Vamos a ver los dos mercados favoritos para 2025, qué acciones están comprando y vendiendo los grandes inversores y la Bolsa europea está mucho más barata que la estadounidense.

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Contenido:

✅ Qué acciones están comprando y vendiendo los grandes inversores

✅ Los dos mercados favoritos para 2025

✅ La Bolsa europea está mucho más barata que la estadounidense

✅ Qué estoy leyendo

Qué acciones están comprando y vendiendo los grandes inversores

Siempre es interesante saber qué acciones están comprando y vendiendo los grandes inversores, sobre todo los institucionales, los que manejan capital y poder. No es cuestión de replicar sus carteras, pero sí es una herramienta más para añadir al arsenal:

* El informe de la compañía de Warren Buffett acerca de qué acciones compró y vendió en el cuarto trimestre publicado pasado el viernes reflejó que fue más vendedor que comprador de acciones en ese periodo. Solo compró acciones de Constellation Brannds por valor de 1.000 millones de dólares. En cambio vendió 5.000 millones de dólares en acciones de Bank of America y 3.000 millones de dólares de acciones de Citigroup.

* Soros Fund Management, de George Soros, aumentó su participación en Alphabet a 1,3 millones de acciones. También compró acciones de Amazon.

* Third Point, de Dan Loeb, aumentó su participación en Meta a 665.000 acciones y en Tesla a 500.000 acciones.

* Paulson & Co, de John Paulson, adquirió 10.000 acciones de Alphabet.

* Value Act, de Jeffrey Ubben y Bradley Singer, compró 54.000 acciones de Amazon.

* Appaloosa, de David Tepper mantuvo su participación en Alphabet y Microsoft, pero compró acciones de Nvidia, pasando a tener 680.000.

Los dos mercados favoritos para 2025

Ya lo comenté en su momento y mi idea no ha variado. Mis mercados favoritos para 2025 era el oro, los bancos (tanto los estadounidenses como los europeos) y el bitcoin.

Hoy me gustaría comentar alguna cosita sobre dos de estos mercados:

1) Los bancos estadounidenses son una ganga y han tenido un buen comienzo de año. De hecho el ETF SPDR S&P Bank (que invierte en bancos estadounidenses) sube en lo que va de año más de un +6%.

Las razones que expliqué hace tiempo de por qué me gustaban los bancos eran las siguientes:

  • Esperaba que tuvieran buenos resultados trimestrales.
  • La victoria de Donald Trump favorecería al sector porque haría que la regulación fuese más laxa, exigiría menor provisión de fondos y ayudaría a las fusiones.

Todavía se pueden encontrar valores con una valoración «razonable», como por ejemplo  Citigroup, Truist, Bank of New York Mellon y KeyCorp.

2) El oro quiere romper la barrera de los 3.000 dólares y hay quienes lo ven este año en los 3.100 dólares (por ejemplo Goldman Sachs). Desde que Donald Trump volvió a la Casa Blanca sube más que la Bolsa europea y la Bolsa estadounidense.

Las principales razones son:

  • La bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal de EE.UU.
  • Las incertidumbres geopolíticas a nivel internacional.
  • Las compras masivas por parte de los Bancos Centrales.

Además, fíjese que los temores a los aranceles que quiere imponer Trump ha originado una brecha entre el precio del oro físico en Reino Unido y el de New York con los contratos de futuros sobre este activo. Los futuros del oro alcanzaron hace unos días máximos históricos máximo y los precios del oro en Londres son unos 20 dólares más bajos, una diferencia nada habitual de ver. Claro, esto es una gran oportunidad para los traders que quieren hacer arbitraje.

Recordemos que el arbitraje es una estrategia de inversión que consiste en aprovechar la diferencia de precio entre diferentes mercados sobre un mismo activo para obtener un beneficio económico, generalmente sin apenas riesgo ninguno. Es decir, se compra un activo en un mercado a un precio y se vende al mismo tiempo en otro mercado a un precio mayor y lo que se busca es sacar rédito de la diferencia de precios en varios mercados al mismo tiempo, con lo que el inversor venderá al precio más caro y comprará al precio más bajo.

