilvania. Es una empresa de servicios públicos de agua valorada en 485 millones de dólares y que presta servicios a 56 municipios. Tranquilo, la mayoría de los inversores estadounidenses tampoco han escuchado nunca hablar de ella.

Repartirá el próximo dividendo de 0,2192 dólares por acción el 15 de abril y la rentabilidad de su dividendo es de un 2,61%.

Una pregunta que seguramente le venga a la cabeza sería que cómo puede llevar pagando dividendos seguidos desde hace 209 años. Normal, yo también me la hice cuando la descubrí, pero indagando se llega a entender. Resulta que su flujo de caja (también llamado (flujo de tesorería o cash flow) es previsible y se puede calcular con cierta precisión debido a que la demanda real de agua no suele variar demasiado de un ejercicio a otro. Así que le resulta «fácil» saber los ingresos y pagos que tendrá cada ejercicio.

Sus acciones han subido un 502% desde el inicio del presente siglo y su volumen medio de negociación es muy bajo, apenas supera los 2 millones de dólares diarios, es decir, menos de 64.000 acciones.

En Wall Street le dan un precio objetivo en torno a los 42 dólares (un 20% por encima de su precio de cotización del viernes). Eso sí, cotiza por encima de su valor por fundamentales, estando un poco cara.

Por qué Wall Street empieza a animarse con Nike

Es difícil encontrar alguna persona que no conozca la marca Nike. Una marca deportiva emblemática que causa furor entre jóvenes y no tan jóvenes. Recuerdo que cuando estaba en el colegio (en mi época era BUP y COU), a la edad de 14 años había dos cosas que todo adolescente soñaba llevar: zapatillas deportiva Nike y pantalón vaquero Levi’s 501 etiqueta roja. Yo era unos de los afortunados, mi padre me lo traía de Canarias y de otros países, saliendo más barato.

Pues bien, las acciones de Nike caen desde noviembre del 2021 que estaban en 179,10 dólares hasta 68,62 dólares hace unos días.

El 7 de febrero se produjo un punto de inflexión y están subiendo desde entonces. Resulta que en Wall Street tocaron el zafarrancho de combate diciendo: «con las acciones cerca de un mínimo de valoración, es el momento adecuado para comprar acciones».

Dos son las razones que veo para que lancen este mensaje:

1º El mercado espera que sus ganancias comiencen a despuntar al alza.

2º La expectativa de que la estrategia del nuevo presidente ejecutivo logre restaurar las asociaciones mayoristas a la vez que impulse nuevos productos y fortalezca la presencia de la marca en el mercado de calzado deportivo poco a poco.

Su dividendo es de un 2,06% y el 20 de marzo conoceremos sus resultados del último trimestre.

El mercado le otorga un potencial del 8-12% para lo que resta de ejercicio.

No aprendemos y se están repitiendo errores de la gran crisis mundial de 2008

El 2007-2008 pasará a los anales de la historia como una de las mayores crisis financieras mundiales, solo por detrás del crack del 29.

Una de las principales causas fue la burbuja inmobiliaria en Estados Unidos. El estallido de la crisis comenzó a gestarse en 2006 tras el colapso de la burbuja inmobiliaria en el país por la crisis de las conocidas hipotecas subprime. Eran un tipo de préstamos de elevado riesgo, llamados préstamos basura, y eran concedidos masivamente por los bancos. La demanda para comprar casas era fortísima y los bancos vieron una manera fácil de hacer negocio: los concedían abiertamente, casi sin exigir demasiados requisitos, lo único que hacían era elevar los intereses.

Al final la burbuja inmobiliaria estalló, el sector inmobiliario en EE.UU se derrumbó, el precio de las viviendas se hundió literalmente, los intereses empezaron a subir y con ello los impagos de estos préstamos. Consecuencia de ello, los bancos que habían concedido muchas de estas hipotecas subprime caían como moscas, el efecto bola de nieve se extendió al sector y con ello a la economía del país primero y posteriormente a las economías del resto del mundo.

Le cuento ésto a modo de recordatorio para ponerle en situación porque el ser humano solo escarmienta cuando tiene el dolor a corto plazo, luego se va olvidando y tiende a repetir de nuevos los mismo errores.

Resulta que ha vuelto lo que se conoce como finanzas estructuradas y con ella la deuda respaldada por activos, uno de los puntos negros de la crisis financiera mundial y que ahora están de vuelta y son más grandes que nunca. De hecho en Wall Street esperan vender más de 335.000 millones de dólares en deuda respaldada por activos este año (el año pasado supuso un récord y en 2025 lo superará).

En efecto, Wall Street está creando y vendiendo valores respaldados por casi cualquier cosa (deudas de tarjetas de crédito, pagos de alquiler de coches, aviones, carros de golf, etc).

Esperemos que en este caso impere la sensatez y el sentido común sobre la avaricia extrema, pero mucho me temo que en el sector financieros en general y en el de los mercados en particular eso es una utopía.

Leyendo

🔎 Paul Marsh y Mike Staunton han realizado un estudio que concluye que desde el año 1900, la rentabilidad anual del S&P 500 (ajustada a la inflación) ha sido del 6,6% anual, frente al 1,6% de los bonos y el 0,5% de las letras. Respecto para la Bolsa mundial (sin Estados Unidos), la rentabilidad anual es del 4,3% (MarketWatch)

🔎 La orden ejecutiva de Trump respecto a criptomonedas se basa en no adquirir ninguna, sino gestionar las que tienen. De ahí que cayeran todas ante esta decepción. Estados Unidos posee actualmente unos 16.400 millones de dólares en Bitcoin y otros siete tokens por valor de 400 millones de dólares, atribuibles a confiscaciones de activos relacionadas con casos civiles y penales (Bloomberg)

🔎 10 Acciones que en Wall Street se ven como beneficiadas con la debilidad del dólar: Slumberger, On Semiconductor, Newmont, Las Vegas Sands, Lam Research, Philip Morris International, Applied Materials, BorgWarner, Jabil, Schlumberger y FMC (Barrons)

🔎 El apoyo de Trump a Rusia está haciendo que los europeos reconsideren su seguridad y dando importancia a una idea que Estados Unidos ha tratado de evitar durante mucho tiempo: una Alemania con armas nucleares (The Wall Street Journal)

🔎 Primeras señales de freno económico e inflación en EEUU. La Reserva Federal de Atlanta habla de una contracción del PIB estadounidense en el primer trimestre del 2,8%, mientras que la inflación podría volver a repuntar hasta el 3,7% en los próximos meses (Expansión)

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