Ya sabe que si quiere acceder a información de calidad y análisis para saber en qué invertir en cada momento y por qué, puede apuntarse a mi membresía.

La Bolsa europea está mucho más barata que la estadounidense

La Bolsa europea es la que está teniendo un mejor comportamiento a nivel mundial en lo que va de año. No he actualizado los datos, pero hasta hace unos días, el ETF Vanguard FTSE Europe subía un +7,5%, más del doble del rendimiento del +3,1% del ETF SPDR S&P 500.

Esto es debido a que los inversores ven que las Bolsas europeas están más baratas que la estadounidense. Prueba de ello son los ratios precio/beneficio ajustados cíclicamente (CAPE) de varios de los mercados bursátiles más importantes del mundo.

Por ejemplo, el ratio CAPE de EE.UU es casi un 50% superior al de la media del mercado bursátil mundial. Europa, por el contrario, cotiza con un descuento del 20% respecto a esa media, y apenas la mitad que el de Estados Unidos.

Es cierto que el ratio CAPE de Europa ha sido mucho más bajo que el de Estados Unidos durante muchos años y, sin embargo, el mercado bursátil de estadounidense ha tenido mejor rendimiento. Esto es debido a que los resultados de las compañías han batido una y otra vez las previsiones.

Otro factor alcista para la renta variable europea es la salud del sistema bancario del Viejo Continente, ya que los ratios de capital han aumentado y el crédito bancario está creciendo.

Así pues, aunque hay que remontarse muchos años atrás para ver un ejercicio en el que la Bolsa europea suba más que Wall Street, este año de momento la va superando y el sector bancario europeo es uno de los responsables de ello, sobre todo en el Eurostoxx 50.

Qué estoy leyendo

🔎 A ver si nos enteramos que el «malo» no es Trump con el tema de aranceles a Europa. El propio Mario Draghi ha tenido que decirlo en el Financial Times: «Los aranceles se los ha puesto Europa a sí misma con barreras internas y exceso de regulación. Las barreras internas de Europa equivalen a un arancel del 45% para las manufacturas y del 110% para los servicios (ABC)

🔎 El nuevo chatbot de inteligencia artificial de Elon Musk ya está disponible. Su xAI lanzó su modelo Grok-3 actualizado, que según él supera a sus rivales, incluidos GPT-4o de OpenAI y Gemini de Google, en pruebas de matemáticas, ciencias y codificación. ¿Recuerda cómo la start-up china DeepSeek causó un revuelo en la industria con sus modelos de inteligencia artificial de bajo costo? Ahora está en la carrera para impulsar los pronósticos meteorológicos de China. (Bloomberg)

🔎 Una encuesta de Bank of America muestra que los inversores no habían asumido tanto el riesgo desde el año 2010 y los niveles de efectivo de los gestores de fondos caen al nivel más bajo desde ese año (Bloomberg)

🔎 ¿Cómo quiere Trump reducir los costes de endeudamiento? Aunque sigue instando a la Fed a reducir las tasas de interés a corto plazo, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha sugerido recientemente que tanto él como Trump se están enfocando menos en el banco central y más en reducir la tasa clave establecida por los mercados financieros: el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años. Sería a través de la política fiscal. Un déficit presupuestario menor significa menos endeudamiento público y una menor oferta de nuevos bonos del Tesoro. Eso puede hacer subir los precios de los bonos existentes, lo que hace que sus rendimientos bajen (Wall Street Journal)

🔎 El Sistema de Jubilación de Maestros de Texas adquirió acciones de Palantir (comprando 507.340 para terminar el cuarto trimestre con 520.900), Nvidia (adquirió 1,8 millones de acciones para terminar el trimestre con 8,7 millones) y Tesla, al tiempo que redujo a la mitad su inversión en AT&T,(vendió 1,9 millones de acciones para terminar el trimestre con 1,8 millones), según el formulario que presentó ante la Comisión de Bolsa y Valores (Barrons)

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